Von Katherine K. Chan, Reporterin

Das Verhältnis des Fiskaldefizits zum Bruttoinlandsprodukt (BIP) der Philippinen wird sich Schätzungen des ASEAN+3 Macroeconomic Research Office (AMRO) zufolge bis 2027 verringern, da die Steuerreformen der Regierung voraussichtlich die Mobilisierung von Einnahmen stärken.

AMRO ist das regionale makroökonomische Überwachungsgremium des ASEAN+3-Blocks, der die zehn südostasiatischen Nationen mit China, Japan und Südkorea vereint; sein Quarterly Fiscal Bulletin verfolgt die Fiskalpositionen der Mitgliedsvolkswirtschaften.

In seinem am Donnerstag veröffentlichten neuesten Quarterly Fiscal Bulletin prognostizierte AMRO, dass die Budgetlücke des Landes in diesem Jahr auf 5,3 % des BIP schrumpfen und sich 2027 weiter auf 5,2 % verringern könnte.

„Das Fiskaldefizit wird voraussichtlich im Finanzjahr 2027 weitgehend unverändert bei 5,2 % des BIP bleiben, verglichen mit 5,3 % im Finanzjahr 2026“, erklärte AMRO.

Sollten diese Prognosen eintreten, würde das Verhältnis des Fiskaldefizits zum BIP niedriger ausfallen als die 5,6 % des vergangenen Jahres, die über dem Ziel lagen, als sich die Lücke um 4,7 % gegenüber dem Vorjahr auf 1,577 Billionen Peso aufblähte.

Die Nationalregierung (NG) erwartet, dass sich ihr Fiskaldefizit bis Jahresende auf 1,659 Billionen Peso bzw. 5,4 % des BIP einpendelt, bevor es bis 2027 möglicherweise auf 1,695 Billionen Peso bzw. 5,1 % des BIP sinkt.

Im Juli schwoll das Budgetdefizit der NG auf 106,3 Milliarden Peso an – mehr als das Fünffache (461,73 %) der Lücke von 18,9 Milliarden Peso im Vorjahresmonat. Es blieb jedoch schmaler als das Defizit von 264,3 Milliarden Peso im Juni.

Das Defizit der ersten sieben Monate des Landes weitete sich um 13,85 % auf 893,1 Milliarden Peso aus, verglichen mit 784,4 Milliarden Peso ein Jahr zuvor.

„Auf der Einnahmenseite wird erwartet, dass sich die Mobilisierung von Einnahmen durch die vollständige Umsetzung der jüngsten Steuerpolitikreformen allmählich stärkt – darunter das Gesetz zur Mehrwertsteuer auf digitale Dienstleistungen, das Gesetz CREATE MORE (Corporate Recovery and Tax Incentives for Enterprises to Maximize Opportunities for Reinvigorating the Economy), das Capital Markets Efficiency Promotion Act und das neue Bergbau-Fiskalregime – flankiert von fortlaufenden Verbesserungen der Steuerverwaltung“, so AMRO.

Das Gesetz zur Mehrwertsteuer auf digitale Dienstleistungen trat im Juni in Kraft und dehnt die 12-prozentige Mehrwertsteuer auf ausländische Anbieter digitaler Dienstleistungen aus, während CREATE MORE erneute Steuervergünstigungen für Unternehmensinvestoren bietet – Maßnahmen, die darauf abzielen, die Steuerbasis zu verbreitern und die Effizienz des Steuervollzugs zu verbessern.

Die Steuereinnahmen der Regierung stiegen von Januar bis Juli um 5,66 % auf Jahresbasis auf 2,595 Billionen Peso, angetrieben von einem Zuwachs der Einnahmen des Bureau of Internal Revenue um 5,31 % auf 1,99 Billionen Peso und einem Anstieg der Einnahmen des Bureau of Customs um 7,25 % auf 583,4 Milliarden Peso.

Die Gesamtausgaben stiegen in den sieben Monaten bis Juli um 7,02 % auf 3,764 Billionen Peso, gegenüber 3,517 Billionen Peso ein Jahr zuvor.

AMRO stellte fest, dass die mit den umstrittenen Hochwasserschutzprojekten verbundenen Störungen die Kapitalausgaben des Landes weiterhin dämpften. Die Infrastrukturausgaben brachen im ersten Halbjahr um 40,8 % gegenüber dem Vorjahr auf 367,4 Milliarden Peso ein, gegenüber 620,2 Milliarden Peso.

Das Hochwasserschutzprogramm steht seit einer Reihe von Untersuchungen zu mutmaßlichen Unregelmäßigkeiten bei Hochwasserschutzverträgen unter Beobachtung, was sich auf die Umsetzung öffentlicher Bauprojekte ausgewirkt hat.

Dennoch lobte AMRO den von der Regierung vorgeschlagenen Nationalhaushalt für 2027 – ebenso wie die von Indonesien und Thailand – und stellte fest, dass er „wachstumsfördernde Ausgaben, Ausgabeneffizienz und eine stärkere Einnahmemobilisierung“ priorisiert.

„Angesichts begrenzter fiskalischer Spielräume und steigender Ausgabendrucke bei Pflichtausgaben betont der Haushalt zudem die Ausgabeneffizienz durch das Government Optimization Program, ein stärker leistungsorientiertes Management und strengere Kontrollen der Betriebsausgaben und redundanter Programme“, so AMRO.

Die Regierung hat einen Nationalhaushalt von 7,2 Billionen Peso für 2027 vorgeschlagen, wobei soziale Dienste und Infrastrukturprogramme als Prioritäten der Regierung im Mittelpunkt stehen. Dies liegt um 6 % über dem heurigen Haushalt von 6,793 Billionen Peso.

„Mit Blick nach vorn muss die Fiskalpolitik die Unterstützung von Wachstum und schutzbedürftigen Gruppen mit den Bemühungen um den Wiederaufbau fiskalischer Spielräume in Einklang bringen“, erklärte Seung Hyun Hong, Group Head für Fiskalaufsicht bei AMRO, in einer Stellungnahme.

„Kontinuierliche Anstrengungen zur Stärkung der Einnahmemobilisierung, zur Verbesserung der Ausgabeneffizienz und zur Stärkung der Rahmenwerke für das öffentliche Finanzmanagement werden für die Aufrechterhaltung der fiskalischen Nachhaltigkeit und Widerstandsfähigkeit wichtig sein“, fügte er hinzu.

Die Tragweite der fiskalischen Konsolidierung geht über das Defizit selbst hinaus, da die Philippinen weiterhin eine hohe, während der pandemiebedingten Ausgabenreaktion angesammelte Schuldenlast bedienen müssen – ein Faktor, der anhaltende Einnahmengewinne und Ausgabendisziplin entscheidend macht, um die Schuldenentwicklung auf einen abwärtsgerichteten Pfad zu halten.

Herausforderungen

Derweil erklärte Ser Percival K. Peña-Reyes, Senior Research Fellow am Ateneo Center for Economic Research and Development, dass das Erreichen der Defizit-Prognosen von AMRO „erreichbar, aber nicht garantiert“ sei, da strukturelle und Governance-Probleme die fiskalische Konsolidierung des Landes behindern.

„Das Ziel von 5,3 % für 2026 erscheint realistisch, da es dem eigenen Fiskalprogramm der Regierung sehr nahe kommt“, sagte er gegenüber BusinessWorld per Facebook-Chat. „Die Projektion von 5,2 % für 2027 ist ebenfalls machbar, aber der Spielraum für Fehler wird stark davon abhängen, ob sich das Wirtschaftswachstum erholt und ob die Einnahmereformen die erwarteten Erträge bringen.“

Das Erreichen der Prognosen sei möglich, wenn die Regierung ihre Einnahmeerhebung aufrechterhalte und ihre Ausgaben kontrolliere, sagte er unter Verweis auf „ermutigende Anzeichen“ daraus, dass die Zollbehörde ihr Halbjahresziel bei den Einnahmen übertroffen hat.

Allerdings würden tristes Wirtschaftswachstum und erhöhte Inflation die Verringerung des Defizit-BIP-Verhältnisses erschweren, so Peña-Reyes.

„2026 ist aufgrund des geschwächten Wirtschaftswachstums ebenfalls ein schwieriges Jahr für die fiskalische Konsolidierung… Langsameres Wachstum erschwert die Generierung kräftiger Steuereinnahmen, während höhere Inflation die Staatsausgaben unter Druck setzen kann“, sagte er.

Im ersten Halbjahr expandierte die Wirtschaft um 2,6 %, nachdem das Wachstum im vierten Quartal in Folge auf ein neues Pandemie-Tief von 2,3 % im Zeitraum April bis Juni gefallen war.

AMRO hat seine Wachstumsprognose für die Philippinen für dieses Jahr von 4,1 % auf 3,4 % und für 2027 von 5,5 % auf 4,8 % gesenkt. Damit läge das Wachstum des Landes unter dem Regierungsziel von 3,5 %–4,5 % in diesem Jahr und dem Ziel von 5 %–6 % im kommenden Jahr.

Das fiskalische Konsolidierungsprogramm der Regierung ist laut Peña-Reyes zudem Risiken durch eine langsame Einnahmemobilisierung, den Druck, öffentliche Investitionen und Sozialausgaben aufrechtzuerhalten, sowie steigende Zinssätze und steigende Schuldenbedienungslasten ausgesetzt.

Angesichts dieser Risiken müsse die Regierung gleichermaßen auf die Verbesserung der Qualität der fiskalischen Konsolidierung und auf die Beschleunigung ihres Tempos achten, sagte er.

„Die Regierung sollte es vermeiden, niedrigere Defizitquoten in erster Linie durch Kürzungen produktiver Investitionen oder durch das Ansammeln von Zahlungsrückständen zu erreichen“, so Peña-Reyes. „Eine nachhaltigere Strategie wäre, eine stärkere Steuerverwaltung und Einnahmemobilisierung mit strengerem Beschaffungswesen, besserer Projektauswahl, reduzierten Verlusten und dem Schutz öffentlicher Investitionen mit hoher Rendite zu verbinden.“

„Das würde es den Philippinen ermöglichen, das Defizit zu verringern und zugleich das Wachstum zu bewahren, das erforderlich ist, um das Schulden-BIP-Verhältnis im Zeitverlauf zu senken“, fügte er hinzu.

Jonathan L. Ravelas, Senior Adviser bei Reyes Tacandong & Co., erklärte hingegen, dass AMROs Prognosen „realistisch und erreichbar“ seien, insbesondere angesichts der laufenden einnahmenstärkenden Reformen.

„Die gute Nachricht ist, dass Verbesserungen bei der Steuerverwaltung, der Digitalisierung und der Compliance bereits dazu beitragen, die Einnahmen zu stärken“, sagte er in einer Viber-Nachricht.

„Weiterhin sollte sich die Regierung darauf konzentrieren, die Steuerbasis zu verbreitern, Leckagen und Schmuggel einzudämmen und sicherzustellen, dass die öffentlichen Ausgaben effizient sind und in wirkungsvolle Infrastruktur- und Sozialprogramme fließen“, fügte Ravelas hinzu.

Allerdings könnten globale Unsicherheiten und Wetterschocks die Bemühungen der Regierung zur Senkung ihrer Defizit-BIP-Quoten ebenfalls belasten, sagte Ravelas.

„Insgesamt kommt es nicht nur auf die Verringerung des Defizits an, sondern darauf, dies in einer Weise zu tun, die das Wachstum bewahrt und die langfristigen wirtschaftlichen Grundlagen des Landes stärkt“, fügte er hinzu.

Bis 2030 will die philippinische Regierung ihr Fiskaldefizit im Verhältnis zum BIP auf 3,5 % senken, mit einer Lücke von 1,458 Billionen Peso, im Rahmen ihres Bekenntnisses zum fiskalischen Konsolidierungsplan.