Ein neuer Bericht des Anti-Corruption Data Collective (ACDC) hat 556 Polymarket-Konten identifiziert, die als „Orcas“ bezeichnet werden. Diese Konten platzieren Berichten zufolge kleine, gezielte Wetten auf Ereignisse mit geringen Gewinnchancen und gewinnen in mehr als 75 % der Fälle – ein Erfolgsmodell, das der Bericht mit einem erhöhten Insiderhandelsrisiko in Verbindung bringt. Während der US-Präsidentschaftswahl 2024 zog Polymarket Wetten in Milliardenhöhe an, und die Abwicklung seiner Märkte erfolgt auf einer öffentlichen Blockchain – das heißt, jede Wette, jedes Wallet und jede Auszahlung ist für jedermann in Echtzeit sichtbar.

Was ACDC auf Polymarket herausgefunden hat

Der Bericht der ACDC mit dem Titel „Classifying Insider Trading Risk“ untersuchte 78.496 Longshot-Wetten, die von 12.355 Wallets auf der Predictionsmarkt-Plattform Polymarket platziert wurden. Die Gruppe definiert einen Longshot als eine Wette von mehr als 2.500 US-Dollar zu einem Preis von 35 Cent oder weniger, was bedeutet, dass der Markt diesem Ergebnis eine Wahrscheinlichkeit von 35 % oder weniger einräumt.

Aus diesem Pool arbeiteten die Forscher vier Gruppen heraus: Orcas, Whales, Bots und „Small Fish“. Die 556 Orca-Wallets wetteten nur in einer Handvoll Märkte und Themen, erzielten dabei aber eine sehr hohe Erfolgsquote von über 75 %. Die 3.278 Whales handeln mit hohem Volumen über viele Märkte hinweg, die 760 Bots wirken zumindest teilweise automatisiert, und die übrigen 7.761 Konten bilden die Small Fish.

In einem früheren Bericht aus dem April stellte die ACDC fest, dass auf dem gesamten Polymarket nur 14 % der Longshot-Wetten gewinnen. In politischen Märkten steigt die Gewinnquote auf 25 %, in Militär- und Verteidigungsmärkten erreicht sie 52 %. Michelle Kendler-Kretsch und David Szakonyi, die Autoren des Berichts, zählten allein aus Militärmärkten 9,3 Millionen US-Dollar an gewonnenen Longshot-Wetten.

Warum Insiderhandel auf Polymarket ein Thema der nationalen Sicherheit ist

Die ACDC stellte fest, dass Orcas bei Wetten auf große militärische Ereignisse ihre Einsätze zuerst platzieren, während Whales und Bots hinterherziehen – eine Dynamik, die daran erinnert, wie erfahrene Trader die öffentliche Blockchain beobachten und insiderähnliche Bewegungen in Echtzeit kopieren. Dieser „Copycat“-Handel ist legal, kann jedoch Insider-Aktivitäten weltweit sichtbar machen.

Als beispielsweise ein Orca Stunden vor den Angriffen im Juni 2025 auf eine US-Militäraktion im Iran wettete, zogen ein Bot und ein Whale mit Copycat-Wetten über 200.000 bzw. 100.000 US-Dollar nach. Dieselbe Blockchain-Transparenz, die Copycat-Trading ermöglicht, wird es auch ausländischen Militärs und Geheimdiensten erlauben, auf Marktsignale zu reagieren.

Ein Orca-Konto zu einer Person zurückzuverfolgen ist kompliziert, da die Geldspur pseudonym ist und die Börsen, die Gelder für Tausende Kunden verwahren, per Vorladung zur Herausgabe von Informationen gezwungen werden müssten. Die ACDC kam zu dem Schluss, dass ein vollständiges Verbot der risikoreichsten Marktkategorien die einzige Lösung ist.

Frühere Insiderhandelsfälle auf Predictionsplattformen

Auf Predictionsplattformen sind bereits mehrere weitere Fälle von Insiderhandel aufgetreten. Diese Fälle treten in einer Zeit, in der Event-Kontraktmärkte zu Wahlen, Geopolitik und Sport stark ansteigende Volumina verzeichnen und die Commodity Futures Trading Commission – die für US-Event-Kontrakte zuständig ist – die Aufsicht über den Sektor verschärft. Polymarket selbst zahlte 2022 1,4 Millionen US-Dollar, um CFTC-Vorwürfe beizulegen, es habe nicht registrierte Event-Kontrakte angeboten; die Plattform sperrte damals US-Nutzer und übernahm später eine CFTC-lizenzierte Börse, um in den US-Markt zurückzukehren.

Im April erhob das Justizministerium Anklage gegen einen Soldaten der US-Armee namens Gannon Ken Van Dyke. Ihm wird vorgeworfen, mit geheimen Details des Kommandoeinsatzes, der Nicolás Maduro festnahm, rund 33.034 US-Dollar auf Venezuela-Kontrakte gesetzt und anschließend etwa 409.881 US-Dollar eingenommen zu haben.

Im Mai beschuldigten Staatsanwälte des Southern District of New York den Google-Ingenieur Michele Spagnuolo, mit unternehmensinternen Daten 1,2 Millionen US-Dollar auf Polymarket gewonnen zu haben. Da die US-Rechtsprechung zum Insiderhandel für Wertpapier- und Rohstoffmärkte entwickelt wurde, bleibt offen, wie sie auf Event-Kontrakte anzuwenden ist – eine Frage, die die jüngsten Strafverfahren ins öffentliche Bewusstsein gerückt haben.

Bubblemaps erklärte zudem kürzlich in der CBS-Sendung „60 Minutes“, neun verknüpfte Konten zurückverfolgt zu haben, die über mehr als 80 Wetten auf den Iran-Krieg hinweg insgesamt mehr als 2,4 Millionen US-Dollar mit einer Gewinnquote von 98 % gewonnen hatten.

„Allein Glück kann diese Zahlen nicht erklären“, sagte Bubblemaps-CEO Nicolas Vaiman.