Das in Singapur ansässige Bitcoin-Mining-Unternehmen Poolin hat am 22. Juli in New Jersey Gläubigerschutz nach Chapter 11 beantragt, gemeinsam mit seinen US-Tochtergesellschaften Lonestar Dream Inc. und Lonestar Taproot LLC. Das Unternehmen strebt außerdem die gerichtliche Genehmigung für einen geplanten Verkauf seiner Mining-Vermögenswerte in Texas über $52 Millionen an.

Der Antrag erfolgt fast vier Jahre, nachdem Poolin Kundenauszahlungen eingefroren hatte. Tausende Nutzer von Poolin Wallet blieben dadurch mit IOU-Token zurück, und der Zusammenbruch eines Mining-Geschäfts entwickelte sich zu einem langwierigen Gläubigerstreit. Chapter 11 gibt dem Unternehmen ein gerichtlich beaufsichtigtes Verfahren, um Vermögenswerte zu verkaufen und Ansprüche zu bearbeiten, statt Gläubiger auf separate Verfahren zu verweisen.

Poolin weist rund $173 Millionen an vor Antragstellung entstandenen Verpflichtungen aus

Laut Gerichtsunterlagen, die beim US Bankruptcy Court for the District of New Jersey eingereicht wurden, gab Poolin zwischen 10,001 und 25,000 Gläubiger an. In seinem Antrag schätzte das Unternehmen seine Vermögenswerte auf zwischen $1 Million und $10 Millionen.

Eine Erklärung des Chief Restructuring Officer Michael DuFrayne bezifferte die vor Antragstellung entstandenen Verpflichtungen des Unternehmens auf etwa $173.1 Millionen. Davon entfielen rund $163.7 Millionen auf unbesicherte IOUs, die an Kunden von Poolin Wallet ausgegeben wurden.

Das Insolvenzverfahren von Poolin konzentriert sich auf den Verkauf seiner Vermögenswerte in Texas und nicht auf die Wiederaufnahme oder den Wiederaufbau des Mining-Betriebs. Lonestar Dream stellte laut den eingereichten Unterlagen am 10. Juli die Mining- und Hosting-Aktivitäten an den Standorten Pyote und Tarbush ein.

Das Unternehmen hat mit Thor CALAP LLC Kaufverträge für Vermögenswerte im Rahmen eines kombinierten Stalking-Horse-Gebots über $52 Millionen abgeschlossen. Der Vorschlag umfasst $15 Millionen für das Grundstück in Pyote, die damit verbundenen Stromrechte und Ausrüstung sowie $37 Millionen für Stromrechte und Ausrüstung in Tarbush. Die Transaktion steht weiterhin unter dem Vorbehalt höherer oder anderweitig besserer konkurrierender Gebote sowie der gerichtlichen Genehmigung. Bei Insolvenzverkäufen kann ein Stalking-Horse-Gebot einen Ausgangspreis festlegen und zugleich dem Nachlass ermöglichen zu prüfen, ob andere Käufer günstigere Bedingungen anbieten.

Poolin vermarktete die Vermögenswerte mehr als drei Monate lang. Das Unternehmen kontaktierte mehr als 335 potenzielle Käufer, darunter Kryptowährungs-Miner sowie Betreiber aus den Bereichen künstliche Intelligenz und High-Performance-Computing. Aus diesem Prozess gingen 28 Vertraulichkeitsvereinbarungen, sieben Absichtserklärungen und drei weitere Interessensbekundungen hervor.

Die Expansion des Unternehmens in Texas geriet in Schwierigkeiten, nachdem Poolin seine Mining-Aktivitäten infolge des Mining-Verbots Pekings im Jahr 2021 aus China verlagert hatte. Poolin erwartete, bis zu 600 Megawatt Strom zu erhalten, verfügbar wurden jedoch nur 100 Megawatt. Infolgedessen überstieg die für die US-Aktivitäten des Unternehmens gekaufte Mining-Ausrüstung den tatsächlichen Bedarf.

Ein Teil dieser Ausrüstung wurde später verkauft, was vom Geschäftsjahr 2023 bis zum Geschäftsjahr 2025 zu einem Verlust von $8.8 Millionen führte. Lonestar Dream und Lonestar Taproot häuften letztlich Verluste von etwa $45.9 Millionen an.

Zusammenbruch von Poolin Wallet bleibt zentral für Gläubigerforderungen

Die finanziellen Probleme von Poolin gingen über den Mining-Betrieb hinaus. Im Juni 2022, als Bitcoin unter $20,000 fiel, stellte Tether Margin Calls auf Sicherheiten, die Poolin über Poolin Wallet verpfändet hatte. Poolin übertrug daraufhin nahezu alle diese Sicherheiten an Antalpha und nahm rund $213 Millionen gegen Krypto-Vermögenswerte auf, die mit knapp unter $356 Millionen bewertet wurden.

Im September 2022 setzte Poolin Wallet Auszahlungen aus und gab IOU-Token im Wert von etwa $163.7 Millionen an Kunden aus. Laut Insolvenzantrag hielten rund 11,700 Wallet-Nutzer Guthaben von mehr als $100.

Bitcoin fiel später im November 2022 unter $16,800. Danach stellte Poolin den Betrieb ein, und Antalpha liquidierte die Sicherheiten. Das Management schätzte, dass Antalpha zu diesem Zeitpunkt etwa $260 Millionen geschuldet wurden, denen digitale Vermögenswerte im Wert von rund $265 Millionen gegenüberstanden.

Poolin war früher einer der größten Bitcoin-Mining-Pools der Welt und kam 2019 auf etwa 14% des Mining-Anteils im Bitcoin-Netzwerk. Der verbleibende Wert des Unternehmens hängt nun vom Verkauf der Texas-Vermögenswerte und vom Ausgang des Chapter-11-Verfahrens ab.

Die gerichtlich beaufsichtigte Auktion wird bestimmen, wie viel Gläubiger möglicherweise zurückerhalten. Jede Ausschüttung hängt von konkurrierenden Geboten, Verkaufskosten, administrativen Ansprüchen und der Genehmigung des vorgeschlagenen Liquidationsplans ab.