Pons ($PONS) legte in den letzten 24 Stunden um mehr als 10% zu, obwohl anhaltender Verkaufsdruck den Anstieg begleitete. Verkäufer blieben sowohl an den Perpetual- als auch an den Spot-Märkten aktiv und stellten die Gewinne potenziell in Frage, während der breitere Kryptomarkt zurückging. Diese Kombination aus steigenden Kursen und Nettoverkäufen stellte die zentrale Frage dieser Bewegung: Wie viel Nachfrage darunter lag.

Im selben Zeitraum verzeichnete $PONS einen Perpetual-Net Inflow von etwa −7,89 Millionen US-Dollar. Diese Kennzahl bildet das Kaufvolumen minus das Verkaufsvolumen ab; negative Werte zeigen an, dass die Verkäufe die Käufe überwogen.

Spot-Märkte zeigen ein ähnliches Ungleichgewicht

Der Spot-Markt spiegelte dieselbe Dynamik wider. Sein 24-Stunden-Net Inflow lag bei −1,64 Millionen US-Dollar, daneben standen 10,64 Millionen US-Dollar an Kaufzuflüssen (Inflow). Die Zahlen deuteten auf Nettoverkäufe hin, ließen jedoch nicht erkennen, ob die Verkäufer lediglich Gewinne mitnahmen. Falls die Nachfrage diesen Druck nicht absorbieren konnte, könnte $PONS einen Teil der jüngsten Gewinne wieder abgeben.

Funding Rate und Open Interest deuten auf bullish Positionierung hin

Trotz der Abflüsse zeichneten Funding Rate und Open Interest ein ermutigenderes Bild der Derivatepositionierung.

Perpetual-Kontrakte sind Derivate ohne festes Ablaufdatum, und Funding-Zahlungen tragen dazu bei, ihre Preise an die Spotpreise anzugleichen. Eine positive Funding Rate bedeutet, dass Longs an Shorts zahlen – in der Regel ein Zeichen für eine bullish Grundhaltung der Trader. Zum Redaktionsschluss verzeichnete $PONS eine positive Funding Rate von 0,0032%.

Das Open Interest stieg im selben Zeitraum um rund 6% auf 175,09 Millionen US-Dollar. Die Kennzahl misst den Wert ausstehender Derivatekontrakte und nicht das Kapital, das am Seitenlinien wartet. Ihr Wachstum zeigte, dass das ausstehende Exposure ausgeweitet wurde.

In Verbindung mit der positiven Funding deutete der Anstieg auf eine anhaltende Bereitschaft zur bullishen Positionierung hin, bestätigte jedoch nicht, dass jede neue Position ein Long war. Das Ergebnis war ein Tauziehen bei $PONS: Die Trader hielten ihr bullishes Exposure aufrecht, während das Verkaufsvolumen das Kaufvolumen überstieg.

Liquidationslevel könnten die Rallye verlängern

$PONS könnte trotz des Verkaufsdrucks kurzfristig weiter zulegen. Die Liquidation Heatmap zeigte eine stärkere Konzentration geschätzter Liquidationslevel über dem aktuellen Kurs. Diese Level stehen für potenzielle erzwungene Schließungen von Hebelpositionen – nicht für gewöhnliche liegende Kauf- oder Verkaufsaufträge.

Wenn $PONS in diese Zonen kletterte, könnten Short-Liquidationen zusätzlichen Kaufdruck erzeugen und die Bewegung beschleunigen. Die Konzentration allein bot jedoch keine Garantie dafür, dass der Kurs diese Level überhaupt erreicht. Niedrigere Liquidationscluster ließen zudem Spielraum für Volatilität, falls die Verkäufer die Kontrolle übernehmen sollten.

Derzeit stützte die bullish Positionierung das Aufwärtsszenario, während negative Net Inflows an den Spot- und Perpetual-Märkten die Kaufuntermauerung der Rallye in Frage stellten. Die Liquidationslevel über dem Kurs boten einen potenziellen Aufwärtstreiber, doch ob frische Nachfrage die Verkäufe absorbieren kann, blieb der unmittelbarere Test. Die genannten Indikatoren – Net Inflows an Spot- und Perpetual-Märkten, die Funding Rate und das Open Interest – liefern künftig den klarsten Aufschluss darüber, ob Käufer oder Verkäufer die Oberhand gewinnen.

Diese Marktanalyse erschien ursprünglich auf AMBCrypto.