Qivalis, ein Euro-Stablecoin-Konsortium aus 37 europäischen Finanzinstituten, wurde von der De Nederlandsche Bank (DNB) als E-Geld-Institut zugelassen. Die Genehmigung der niederländischen Aufsichtsbehörde räumt ein wesentliches Hindernis für die geplanten Euro-denominierten Zahlungs-, Settlement- und Stablecoin-Dienste im Zusammenhang mit tokenisierten Assets aus dem Weg und verlagert die Initiative aus der Regulierungsphase in die Startvorbereitung und Umsetzung auf Bankenebene.

Eine E-Geld-Institut-Lizenz erlaubt einem Unternehmen die Ausgabe von E-Geld und die Erbringung von Zahlungsdiensten in Europa unter Aufsicht der DNB. Mit der Zulassung können sich Qivalis und seine Mitgliedbanken nun auf die operativen Aufgaben vor dem Start konzentrieren.

Laut Ripple ging Qivalis aus 12 Gründungsbanken hervor und ist auf 37 Institutionen in 15 europäischen Ländern gewachsen. Das Konsortium erwartet den Start seines Euro-Stablecoins in wenigen Monaten, sobald die niederländische Zentralbank ihr Review des Whitepapers des Projekts zur 1:1-Unterlegung des Tokens abgeschlossen hat, wonach jeder Token im Umlauf durch entsprechende Reserven gedeckt sein soll.

Euro-Stablecoins bleiben ein Bruchteil des Dollar-Marktes

Das Timing ist wichtig, weil Euro-denominierte Stablecoins weiterhin eine Nische im breiteren Kryptomarkt darstellen. Ripple sagte, dass die kombinierte Marktkapitalisierung von Euro-Stablecoins von etwa 50 Millionen Euro Anfang 2024 auf 450 Millionen Euro bis Januar 2026 gestiegen ist. Zum Vergleich: Dollar-denominierte Stablecoins haben einen Gesamtmarktwert von rund 300 Milliarden US-Dollar, wie aus Zahlen hervorgeht, die Ripple in einem Blogbeitrag zum Aufbau von Bankeninfrastruktur für Europas Euro-Stablecoin hervorhob.

Die De Nederlandsche Bank hat ebenfalls festgestellt, dass dollar-gestützte Stablecoins den Großteil der Stablecoin-Aktivität ausmachen, während euro-gestützte Tokens weiterhin relativ selten sind. Diese Diskrepanz deutet auf erheblichen Raum für reguläres digitales Geld auf Euro-Basis in Europa hin.

Ripple veröffentlichte die Zulassung von Qivalis in einem Beitrag auf X am 9. November 2026:

Euro stablecoins have grown from ~€50M to €450M since early 2024. Against a ~$300B stablecoin market, that's still a fraction of what's possible. Qivalis, a consortium of 37 European banks now authorized by De Nederlandsche Bank, is set to change that. But issuance is only half the story. Each bank still needs the custody, governance, and controls to hold the asset for clients. BBVA and DZ BANK already run on Ripple Custody to do exactly that: bank-grade infrastructure that integrates with the systems they already run. When Qivalis launches, will your bank be ready?

— Ripple (@Ripple) November 9, 2026 (Beitrag auf X)

Custody wird der nächste Banken-Flaschenhals

Nach der geplanten Struktur betreibt Qivalis die Systeme für Ausgabe, Unterlegung und Rückzahlung, während jede teilnehmende Bank ihre eigenen Custody-, Governance- und Kundenservice-Strukturen unterhält. Das schafft nach der Ausgabe eine zweite Ebene von Infrastrukturarbeit, da jedes MitgliedInstitut in der Lage sein muss, das Asset für seine Kunden zu halten.

Ripple nannte BBVA und DZ BANK als Konsortiumsmitglieder, die bereits Ripple Custody nutzen. Laut Ripple müssen die Institutionen keine neue Betriebsumgebung aufbauen; stattdessen integriert sich die Plattform in die Bankdienstleistungen und Back-Office-Compliance-Systeme, die sie bereits betreiben. Für die übrigen Mitglieder steht nun dieselbe Frage, wie das Asset für Kunden unter Bankstandards gesichert werden kann, auf der Checkliste vor dem Start.

Ripple positioniert Custody rund um Europas Stablecoin-Vorstoß

Ripple gibt den Qivalis-Stablecoin nicht selbst aus. Seine Custody-Plattform wird stattdessen als Option für Banken positioniert, die das Asset im Namen ihrer Kunden halten und überwachen wollen. Dieser Unterschied ist wichtig, weil jede Institution eigene Entscheidungen zur Sicherung von Assets, zur Kontrolle von Berechtigungen und zur Einhaltung regulatorischer Anforderungen treffen muss.

Ripple hat auch seine eigene europäische regulatorische Präsenz 2026 ausgebaut, darunter eine E-Geld-Institut-Lizenz in Luxemburg und die Zulassung für Krypto-Asset-Dienste nach der EU-Verordnung über Märkte in Krypto-Assets (MiCA), dem harmonisierten Regelwerk des Blocs zur Zulassung von Krypto-Asset-Dienstleistern in den Mitgliedstaaten.

Im Kryptosektor stellt Qivalis eine bemerkenswerte Verschiebung dar, da Stablecoins in traditionelle Bankensysteme integriert werden – in einem Ausmaß, das zuvor hauptsächlich beim börsenbasierten Handel zu beobachten war.

Sobald der Start wie geplant erfolgt, werden die 37 Banken ein gemeinsames Settlement-Asset in Euro nutzen, während jede weiterhin ihre eigenen Custody-, Zahlungs- und Krypto-Asset-Dienste parallel betreibt. Die verbleibenden Markierungen, die zu beobachten sind, sind der Abschluss des Whitepaper-Reviews durch die DNB, der Start, den das Konsortium in wenigen Monaten erwartet, sowie das Tempo, mit dem die Custody- und Compliance-Strukturen der Mitgliedbanken online gehen.

Dieser Artikel erschien ursprünglich am 10. November 2026 auf Crypto Ninjas.