DIE REGIERUNG vergab die am Montag angebotenen Treasury Bills (T-Bills) vollständig, da die Renditen über alle Laufzeiten hinweg angesichts einer robusten Nachfrage nach kurzlaufenden Wertpapieren und einer verbesserten Stimmung nachgaben. Auslöser waren gesunkene globale Rohölpreise am Wochenende inmitten neuer Hoffnungen auf eine Deeskalation des Konflikts im Nahen Osten.

Das Bureau of the Treasury (BTr) nahm wie geplant P50 Milliarden aus der T-Bills-Auktion auf, nachdem die gesamten Gebote P134.519 Milliarden erreicht hatten – fast das Dreifache des Angebots und etwas unter den P138.41 Milliarden Nachfrage der Vorwoche.

Das BTr erklärte, es habe die gesamte Emission zugeteilt, da alle Laufzeiten im Durchschnitt niedrigere Sätze erzielten als bei der vorherigen Auktion, gestützt von starker Investorennachfrage.

Für die 91-Tage-T-Bills nahm das Treasury P20 Milliarden auf, nachdem die Gebote bei P56.861 Milliarden lagen. Das dreimonatige Papier erzielte eine durchschnittliche Rendite von 5.059%, ein Rückgang um 4.5 Basispunkte (bps) gegenüber 5.104% in der Vorwoche. Die angenommenen Gebote lagen bei Renditen von 5.023% bis 5.094%.

Bei den 182-Tage-Papieren nahm die Regierung P20 Milliarden auf, nachdem die Gebote P48.8 Milliarden erreichten. Die durchschnittliche Rendite der sechsmonatigen T-Bills lag bei 5.671% und damit 1.4 bps unter den zuvor 5.685%. Die zugeteilten Gebote wiesen Sätze von 5.575% bis 5.671% auf.

Schließlich verkaufte das BTr P10 Milliarden in 364-Tage-Wertpapieren, nachdem die Nachfrage für diese Laufzeit P28.858 Milliarden erreicht hatte. Das einjährige Papier erzielte eine durchschnittliche Rendite von 5.95% und lag damit 1.6 bps unter 5.966% in der Vorwoche. Die angenommenen Gebote lagen zwischen 5.9% und 5.973%.

Am Sekundärmarkt vor der Auktion am Montag wurden die 91-, 182- und 364-Tage-T-Bills laut Daten der PHP Bloomberg Valuation Service Reference Rates des Treasury mit 5.0628%, 5.4814% und 5.9696% quotiert.

„Die Nachfrage blieb von Woche zu Woche gleich, und der Rückgang der Renditen dürfte die Bewegung der Ölpreise über das Wochenende widerspiegeln“, sagte ein Händler per Textnachricht.

Die Ölpreise fielen am Montag um mehr als 5% nachdem die USA und der Iran die Angriffe über das Wochenende nach zwei Wochen von Angriffen ausgesetzt hatten, was Hoffnungen auf eine diplomatische Lösung nährte, die den Konflikt entschärfen und die Schifffahrt in der Straße von Hormus wieder ermöglichen könnte, berichtete Reuters.

Die Brent-Rohöl-Futures sanken bis 0804 GMT um $5.70 oder rund 5.9% auf $91.08 je Barrel, nachdem sie im Handelsverlauf kurzzeitig unter die wichtige Unterstützung bei $90 gefallen waren. US West Texas Intermediate Rohöl notierte bei $84.51 je Barrel, ein Minus von $4.80 oder rund 5.4%.

Beide Kontrakte handelten damit auf dem niedrigsten Stand seit fast einer Woche, nachdem sie in den vorherigen drei Wochen gestiegen waren.

Brent hatte zuvor $100 je Barrel erreicht, als der Konflikt, der die Öllieferungen durch die Straße von Hormus reduzierte, auf das Rote Meer übergriff und die Exporte des weltweit größten Exporteurs Saudi-Arabien über die Meerenge Bab el-Mandeb nach Asien behinderte.

Der US-Botschafter bei den Vereinten Nationen, Mike Waltz, sagte Fox News Sunday und anderen US-Medien, Präsident Donald J. Trump habe beschlossen, die US-Angriffe zu pausieren, um mehr Zeit für Diplomatie zu schaffen.

Kpler-Daten zur Schifffahrt zeigten, dass am Wochenende täglich weniger als 10 Frachtschiffe durch die Straße von Hormus fuhren.

Zudem ging der Schiffsverkehr durch die Bab-el-Mandeb-Meerenge am Sonntag zurück, nachdem jemenitische Houthi-Kräfte saudische Ölanlagen entlang der Rotmeerküste angegriffen hatten, obwohl ein dritter chinesischer Supertanker die Meerenge verließ.

Einige Analysten erwarten, dass die Märkte gestützt bleiben, wenn die Rohölversorgung weiterhin durch Schifffahrtsrisiken im Nahen Osten und Russlands Krieg gegen die Ukraine beeinträchtigt wird.

Am Dienstag will die Regierung über eine Treasury-Bond-(T-Bond)-Emission mit zwei Laufzeiten bis zu P50 Milliarden aufnehmen. Geplant sind P30 Milliarden in neu begebenen siebenjährigen T-Bonds mit einer Restlaufzeit von drei Jahren und zwei Monaten sowie P10-20 Milliarden in 20-jährigen Notes mit einer Restlaufzeit von 17 Jahren und 10 Monaten.

Das BTr will in diesem Monat P410 Milliarden am Inlandsmarkt aufnehmen, davon P250 Milliarden über T-Bills und P160 Milliarden über T-Bonds. Das regelmäßige Kreditprogramm der Regierung trägt dazu bei, ihren Finanzierungsbedarf zu decken und hält zugleich die heimischen Auktionen für Anleger aktiv, die kurzfristige Liquidität und länger laufende Bestände verwalten.

Die Regierung finanziert ihr Haushaltsdefizit, das in diesem Jahr auf P1.659 Trillionen oder 5.4% des Bruttoinlandsprodukts begrenzt ist, über in- und ausländische Quellen. — A.M.C. Sy mit Reuters