Von Katherine K. Chan, Reporterin

Die Nettozuflüsse ausländischer Direktinvestitionen (FDI) auf die Philippinen stiegen im Juni im Jahresvergleich um 35,1 % auf 447 Mio. $, obwohl die monatliche Summe den niedrigsten Stand seit zwei Monaten erreichte, wie vorläufige Daten der Zentralbank zeigen.

Die Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) teilte mit, dass der Juni-Wert gegenüber den revidierten 331 Mio. $ im gleichen Monat des Vorjahres gestiegen sei. Damit verzeichneten die Nettozuflüsse ausländischer Direktinvestitionen den zweiten Monat in Folge ein jährliches Wachstum.

Im Monatsvergleich gingen die Nettozuflüsse ausländischer Direktinvestitionen jedoch um 29,9 % gegenüber den revidierten 638 Mio. $ im Mai zurück. Die Zuflüsse im Juni waren die niedrigsten seit zwei Monaten, also seit den im April gemeldeten 264 Mio. $.

FDI bezeichnet grenzüberschreitende Investitionen, bei denen ein gebietsfremder Investor mindestens 10 % Eigenkapital an einem gebietsansässigen Unternehmen hält. Solche Investitionen können in Form von Eigenkapital, reinvestierten Gewinnen oder konzerninternen Krediten erfolgen.

BSP-Daten zeigten, dass sich die Investitionen in Eigenkapital und Investmentfondsanteile mehr als verdoppelten und im Juni um 129,4 % auf 78 Mio. $ stiegen, nach 34 Mio. $ ein Jahr zuvor.

Die Nettoinvestitionen von Gebietsfremden in Eigenkapital ohne reinvestierte Gewinne verzeichneten jedoch nach einem Jahr wieder einen Abfluss. Dieser belief sich auf 52 Mio. $, lag damit aber 8,9 % unter den 57 Mio. $ im Juni 2025.

Die Platzierungen von Eigenkapital sanken im Jahresvergleich um 13,8 % auf 112 Mio. $ im Juni, nach 130 Mio. $. Die Abzüge gingen um 12,3 % auf 164 Mio. $ zurück, nach 187 Mio. $.

Die Reinvestition von Gewinnen stieg dagegen um 43,1 % auf 130 Mio. $ im Juni, nach 91 Mio. $ ein Jahr zuvor. Auch die ausländischen Nettoinvestitionen in Schuldtitel erhöhten sich im Jahresvergleich um 24,2 % auf 369 Mio. $, nach zuvor 297 Mio. $.

Ruben Carlo O. Asuncion, Chefökonom der Union Bank of the Philippines, sagte über Viber, die FDI-Zahlen für Juni spiegelten die „inhärente Volatilität der monatlichen Investitionsströme wider, insbesondere bei konzerninternen Krediten und der Reinvestition von Gewinnen“.

Leonardo A. Lanzona, Wirtschaftsprofessor an der Ateneo de Manila University, sagte, der monatliche Rückgang der FDI-Nettozuflüsse sei wahrscheinlich mit höheren Leitzinsen der US-Notenbank Federal Reserve und einem stärkeren Dollar verbunden gewesen, was den Peso geschwächt habe.

„Die höheren US-Zinsen und die Abwertung des Peso haben wahrscheinlich den Anreiz verringert, Betriebskapital als Schulden über philippinische Tochtergesellschaften zu leiten. Gleichzeitig deutet der Rückgang der reinvestierten Gewinne entweder auf eine geringere Rentabilität der Tochtergesellschaften hin (im Einklang mit dem BIP-Wachstum von 2,3 % im zweiten Quartal, dem schwächsten Wert außerhalb der Pandemiezeit seit 2009) oder auf eine Verlagerung hin zur Rückführung von Gewinnen statt zu deren Reinvestition – selbst ein schwaches Vertrauenssignal, das durch die Belastung der Regierungsführung infolge des Hochwasserschutzskandals verstärkt wird“, sagte er in einer Viber-Nachricht.

Die Unsicherheit im Zusammenhang mit dem Krieg im Nahen Osten trieb im Juni weiterhin die Nachfrage nach dem US-Dollar als sicherem Hafen und drückte den Peso von seinem Vorkriegsbereich von 58 bis 59 Peso je Dollar auf das Niveau von 61 Peso je Dollar.

Der Peso lag im Juni durchschnittlich bei 61,2513 Peso gegenüber dem Dollar und war damit um 4,8927 Peso beziehungsweise rund 8,7 % schwächer als der Durchschnitt von 56,3586 Peso im gleichen Monat 2025, wie aus BSP-Daten hervorgeht.

Rückgang im ersten Halbjahr

Im ersten Halbjahr 2026 sanken die FDI-Nettozuflüsse um 17,8 % auf 3,382 Mrd. $, nach revidierten 4,116 Mrd. $ ein Jahr zuvor.

„Die Nettozuflüsse ausländischer Direktinvestitionen gingen im ersten Halbjahr 2026 gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres zurück“, erklärte die Zentralbank in einer Mitteilung.

„Der Rückgang wurde durch niedrigere ausländische Nettoinvestitionen in Schuldtitel, die auf geringere konzerninterne Kreditaufnahmen hindeuten, sowie durch eine geringere Reinvestition von Gewinnen verursacht“, fügte sie hinzu.

Vorläufige BSP-Daten zeigten, dass die Investitionen in Eigenkapital und Investmentfondsanteile im Sechsmonatszeitraum 1,319 Mrd. $ erreichten. Das waren 1,2 % weniger als die 1,335 Mrd. $ im Vorjahr.

Die ausländischen Nettoinvestitionen in Eigenkapital ohne reinvestierte Gewinne stiegen im ersten Halbjahr um 59,4 % auf 489 Mio. $, nach 307 Mio. $ im gleichen Zeitraum des Vorjahres.

„Der Anstieg des Eigenkapitals um 59 % ist der aussagekräftigere Indikator für ein echtes Interesse an neuen Investitionen, da er frisches Kapital und keine Verschiebungen in den Bilanzen widerspiegelt“, sagte Lanzona. „Mit 489 Mio. $ gegenüber insgesamt 3,4 Mrd. $ kommt er jedoch von einer niedrigen Basis – der Anstieg ist real, aber zu gering, um den Gesamtrückgang auszugleichen.“

Die Platzierungen von Eigenkapital stammten überwiegend aus Japan, den Vereinigten Staaten und Singapur. Diese Platzierungen gingen im Jahresvergleich um 2,9 % auf 725 Mio. $ zurück, nach 747 Mio. $.

„Diese Mittel flossen hauptsächlich in das verarbeitende Gewerbe, den Finanz- und Versicherungssektor sowie in die Immobilienbranche“, erklärte die BSP.

Die Abzüge von Eigenkapital sanken im Juni drastisch um 46,24 % auf 236 Mio. $, nach 439 Mio. $ ein Jahr zuvor.

Die Reinvestition von Gewinnen belief sich im ersten Halbjahr 2026 auf 829 Mio. $ und lag damit 19,4 % unter den 1,028 Mrd. $ im Vorjahr. Auch die Nettoinvestitionen in Schuldtitel gingen im Berichtszeitraum laut BSP-Daten um 25,8 % auf 2,063 Mrd. $ zurück, nach 2,781 Mrd. $ ein Jahr zuvor.

Asuncion sagte, die globalen Wirtschaftsbedingungen, Handels- und geopolitischen Entwicklungen sowie das Vertrauen der Anleger dürften weiterhin die wichtigsten Faktoren für die FDI auf die Philippinen sein.

„Mit Blick auf die Zukunft werden die Aussichten für FDI wahrscheinlich von den globalen Wirtschaftsbedingungen, Handels- und geopolitischen Entwicklungen sowie dem Vertrauen der Anleger abhängen. Der anhaltende Anstieg der Eigenkapitalinvestitionen deutet jedoch darauf hin, dass ausländische Investoren weiterhin an langfristigen Chancen auf den Philippinen interessiert sind“, sagte er.

Jonathan L. Ravelas, ein leitender Berater bei Reyes Tacandong & Co., sagte, die FDI-Zuflüsse dürften kurzfristig verhalten bleiben, während Reformen langfristig entscheidend für die Anziehung ausländischer Investitionen seien.

„Die FDI-Ströme könnten kurzfristig schwach bleiben. Die längerfristige Entwicklung wird jedoch davon abhängen, wie effektiv das Land Reformen in konkrete Investitionsprojekte umsetzt“, sagte er in einer Viber-Nachricht.

Lanzona sagte, ausländische Investoren könnten das Investitionsklima des Landes im zweiten Halbjahr vorsichtig beurteilen. Er wies darauf hin, dass staatliche Zusagen offenbar nicht in „ausgezahlte, arbeitsplatzschaffende Investitionen“ umgesetzt würden.

„Ohne einen klareren Lockerungspfad der BSP, eine schnellere Auszahlung von Infrastrukturmitteln nach dem Skandal und eine Lösung der Unsicherheit bei Handel oder Zöllen dürften die Netto-FDI verhalten bleiben. Das Eigenkapital ist dabei der maßgebliche Indikator, den es für eine echte Trendwende zu beobachten gilt“, fügte er hinzu.

Für 2026 erwartet die Zentralbank einen Rückgang der FDI-Nettozuflüsse auf 7 Mrd. $, nach geschätzten 7,8 Mrd. $ im vergangenen Jahr.

Die FDI-Daten der BSP messen tatsächliche Investitionsströme. Sie unterscheiden sich von den genehmigten ausländischen Investitionsdaten der Philippine Statistics Authority, die Investitionszusagen darstellen, die im jeweiligen Berichtszeitraum möglicherweise nicht vollständig umgesetzt werden.

Quelle: BusinessWorld