Die RH-Aktie stieg im vorbörslichen Handel am Freitag um fast 9 % auf $146.00, nachdem der Anbieter hochwertiger Wohnmöbel Ergebnisse für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2026 vorgelegt hatte, die die Gewinnerwartungen übertrafen, während der Quartalsumsatz leicht unter der Analystenprognose lag. Die Aktie hatte vor der Veröffentlichung der Ergebnisse bei $134.02 geschlossen. Trotz des vorbörslichen Anstiegs lag RH im zurückliegenden Zwölfmonatszeitraum weiterhin mehr als 41 % im Minus.

Das Unternehmen meldete einen bereinigten Gewinn je Aktie von $2.70 und übertraf damit die Konsensschätzung der Wall Street von $1.78 um $0.92. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 2.6 % auf $922.2 Millionen, verglichen mit der Analystenprognose von $936.25 Millionen.

Schaeffer’s Investment Research berichtete auf X über die Ergebnisse:

JUST IN: $RH +8.2% after hours after Q2 results. Revenue: $922.2M vs. $916.3M est. Revenue +2.6% Y/Y Adj. EBITDA: $178.5M Q3 revenue growth guide: +5% to +6% FY revenue growth guide: +5.5% to +7% — Schaeffer's Investment Research (@schaeffers) September 10, 2026

Das Quartal beinhaltete einen zollbezogenen Vorteil von $55.1 Millionen. Das Management erwartet, in der zweiten Hälfte des Geschäftsjahres weitere Zollvorteile in Höhe von $13.9 Millionen zu erhalten. Diese sollen einen Teil der unerwarteten Lieferkettenkosten von etwa $50 Millionen ausgleichen, die auf höhere Ölpreise zurückzuführen sind.

Die Cash-Generierung belief sich im Berichtszeitraum auf insgesamt $72.3 Millionen. Dieser Betrag umfasste den freien Cashflow sowie eine Ausschüttung von $42 Millionen aus der Aspen-Joint-Venture-Partnerschaft des Unternehmens, ausgenommen die erhaltenen $69.2 Millionen aus Zollrückerstattungen.

Estates-Kollektion zielt auf einen größeren Markt

Die wichtigste Produktankündigung von RH betraf die Estates-Kollektion, die zwischen Ende Juni und Mitte Juli eingeführt wurde. Die Linie konzentriert sich auf traditionelle und klassische Designstile, die nach Angaben des Managements mehr als 60 % der hochwertigen Häuser in Nordamerika prägen und in den europäischen Märkten noch stärker vertreten sind.

Das Management ist der Ansicht, dass Estates den gesamten adressierbaren Markt von RH verdoppeln könnte. Das Unternehmen erwartet, dass die Kollektion innerhalb von fünf Jahren die Hälfte seines gesamten Produktportfolios ausmachen wird, und geht davon aus, dass die Designästhetik die Branchentrends mehr als zwei Jahrzehnte lang beeinflussen wird.

Das Unternehmen unterstützt diese Strategie mit erheblichen Kapitalinvestitionen und erweitert zugleich sein Einzelhandelsmodell über den Verkauf von Waren hinaus. Die Einführung der Kollektion ist daher sowohl mit dem Produktsortiment als auch mit dem übergeordneten Plan des Unternehmens verbunden, Galerien, Restaurants und Designservices als Bestandteile eines stärker integrierten Kundenerlebnisses zu nutzen.

Ausbau von RH Compounds und Gastronomie

RH entwickelt sogenannte RH Compounds, aus mehreren Gebäuden bestehende Einzelhandelskomplexe, die Kunden durch immersive Erlebnisse anziehen sollen. Eine Anlage in Naples, Florida, mit Gartenhöfen und einem zentral gelegenen Atrium-Restaurant soll zwischen Ende 2026 und Anfang 2027 eröffnet werden.

Für ein zweites Compound in Aventura, Florida, sollen die Bauarbeiten voraussichtlich in Kürze beginnen; die Eröffnung ist für 2027 vorgesehen. Das Management erwartet für die Expansionsprojekte Amortisationszeiträume von 12 bis 18 Monaten.

Restaurants, die in bestehende RH-Galerien integriert sind, erzielen an den Standorten, an denen sie betrieben werden, derzeit Umsätze in Höhe von 65 % der gesamten Mietkosten der jeweiligen Galerie. Der Einzelhändler baut zudem seine Dienstleistungen im Bereich der Innenarchitektur für Wohnimmobilien aus und erweitert sein Geschäftsmodell vom Möbelverkauf auf die umfassende Gestaltung und Umsetzung von Räumen.

Prognose für das Geschäftsjahr 2026

RH senkte die Spanne seiner Umsatzprognose für das gesamte Geschäftsjahr 2026 auf $3.629 Milliarden bis $3.681 Milliarden gegenüber der bisherigen Spanne von $3.594 Milliarden bis $3.715 Milliarden. Die Konsensschätzung der Wall Street liegt bei $3.631 Milliarden.

Für das dritte Quartal prognostiziert das Unternehmen einen Umsatz von $928 Millionen bis $936.8 Millionen und damit weniger als die Analystenschätzung von $968.2 Millionen. Die Prognose entspricht einem erwarteten Wachstum von 5 % bis 6 %.

Für das vierte Quartal wird ein Umsatz von $978.3 Millionen bis $1.021 Milliarden erwartet, womit die Konsensschätzung von $948.9 Millionen übertroffen würde. RH erwartet im vierten Quartal ein Wachstum von 16.1 % bis 21.2 %, angetrieben durch die Einführung von Estates, den Abbau des Auftragsbestands und die Eröffnung neuer Galerien.

Diese Prognosen nennen die wichtigsten kurzfristigen operativen Meilensteine: die Einführung von Estates, den Abbau des Auftragsbestands, die Eröffnung von Galerien und den Rückgang der Belastung durch das internationale Geschäft. Die internationalen Aktivitäten belasteten das Ergebnis in der ersten Hälfte des Geschäftsjahres mit 450 Basispunkten; nach Einschätzung des Managements soll dieser Wert in der zweiten Hälfte auf 250 Basispunkte sinken.

Quelle: Blockonomi