POSCO International, der Handelszweig von POSCO Holdings mit Sitz in Südkorea, hat ein Pilotprojekt abgeschlossen, bei dem reale Handelsforderungen auf der Avalanche-Blockchain tokenisiert wurden, und damit einen weiteren Schritt des Industriekonzerns in Richtung blockchainbasierter Handelsfinanzierung markiert.

Der am 25. August abgeschlossene Pilot brachte POSCO International America — die US-Tochtergesellschaft des Unternehmens — Intain und die Trade-Finance-Plattform Olea zusammen. Anders als Experimente, die ausschließlich auf simulierten Transaktionen basieren, umfasste die Initiative tatsächliche Handelsforderungen und reales Kapital: Olea kaufte die tokenisierten Forderungen und lieferte damit einen praktischen Test blockchainbasierter Finanzierung für kommerzielle Transaktionen.

Olea wird von SC Ventures unterstützt, der Venture-Investment- und Innovationsabteilung von Standard Chartered. Die Beteiligung fügte dem Pilotprojekt eine institutionelle Finanzierungskomponente hinzu und zeigte, wie tokenisierte Handelswerte Unternehmensforderungen mit externen Kapitalquellen verbinden können.

KI-Prüfung kombiniert mit Blockchain-Aufzeichnungen

Der Prozess begann mit einer KI-basierten Prüfung der Handelsunterlagen. Relevante Dokumente, darunter Rechnungen und Versandpapiere, wurden analysiert, um festzustellen, ob die Informationen konsistent und für die Registrierung geeignet waren.

Nach Abschluss der Prüfung wurden die Forderungen im Layer-1-Netzwerk von Intain erfasst, das auf der Avalanche-Infrastruktur basiert. Intain stellte dieses Netzwerk, INTX, Anfang 2024 als speziell für strukturierte Finanzierungen entwickelte Blockchain vor. Die On-Chain-Erfassung der Vermögenswerte schuf eine dauerhafte digitale Aufzeichnung von Eigentum und Transaktionsaktivität und könnte die Transparenz zwischen den Beteiligten im Finanzierungsprozess verbessern.

Der Pilot kombinierte KI-gestützte Prüfung von Handelsdokumenten mit der blockchainbasierten Registrierung realer Forderungen und schuf so einen digitalen Ablauf, der Transparenz und Effizienz in Handelsfinanzierungstransaktionen verbessern soll. Der Ansatz verdeutlicht auch eine mögliche Aufgabenverteilung zwischen künstlicher Intelligenz und Distributed-Ledger-Technologie: KI kann große Mengen kommerzieller Dokumentation verarbeiten und validieren, während die Blockchain-Infrastruktur eine gemeinsame Aufzeichnung für die an der Finanzierung beteiligten Gegenparteien bereitstellen kann.

Zweiter Blockchain-Forderungspilot in einem Monat

Die Avalanche-Initiative folgt auf einen weiteren blockchainbasierten Forderungspilot, den POSCO International Ende Juli abgeschlossen hat. Am 27. Juli arbeitete das Unternehmen mit LG CNS an einem Proof-of-Concept, der die Tokenisierung von Handelsforderungen über die Injective-Blockchain umsetzte. Auch dieses Projekt stützte sich auf echte Transaktionsdaten aus den Auslandstöchtern von POSCO International statt auf ausschließlich zu Testzwecken erzeugte synthetische Daten.

Zusammen zeigen die beiden Pilotprojekte, dass das Unternehmen mehrere Blockchain-Infrastrukturen für mögliche Anwendungen in der Handelsfinanzierung prüft. Sie kommen zudem nach einer früheren Generation bankgestützter Blockchain-Konsortien für Handelsfinanzierung — darunter we.trade, Marco Polo und Contour —, die zwischen 2022 und 2023 eingestellt wurden, nachdem sie Schwierigkeiten hatten, über Pilotphasen hinaus zu kommerziell tragfähigen Netzwerken zu werden. Diese Vorgeschichte verleiht Initiativen mit realen Vermögenswerten und realem Kapital zusätzliches Gewicht.

POSCO International erzielte einen Umsatz von rund 22,2 Milliarden US-Dollar und betreibt weltweit mehr als 80 Niederlassungen. Die Muttergesellschaft POSCO Holdings gehört zu den größten Stahlproduzenten der Welt. Die Geschäftstätigkeit von POSCO International erstreckt sich über Stahl, Energie und Batteriematerialien und verschafft dem Unternehmen Engagement in internationalen Lieferketten, in denen Handelsfinanzierung besonders wichtig sein kann.

Tokenisierung könnte Einschränkungen der Handelsfinanzierung adressieren

Der breitere Markt für Handelsfinanzierung weist ein erhebliches Finanzierungdefizit auf. Die Asiatische Entwicklungsbank hat die globale Lücke in der Handelsfinanzierung auf rund 2,5 Billionen US-Dollar geschätzt, was Transaktionen entspricht, die möglicherweise nicht zustande kommen, weil Unternehmen Schwierigkeiten haben, geeignete Finanzierung zu sichern.

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Tokenisierung könnte möglicherweise dazu beitragen, einige dieser Einschränkungen zu verringern, indem traditionell papierbasierte oder fragmentierte finanzielle Forderungen in digital erfasste Vermögenswerte umgewandelt werden. Ein blockchainbasiertes System kann es teilnehmenden Institutionen außerdem erleichtern, Eigentums- und Transaktionshistorien zu überprüfen.

Indirekt zeigt sich das wachsende institutionelle Interesse an tokenisierten Vermögenswerten auch in anderen Finanzbereichen: BlackRock und Franklin Templeton gehören zu den Vermögensverwaltern, die tokenisierte Geldmarktfonds betreiben, und Banken haben tokenisierte Einlagen und Anleihen in beaufsichtigten Umgebungen erprobt.

Indem POSCO International mit realen Handelsforderungen statt hypothetischen Vermögenswerten arbeitet, testet das Unternehmen, ob Tokenisierung über Experimente hinausgehen und praktische institutionelle Handelsfinanzierung unterstützen kann.

Stablecoins könnten grenzüberschreitende Anwendungen erweitern

Die beteiligten Unternehmen prüfen auch breitere Anwendungsfälle der Technologie. Zukünftige Initiativen könnten die Nutzung von Stablecoins für grenzüberschreitende Zahlungen und die Entwicklung digitaler Treasury-Management-Tools umfassen. Ein solcher Schritt würde zu einer Zahlungslandschaft passen, in der PayPal einen Dollar-Stablecoin ausgegeben hat, Visa Transaktionen in USDC abgewickelt hat und der Markets in Crypto-Assets-Rahmen der Europäischen Union seit Mitte 2024 für Stablecoin-Emittenten gilt.

Solche Anwendungen könnten tokenisierte Forderungen ergänzen, indem sie digitale Mechanismen für den Werttransfer über internationale Märkte hinweg schaffen. Für Unternehmen mit weit verzweigten globalen Lieferketten könnten diese Werkzeuge helfen, Treasury-Abläufe und grenzüberschreitende Abwicklung zu vereinfachen und den Pilot von tokenisierter Finanzierung auf breitere blockchainbasierte Unternehmensfinanzoperationen auszuweiten.

Die jüngste Initiative stellt daher mehr dar als ein eigenständiges Blockchain-Experiment. Zusammen mit der jüngsten Arbeit auf Injective deutet der Avalanche-Pilot darauf hin, dass POSCO International prüft, wie Tokenisierung, künstliche Intelligenz und digitale Abwicklungstechnologien in die konventionelle Unternehmensfinanzierung und den internationalen Handel integriert werden könnten.