Diesel an der Tanke so teuer wie nie – Sperrung der Straße von Hormuz und Ausfälle in Russland verknappen das Angebot
Wichtige Erkenntnisse
- •Der nationale Durchschnittspreis für Diesel von AAA erreichte am Freitag mit 5,85 US-Dollar pro Gallone einen Rekordwert und übertraf den bisherigen Höchststand von 5,82 US-Dollar aus dem Juni 2022.
- •Seit dem Freitag vor Beginn der Militäraktionen gegen den Iran Anfang März ist der Dieselpreis um etwa 2,10 US-Dollar pro Gallone gestiegen.
- •Die Rallye wurde durch die Sperrung der Straße von Hormuz und russische Diesel-Lieferausfälle infolge ukrainischer Drohnenangriffe auf Raffinerien befeuert.
- •Die ULSD-Futures an der CME verzeichneten am Dienstag eine Rekordabrechnung von 4,6773 US-Dollar pro Gallone, sind inzwischen aber auf rund 4,47 US-Dollar zurückgefallen.
- •Kevin Book von ClearView Energy Partners bezweifelte, dass die Infrastruktur an der Straße von Hormuz selbst nach einer Wiederöffnung zu normalen Flüssen zurückkehren wird.
Die Dieselpreise an den Zapfsäulen haben nach einer wichtigen Messgröße ein Allzeithoch erreicht.
Der von AAA veröffentlichte tägliche nationale Durchschnittspreis für Diesel wurde am Freitag auf 5,85 US-Dollar pro Gallone festgesetzt. Einen Tag zuvor hatte der Preis von 5,7832 US-Dollar pro Gallone den höchsten Stand seit Beginn der Militäraktionen gegen den Iran Anfang März markiert.
Der Wert von 5,85 US-Dollar übertraf das bisherige Allzeithoch von 5,82 US-Dollar pro Gallone, das im Juni 2022 – wenige Monate nach dem russischen Einmarsch in die Ukraine – erreicht worden war. Preisdaten zeigen, dass der AAA-Preis am Freitag vor Beginn der Angriffe auf den Iran – denen iranische Gegenangriffe folgten – bei 3,758 US-Dollar pro Gallone lag, sodass der aktuelle Preis seither um etwa 2,10 US-Dollar gestiegen ist.
In den letzten vier Tagen verzeichneten die von AAA gemessenen Dieselpreise an der Tanke einen bemerkenswerten Anstieg um knapp 25 Cent pro Gallone. Der Datenstrom DTS.USA in SONAR wies für Freitag einen etwas niedrigeren Durchschnitt von 5,81 US-Dollar pro Gallone aus. Einzelpreise an Tankstellen reagieren zudem in der Regel verzögert auf Bewegungen am Großhandelsmarkt, sodass sich die Zapfsäulenpreise auch nach einer Wende an den Terminmärkten weiter anpassen können.
Der Anstieg bei den Tankstellenpreisen folgte auf einen deutlichen Preisanstieg beim Kontrakt für schwefelarmen Diesel (ULSD) an der CME, dem Ausgangspunkt eines mehrstufigen Prozesses, der schließlich zum Preis an der Zapfsäule führt.
ULSD wurde am 21. August auf knapp unter 4,50 US-Dollar pro Gallone abgerechnet. In den folgenden vier Tagen fiel der Preis auf etwa 4,25 US-Dollar pro Gallone – in der Hoffnung auf mehr Entlastung durch die eingeschränkte Durchfahrt in der Straße von Hormuz, wobei dies keinerlei Auswirkungen auf die Kürzung derDiesellieferungen aus Russland gehabt hätte. Letztere Entwicklung ist auf erfolgreiche Drohnenangriffe der Ukraine auf den russischen Raffinessektor zurückzuführen, der stark auf die Produktion von Mitteldestillaten wie Diesel ausgerichtet ist.
Doch Hoffnung ist kein Fundamentalwert, und ULSD zog daraufhin kräftig an und kletterte am Mittwoch auf einen Abrechnungspreis von 4,6822 US-Dollar pro Gallone. Diese jüngste Aufwärtsbewegung folgt auf einen Monat, der im Wesentlichen eine Hausse war; vor einem Monat, am 4. August, wurde ULSD auf 3,7705 US-Dollar pro Gallone abgerechnet. Rechnet man eine offenbar einmalige Ausreißer-Abrechnung aus dem Jahr 2022 heraus, lag das Allzeithoch der ULSD-Abrechnung am Dienstag dieser Woche bei 4,6773 US-Dollar pro Gallone.
Ironischerweise sind die Preise an der CME inzwischen nachgegeben, während die Medienberichte voll von der Nachricht des Diesel-Allzeithochs sind. ULSD gab am Donnerstag um 8,86 Cent pro Gallone nach und lag am Freitag gegen 10:30 Uhr mit knapp unter 12 Cent Minus bei 4,4739 US-Dollar pro Gallone.
Kevin Book, Geschäftsführer von ClearView Energy Partners, fasste die Marktlage für Diesel in einem Interview am Freitag bei CNBC zusammen. Er bezeichnete Mitteldestillate wie Diesel als „ganz oben auf der Liste, was die derzeitige energiepolitische Debatte angeht“.
Er wies darauf hin, dass die US-Raffinerien „auf Hochtouren“ laufen – angesichts historisch hoher Crackspreads für alle Produkte, insbesondere aber für Diesel wenig überraschend –, dass aber ein Teil der Nahost-Lieferungen durch die Sperrung der Straße von Hormuz blockiert ist „und dies durch Ausfälle in Russland noch verschärft wird“. Die Straße von Hormuz ist ein Nadelöhr für einen erheblichen Anteil des weltweit gehandelten Öls und der raffinierten Produkte, weshalb ihre Sperrung überdimensionierte Auswirkungen auf die Produktmärkte weit über die Region hinaus hat. Da Diesel Lkw, Landwirtschaft und Baumaschinen antreibt, wirken sich steigende Zapfsäulen- und Großhandelskosten auf die Fracht- und Güterverteilungskosten in der gesamten Wirtschaft aus.
Book äußerte sich skeptisch, ob die Preise bei einer vollständigen Öffnung der Straße schnell fallen würden. „Ich denke, es gibt ernsthafte Fragen zur Infrastruktur auf der anderen Seite“, sagte er.
Es habe zwar Raffinerie-Neustarts gegeben, und wenn die Straße zum Normalbetrieb zurückkehre, sehe es „ein bisschen besser“ aus.
„Aber wird der Fluss wieder so werden wie früher?“, so Book. „Das erscheint derzeit offensichtlich nicht so.“
