Ripple weitet sein Engagement im Onchain-Kreditgeschäft durch eine neue Partnerschaft mit Clearpool und Cicada Partners weiter aus. Die am 20. August 2026 angekündigte Initiative zielt auf Kreditvergabe ab, die auf realer Geschäftstätigkeit beruht, statt auf spekulativen DeFi-Strategien.

— Cicada Partners (@cicadacredit) August 20, 2026

Das Programm vereint drei Komponenten: Clearpools Kreditinfrastruktur, Cicadas Kredit-Underwriting und eine Investition von Ripple in einen Kreditfonds, der auf dem XRP Ledger (XRPL) aufgebaut ist. Zusammen decken die Unternehmen Technologie, Kreditprozess und Kapital ab: Clearpool stellt die Kreditinfrastruktur bereit, Cicada übernimmt das Underwriting, und Ripple finanziert über sein Engagement als Limited Partner.

Die Partnerschaft kommt vor dem Hintergrund eines breiteren institutionellen Wandels hin zu öffentlichen Blockchains zustande — Vermögensverwalter wie BlackRock und Franklin Templeton betreiben bereits tokenisierte Fonds onchain — und sie erweitert Ripples jüngste Expansion über Zahlungen hinaus in Bereiche wie Verwahrung und Stablecoins.

Eine neue Kreditschicht für XRPL

Clearpool wird die Kreditstruktur unter Verwendung des nativen Lending-Protokolls von XRPL (XLS-66) zusammen mit Single Asset Vaults (XLS-65) aufbauen. Die Architektur ist als halbautonome, unabhängige Kreditmärkte konzipiert, in denen die Kreditbedingungen klar festgelegt sind. XRPL wurde historisch vor allem für Zahlungen und Abwicklung genutzt, sodass ein nativer Kreditstandard eine erhebliche Erweiterung des institutionellen Werkzeugkastens des Ledgers darstellt.

Seit 2021 hat Clearpool institutionelle Kredite im Umfang von mehr als $930 million arrangiert und umfassende Erfahrung im Betrieb auf XRPL aufgebaut, wodurch das Unternehmen als vertrauenswürdiger Kreditgeber positioniert ist, um dieses Modell auf das Netzwerk auszuweiten.

Cicada Partners übernimmt die Kreditseite der Transaktion. Das Unternehmen hat mehr als $860 million gezeichnet und wird Kreditnehmer sourcen, Kreditkonditionen entwickeln und ausformulieren sowie die Kreditperformance überwachen, sobald die Finanzierung bereitgestellt wurde.

Ripple übernimmt die Rolle eines Investors

Auf der Investorenseite wird Ripple als Limited Partner an dem Kreditfonds teilnehmen. Das Unternehmen wird zu den gleichen Bedingungen wie die anderen Investoren agieren und nicht als eine Stelle, auf die Verluste abgewälzt werden.

Das Kapital soll voraussichtlich an Unternehmen aus dem Fintech-Sektor, an Zahlungsanbieter und an Krypto-Dienstleistungsunternehmen fließen, die Stablecoins nutzen, um ihren Bedarf an Working Capital neu zu gestalten.

RLUSD, der Stablecoin, den Ripple im Dezember 2024 mit Genehmigung des New York State Department of Financial Services eingeführt hat, wird als Kreditwert für das Programm dienen und der Initiative eine direkte Verbindung zu Ripples Stablecoin-Ökosystem verschaffen. Kreditnehmer können Liquidität in Stablecoins erhalten, während Kreditgeber weiterhin aktive Teilnehmer an der XRPL-Infrastruktur bleiben.

Real-World Yield zieht in Krypto ein

Der Plan der Partner zielt auf einen der größten Schwachpunkte im heutigen DeFi-Markt ab, in dem Erträge vor allem durch handelsbezogene Mechanismen wie Arbitrage, Looping, Basis Trading und Points getrieben werden, statt durch die Finanzierung operativer Unternehmen. Cicada geht davon aus, dass diese Marktmechanismen rund 98% der Erträge im DeFi-Bereich erzeugen.

Onchain Private Credit ist an sich nicht neu: Protokolle wie Maple Finance, Centrifuge und Goldfinch arrangieren seit Jahren institutionelle Kredite, und die 2022er Ausfälle von Maple bei unterbesicherten Krediten an Kreditnehmer aus dem Krypto-Sektor machten deutlich, wie zentral die Qualität des Underwritings für dieses Modell ist. Der traditionelle Markt, auf den die Partner abzielen, ist deutlich größer; Branchen Schätzungen beziffern globale Private-Debt-Assets auf über $1.5 trillion.

Das neue Modell konzentriert sich stattdessen auf die Rendite aus Krediten an Unternehmen mit einem realistischen Finanzierungsbedarf. Diese Trennung könnte es einfacher machen, institutionelle Beteiligung zu fördern, da Kreditgeber Kreditnehmer bewerten, die Kreditbedingungen festlegen und die Rückzahlung verfolgen können, statt blind den volatilen Anreizen des Kryptomarkts zu folgen.

XRPL bietet institutionellen Nutzern zudem eine Reihe von Kontrollmechanismen. Permitted Domains, Credentials und Clawback können die Verifizierung von Teilnehmern und Asset-Kontrollen erleichtern, während die vorgeschlagene Kreditarchitektur Kredite, Rückzahlungen und Liquiditätsbuchhaltung auf Ledger-Ebene abwickeln kann.

Devnet-Tests laufen, Mainnet-Start steht noch aus

Clearpool arbeitet weiterhin daran, die Integration auf dem XRPL Devnet zu implementieren und zu testen. Meilensteine dieses Prozesses sollen technisch demonstriert und erläutert werden, einschließlich der Einrichtung des Kreditpools sowie von Kreditaufnahme und Rückzahlung.

Allerdings müssen die Änderungen an Lending Protocol und Single Asset Vault noch den Community-Abstimmungsprozess durchlaufen und wurden noch nicht auf dem XRPL Mainnet deployed. Auf XRPL erfordern Protokolländerungen dieser Art die anhaltende Unterstützung einer Supermehrheit der Validatoren, bevor sie aktiviert werden. Infolgedessen hat das vorgeschlagene institutionelle Kreditsystem derzeit noch nicht begonnen. Als praktische Signale sind die Zustimmung der Validatoren zu XLS-65 und XLS-66, der Abschluss der Devnet-Meilensteine und die ersten auf dem Mainnet vergebenen Kredite zu beobachten.