Warum die QuantumScape-Aktie diese Woche um 16 % stieg
Wichtige Erkenntnisse
- •Die QuantumScape-Aktie legte am 7. August um 9,8 % auf 6,08 USD zu – im Rahmen einer breiten Rallye bei Aktien für Batterien der nächsten Generation, ohne dass eine unternehmensspezifische Mitteilung den Anstieg erklären würde.
- •Große institutionelle Investoren darunter Dimensional Fund Advisors, Morgan Stanley und UBS haben ihre QS-Positionen in den letzten Quartalen deutlich aufgebaut, während Insider über die vergangenen 90 Tage rund 687.540 Aktien im Wert von etwa 5,6 Millionen USD veräußerten.
- •Das Unternehmen befindet sich weiterhin in der Entwicklungsphase ohne GAAP-Umsatz, dennoch entspricht seine Marktkapitalisierung von 3,75 Milliarden USD etwa dem 4,4-Fachen seiner Q2-Liquidität von 859 Millionen USD.
- •Die Betriebsaufgaben im zweiten Quartal sanken im Jahresvergleich um 14,1 % auf 106,1 Millionen USD und der Nettoverlust verringerte sich auf 98,2 Millionen USD, was auf ein verbessertes Kostenmanagement hindeutet, obwohl die Kommerzialisierung noch nicht erreicht wurde.
- •Volkswagen reduzierte die maximalen Programmzahlungen im Rahmen des PowerCo-Abkommens um 55,3 Millionen USD auf 75,4 Millionen USD, während Honda im Juni ein neues mehrjähriges Forschungsabkommen mit QuantumScape abschloss.
- •Die Analystenstimmung bleibt verhalten: Sieben von neun erfassten Analysten bewerten QS mit Hold und zwei mit Strong Sell, was zu einer durchschnittlichen Kursziels von 6,66 USD führt.
QuantumScape (QS) schloss am Freitag, dem 7. August, bei 6,08 USD und damit am Tag 9,8 % höher. Damit erreichte die Aktie einen wöchentlichen Gewinn von 16,5 % ausgehend vom Schlusskurs vom 31. Juli.
Keine neue Unternehmensmitteilung ging mit dieser Bewegung einher. Auf der Investorrelations-Seite von QuantumScape war der 22. Juli als Datum der aktuellsten Veröffentlichung angegeben.
Der Anstieg war auch nicht allein auf QS beschränkt. Am selben Tag stieg SES AI um 10,6 %, Solid Power legte um 6,6 % zu und Amprius Technologies kletterten um 5,9 %. Diese breite Bewegung deutete auf ein gestiegenes sektorweites Risikoappetit für Entwickler von Batterien der nächsten Generation hin, eher als auf einen unternehmensspezifischen Katalysator.
QS handelt weiterhin nahe dem unteren Ende seines 12-Monats-Bereichs. Die Aktie hat ein 12-Monats-Tief von 4,77 USD und ein Hoch von 19,07 USD. Ihr 50-Tage-Durchschnitt liegt bei 6,95 USD.
Institutionelle Investoren bauen Engagement aus
Dimensional Fund Advisors erhöhte sein QS-Engagement im ersten Quartal um 134,6 % und kaufte 3,29 Millionen Aktien. Damit brachte das Unternehmen seine Gesamtposition auf 5,74 Millionen Aktien, die zum Zeitpunkt der Einreichung etwa 36,6 Millionen USD wert waren.
Auch andere institutionelle Investoren bauten ihre Bestände aus. Morgan Stanley erhöhte seine Position im vierten Quartal um 333,5 %. UBS Asset Management steigerte sein Engagement im ersten Quartal um 456,5 %. Vanguard baute seine Bestände im vierten Quartal um 11,8 % aus und hält nun mehr als 40,9 Millionen Aktien. Institutionelle Investoren halten insgesamt 29,87 % von QS.
Gleichzeitig waren Insider Nettoverkäufer. Direktor Jeffrey Straubel verkaufte im Mai 27.106 Aktien zu 7,85 USD. CTO Timothy Holme verkaufte im Juni 150.320 Aktien zu 9,30 USD. Insgesamt veräußerten Insider in den vergangenen 90 Tagen 687.540 Aktien im Wert von etwa 5,6 Millionen USD. Insider halten nun 3,93 % des Unternehmens.
Bewertung und operatives Geschäft bleiben unter Beobachtung
Die Marktkapitalisierung von QuantumScape erreichte nach Freitagschluss 3,75 Milliarden USD. Das Unternehmen wies für das zweite Quartal eine Liquidität von 859 Millionen USD aus. Das bedeutet, dass der Marktwert etwa dem 4,4-Fachen der verfügbaren Liquidität entspricht, was eine Lücke von 2,89 Milliarden USD hinterlässt, die das aktuelle operative Geschäft noch nicht deckt.
Das Unternehmen befindet sich weiterhin in der Entwicklungsphase und erzielt keinen GAAP-Umsatz. QuantumScape entwickelt Festkörper-Lithium-Metall-Batterien – eine Technologie, die von Automobilherstellern stark nachgefragt wird, da sie potenziell schnellere Ladezeiten, höhere Energiedichte und verbesserte Sicherheit gegenüber heutigen Lithium-Ionen-Zellen bieten könnte. Die Technologie ist jedoch noch nicht kommerzialisiert. Die Kundenabrechnungen im zweiten Quartal beliefen sich auf 10,8 Millionen USD, wurden jedoch nach den Rechnungslegungsregeln nicht als Umsatz anerkannt.
Die Kosten entwickelten sich im Quartal positiv. Die Betriebsaufwendungen sanken im Jahresvergleich um 14,1 % auf 106,1 Millionen USD. Der Nettoverlust ging um 14,4 % auf 98,2 Millionen USD zurück, und die Nutzung operativer Mittel verringerte sich um 8,2 % auf 56,7 Millionen USD.
Die Prognose für den bereinigten EBITDA-Verlust des Gesamtjahres bleibt bei 250 Millionen bis 275 Millionen USD. Die Prognose für die Kapitalausgaben wurde auf 27 Millionen bis 37 Millionen USD gesenkt.
Im Juni unterzeichnete Honda ein mehrjähriges Forschungsabkommen mit QuantumScape. Atsushi Ogawa, Führungskraft bei Honda R&D, erklärte: „Die QS-Technologie zeigte während unserer Evaluierung überzeugende und einzigartige Vorteile.“ Allerdings handelt es sich bei Forschungsabkommen nicht um Produktionsaufträge, und der Markt beobachtet genau, ob das Unternehmen seine Fertigungsprozesse für Elektrofahrzeuge erfolgreich hochskalieren kann.
Das Kommerzialisierungsabkommen mit Volkswagen PowerCo wurde im Juli 2026 geändert. Die maximalen Programmzahlungen wurden von 130,7 Millionen USD auf 75,4 Millionen USD reduziert – eine Kürzung um 55,3 Millionen USD. QuantumScape erhielt im zweiten Quartal unter den geänderten Bedingungen 10,4 Millionen USD.
Die Analystenstimmung bleibt verhalten. Von neun Analysten, die von S&P Global erfasst werden, bewerten sieben QS mit Hold und zwei mit Strong Sell. Die durchschnittliche Kursziel liegt bei 6,66 USD, wobei die Schätzungen zwischen 2,50 USD und 10,00 USD reichen. TD Cowen senkte sein Kursziel am 24. Juli von 8 USD auf 6 USD.
