Pump.fun steht nach einem X-Beitrag erneut in der Kritik, wonach nur 312 Token auf der Plattform derzeit eine Marktkapitalisierung über 100.000 $ aufweisen. Die Auswertung umfasste 24,4 Millionen Token-Starts, was darauf hindeutet, dass etwa 0,00128 % davon – etwa ein Token pro 78.205 Starts – zum Zeitpunkt der Zählung diese Bewertung aufwiesen.

Die Zahl misst jedoch die aktuellen Bewertungen und zeigt nicht, wie viele Token zuvor über 100.000 $ lagen, bevor sie an Wert verloren. Dieser Unterschied ist wichtig, wenn Launchplattformen verglichen oder bewertet werden soll, wie sich Aktivität in dauerhaften Wert übersetzt. Solche Verhältnisse ziehen Aufmerksamkeit auf sich, weil sie eine schnelle Einschätzung ermöglichen, wie oft Starts langfristig Wert halten – auch wenn eine einzige Market-Cap-Schwelle nur einen Teil dieses Bildes erfasst. Der zugrunde liegende Datensatz der viel geteilten Beiträge konnte nicht unabhängig überprüft werden.

Pump.fun-Zahlen werfen Fragen zur dauerhaften Nachfrage auf

Ein archivierter Beitrag von Market Insider listete 24,4 Millionen Pump.fun-Starts und 312 Token auf, die derzeit über 100.000 $ liegen. Bei einer Rundung der Startzahl auf 24 Millionen ergibt sich der häufig zitierte Anteil von 0,0013 %. Beide Berechnungen beziehen sich auf Token, die zum Zeitpunkt der Messung diese Bewertung aufwiesen, und nicht auf jeden Token, der sie historisch erreicht hat.

Der gleiche Vergleich nannte 75 Token über 100.000 $ bei 197.664 Starts auf Stonk.fun. Das entspricht etwa 0,038 %, also rund das 30-Fache des Anteils, der sich mit Pump.funs 24,4 Millionen Starts berechnen lässt.

holders will become very rich in better market conditions if you have the foresight to see the end at the light of the tunnel, you'll see just how bright things are — alon (@a1lon9) October 31, 2026

Vergleiche zwischen den Plattformen erfordern einheitliche Erfassungszeitpunkte und Bewertungsmethoden. Eine unterschiedliche Erfassung von an anderer Stelle gehandelten Token könnte das Ergebnis ebenfalls beeinflussen, insbesondere weil die Plattformen sehr unterschiedliche Startzahlen aufweisen. Auch das Token-Alter ist ein Faktor: Neuere Starts hatten weniger Zeit, Käufer anzuziehen oder an Wert zu verlieren. Solange diese Methodik unklar ist, dient die Zahl von 0,00128 % am besten als Momentaufnahme und nicht als endgültiges Ranking der Launchplattformen.

Keine der Social-Media-Zahlen sagt aus, wie wahrscheinlich es ist, dass ein einzelner Trader Geld verdient. Für Pump.fun bieten die Zahlen nur ein begrenztes Maß der aktuellen Bewertungen. Aktive Trader, wiederkehrende Nutzer und Transaktionsvolumen würden direktere Hinweise auf die Nachfrage nach der Plattform liefern.

Ein Token kann aktiv gehandelt werden, während er unterhalb einer bestimmten Market-Cap-Schwelle bleibt. Umgekehrt kann ein Token über 100.000 $ eine geringe Liquidität aufweisen, was sich darauf auswirkt, wie einfach Inhaber verkaufen können. Die Marktkapitalisierung wird berechnet, indem das Token-Angebot mit dem Preis multipliziert wird, zeigt jedoch nicht, wie viel Geld Käufer aus Handelspools abziehen könnten. Die Bewertung von Token-Ergebnissen erfordert daher auch Informationen über Handelstiefe, Haltedauer und tatsächliche Renditen.

Laut Pump.funs Dokumentation erhebt die Plattform keine Gebühr für die Erstellung eines Coins. Ersteller zahlen weiterhin Netzwerk-Transaktionskosten sowie die für On-Chain-Konten erforderlichen Einlagen, was die finanzielle Hürde für Starts senkt. Diese Struktur erklärt auch das Ausmaß der Startzahl selbst: Wenn die Erstellung wenig kostet, spiegeln die gesamten Starts ebenso wider, wie einfach es ist, ein Token zu starten, wie das anhaltende Interesse an einzelnen davon.

PUMP-Kurs fällt, während der Memecoin-Markt an Boden verliert

PUMP fiel im Oktober um fast 30 %, während der Memecoin-Markt 15 % seiner Marktkapitalisierung verlor und mehr als 5 Milliarden $ einbüßte. Derselbe Bericht bezifferte den Rückgang des gesamten Kryptomarkts auf etwa 250 Milliarden $. Memecoins machten damit etwa 2 % der gemeldeten Dollar-Verluste aus. Ihr geringerer Anteil spiegelt die relative Größe der Kategorie wider, während der prozentuale Rückgang eine erhebliche Schwäche innerhalb des Segments anzeigt.

Dogecoin fiel im Zeitraum um fast 20 %, während Ethereum etwa 16 % verlor. PUMP schnitt schlechter ab, mit einem Rückgang von fast 30 %, der über den gemeldeten Verlusten lag.

Pump.fun-Mitgründer Alon führte die kurzfristige Schwäche des Tokens auf die allgemeinen Marktbedingungen zurück und zeigte sich hinsichtlich der langfristigen Aussichten optimistisch. Die parallelen Kursrückgänge sind mit einem gemeinsamen Marktdruck vereinbar, wobei Kursvergleiche allein die Ursachen der Verkäufe nicht belegen können.

Pump.fun ist auf anhaltenden Handel über neu gestartete Token und bestehende Pools angewiesen. Ein geringeres Handelsvolumen könnte die Gebühreneinnahmen senken, selbst wenn Ersteller weiterhin neue Coins produzieren – was anhaltende Nutzerbeteiligung sowohl für das Geschäft der Plattform als auch für die Stimmung rund um PUMP relevant macht. Handelsvolumen und wiederkehrende Nutzung dienen daher als Indikatoren, die neben den Token-Kursen zu beobachten sind, wenn man beurteilen möchte, wie es um die Nachfrage nach der Plattform steht.

Analysten haben 0,004 $ als Unterstützungsniveau für das Token ausgemacht. Ob Käufer diese Zone verteidigen, hängt von Nachfrage, verfügbarer Liquidität und den allgemeinen Handelsbedingungen ab. Aktualisierte Auszählungen von Token über der 100.000-$-Schwelle wären am besten vergleichbar, wenn sie dieselben Erfassungszeitpunkte und Bewertungsmethoden wie frühere Zählungen verwenden.

Pump.funs veröffentlichte Gebührenstruktur liefert weitere Details zu seinem Erlösmodell. Die Bonding Curve erhebt Handelsgebühren von insgesamt 1,25 %, bestehend aus einem 0,95-%-Anteil für das Protokoll und einem 0,30-%-Anteil für den Ersteller. Eine Bonding Curve ist ein automatisierter Preisbildungsmechanismus, der den Preis eines Tokens an sein Angebot koppelt – weshalb die Einnahmen der Plattform mit der Handelsaktivität über die von ihr gehosteten Token steigen und fallen.