Die Aktien der Paramount Skydance Corporation (PSKY) schlossen bei 10,18 Dollar, ein Plus von 2,21 %, nachdem sie sich von früheren Verlusten erholt hatten. Die Stammaktien der Klasse B bewegten sich gegen Ende der Sitzung bei steigender Handelsaktivität auf den Widerstandsbereich von 10,20 Dollar zu. Der Anstieg folgte auf das Auflegen einer Kreditssyndizierung über 7,5 Milliarden Dollar durch Paramount zur Unterstützung der geplanten Übernahme von Warner Bros. Discovery sowie zugehöriger Schuldenrückzahlungen.

Paramount Skydance startet 7,5-Milliarden-Dollar-Schuldenfinanzierung

Paramount Skydance hat den Prozess für das Senior Secured Term Loan im Rahmen seines umfassenderen Fusionsfinanzierungsplans eingeleitet. Die Finanzierung unterstützt die geplante Übernahme von Warner Bros. Discovery sowie zugehörige Schuldenrückzahlungen und stellt einen wichtigen Schritt zur Vervollständigung der Finanzierungsstruktur der Transaktion dar. Mit dem Start der Syndizierung wird der Kredit einem breiteren Kreis von Kreditgebern und institutionellen Investoren geöffnet – der übliche Mechanismus, mit dem Banken sehr große Kredite verteilen und das damit verbundene Risiko streuen.

Neben den zuvor angekündigten Finanzierungsvereinbarungen plant Paramount, rund 44,4 Milliarden Dollar an zusätzlichen besicherten Schulden aufzunehmen. Das Unternehmen wird die neuen Kredite mit seinen Barreserven und Erlösen aus Eigenkapitalfinanzierungen kombinieren, eine Strategie, die das für die Übernahme von Warner Bros. Discovery benötigte Kapital bereitstellen soll.

Bank of America, Citigroup und Apollo führen den Schuldenfinanzierungsprozess für die Übernahme an. Das umfangreichere Paket umfasst Investment-Grade-Kredite, Anleihen und Second-Lien-Schuldenstrukturen. Insgesamt zählt das Finanzierungsvorhaben zu den größten Finanzierungsdeals der Unterhaltungsbranche.

Warner-Bros.-Discovery-Deal rückt dem Abschluss näher

Die Vereinbarung von Paramount Skydance zur Übernahme von Warner Bros. Discovery erhielt Auftrieb, nachdem rechtliche Herausforderungen ausgeräumt wurden. Das Unternehmen einigte sich auf einen Kartellrechtsfall, an dem mehrere Bundesstaatsanwälte und die Writers Guild of America beteiligt waren, wodurch die Fusion der Erteilung der endgültigen Genehmigungen näher rückte. Die kartellrechtliche Prüfung ist ein Standardverfahren für Medienzusammenschlüsse dieses Ausmaßes, und mit deren Abschluss konzentriert sich die Transaktion nun auf die verbleibenden Schritte zum Abschluss.

Die vorgeschlagene Transaktion könnte Hollywood umgestalten, indem die Medienassets von Paramount mit dem Unterhaltungsportfolio von Warner Bros. Discovery kombiniert werden. Der Deal würde große Marken und Streaming-Plattformen unter einer Unternehmensstruktur vereinen, und die Unternehmen bereiten sich nach der Klärung zentraler regulatorischer Fragen weiterhin auf den Abschluss vor.

Die Fusion wird weiterhin durch erhebliche Eigenkapitalzusagen großer Finanziers unterstützt. Larry Ellison hat substantial Eigenkapitalunterstützung zugesagt, während staatliche Fonds aus dem Nahen Osten sich dem Finanzierungsvorhaben angeschlossen haben. Trotz dieser Unterstützung würde das kombinierte Unternehmen nach Abschluss der Transaktion erhebliche Schulden tragen.

PSKY-Aktie legt zu, da Finanzierung Fusionspläne unterstützt

Die Aktien von Paramount Skydance festigten sich, während das Unternehmen seinen Übernahmefinanzierungsprozess vorantrieb. Der Titel erholte sich von intraday-Schwäche und hielt die positive Dynamik bis zum Schluss, wobei die Marktaktivität die Aufmerksamkeit auf die Entwicklungen rund um die Warner-Bros.-Discovery-Vereinbarung widerspiegelte.

Das kombinierte Paramount- und Warner-Bros.-Discovery-Unternehmen wird nach Abschluss voraussichtlich erhebliche finanzielle Verpflichtungen tragen. Morgan-Stanley-Analysten hatten zuvor geschätzt, dass das fusionierte Unternehmen substantial Nettoverschuldung aufweisen könnte, womit die Finanzierungsstruktur ein zentraler Faktor im Fusionsprozess bleibt. Hohe Schuldenlasten bringen feste Rückzahlungsverpflichtungen mit sich, weshalb die Ausgestaltung der Finanzierung für Analysten und Branchenbeobachter, die den Deal verfolgen, im Fokus blieb.

Paramount Skydance arbeitet weiterhin daran, die Übernahme von Warner Bros. Discovery innerhalb des erwarteten Zeitrahmens abzuschließen. Der jüngste Schuldenzug des Unternehmens markiert einen weiteren Meilenstein in seiner Strategie zur Finalisierung der Transaktion, und die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf die verbleibenden Schritte, die erforderlich sind, um einen Deal abzuschließen, der Hollywood umgestalten könnte. Die Aktienperformance von PSKY bleibt an den Fortschritt der großen Unterhaltungsfusion gekoppelt.

Quelle: Blockonomi