Plume Network, eine Blockchain-Plattform, die sich auf die Überführung realer Vermögenswerte auf die Blockchain spezialisiert hat, und Shinhan Asset Management, Teil der koreanischen Shinhan Financial Group, haben eine Absichtserklärung unterzeichnet, um einen Proof of Concept für einen in südkoreanischen Won denominierten tokenisierten Fonds durchzuführen – ein Vorstoß, nicht-dollarbasierte institutionelle Vermögenswerte in blockchainbasierte Kapitalmärkte einzubringen.

Die Initiative wird einen Fonds nutzen, der auf ultrakurzfristigen KRW-Anleihen basiert und als zugrunde liegender Vermögenswert dient, und die technischen sowie regulatorischen Anforderungen untersuchen, die für die Onchain-Überführung eines solchen Produkts erforderlich sind. Das Projekt ist strikt auf die technische Verifizierung beschränkt und beinhaltet weder eine tatsächliche Ausgabe noch einen Vertrieb.

Zur Einhaltung der inländischen regulatorischen Grenzen wird der Test innerhalb einer isolierten Struktur in einem Drittland durchgeführt, wobei sowohl vertragliche als auch technische Barrieren eine Beteiligung koreanischer Einwohner verhindern sollen.

Der Proof of Concept soll an BlackRocks tokenisiertem Fonds-Framework, allgemein bekannt als BUIDL-Modell, gemessen werden und stellt den ersten Versuch dar, diese Art institutioneller Struktur auf einen in Won denominierten Vermögenswert anzuwenden. BlackRock hatte BUIDL im März 2024 als tokenisierten US-Dollar-Liquiditätsfonds für institutionelle Anleger aufgelegt und damit gezeigt, wie eine herkömmliche Fondsstruktur mit blockchainbasierter Buchführung und Transferkontrollen funktionieren kann.

Die Teilnehmer werden den gesamten Lebenszyklus eines tokenisierten Fonds bewerten, einschließlich der onchain-basierten Betriebsarchitektur, Whitelist-basierter Transferbeschränkungen sowie integrierter Protokolle zur Kundenidentifikation und Geldwäscheprävention. Das Vorhaben erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem die Onchain-Kapitalmärkte auf mehr als 300 Milliarden US-Dollar an Stablecoin-Guthaben angewachsen sind, jedoch weiterhin stark auf in US-Dollar denominierte Instrumente konzentriert sind und koreanische Won-Vermögenswerte kaum genutzt werden.

Plume and Shinhan Asset Management, Korea's leading asset manager with KRW 133.6 trillion in AUM, have signed an MOU to develop a proof of concept for a KRW-denominated tokenized fund, with Won ultra-short-term bonds as the underlying. The POC will test the process of bringing… pic.twitter.com/xPTbzIAba8 — Plume (@plumenetwork) August 13, 2026

Plume and Shinhan Asset Management, Korea's leading asset manager with KRW 133.6 trillion in AUM, have signed an MOU to develop a proof of concept for a KRW-denominated tokenized fund, with Won ultra-short-term bonds as the underlying. The POC will test the process of bringing… pic.twitter.com/xPTbzIAba8

Aufbau institutioneller Infrastruktur vor regulatorischer Klarheit

Für Shinhan Asset Management ist die Zusammenarbeit ein strategisches Vorhaben, institutionelle Infrastrukturstandards auf in Won denominierte Instrumente anzuwenden und frühzeitig Kompetenzen für tokenisierte Finanzprodukte aufzubauen.

Der Vermögensverwalter erklärte, dass die aktuelle Phase ausschließlich vorbereitenden Charakter hat und dass eine künftige Ausgabe oder ein künftiger Vertrieb von der Übereinstimmung mit einschlägigen Gesetzen und formalen regulatorischen Bestätigungsverfahren abhängen würde. Da Südkoreas innerstaatliches Framework für tokenisierte Wertpapiere noch nicht in Betrieb ist, bleibt die Arbeit bis zur Einführung formaler innerstaatlicher Systeme auf technische Validierung und Infrastrukturbereitschaft beschränkt. Die südkoreanischen Finanzbehörden haben signalisiert, dass tokenisierte Wertpapiere dem bestehenden Kapitalmarktgesetz unterliegen würden, wobei die Systeme für deren innerstaatliche Verwaltung noch nicht finalisiert sind.

Plume bringt regulatorische Referenzen in die Partnerschaft ein, darunter eine bei der US-Börsenaufsicht SEC registrierte Transfer-Agent-Lizenz sowie die Beteiligung an der „Digital Assets Solutions Industry Working Group“ der Depository Trust and Clearing Corporation gemeinsam mit Nasdaq, BlackRock, Goldman Sachs und JPMorgan. Diese Arbeitsgruppe konzentriert sich darauf, Branchenstandards für tokenisierte Dienstleistungen vor den erwarteten Markteinführungen zu etablieren.

Durch die Verbindung von Plumes onchain-technischer Infrastruktur mit Shinhans Expertise im Asset Management wollen beide Parteien einen regelkonformen Weg entwickeln, um hochwertige, in Won denominierte Vermögenswerte mit globalen Anlegern zu verbinden und zugleich das derzeitige Ungleichgewicht in der Onchain-Währungsdarstellung zu beheben. Ihr langfristiges Ziel ist die Schaffung von Mechanismen, die künftig über regulierte, auf Won basierende digitale Instrumente Auslandskapital in die heimischen Märkte lenken könnten.