Die Auslandsschulden der Philippinen wuchsen 2025 schneller als der kombinierte Durchschnitt der Länder mit niedrigem und mittlerem Einkommen, wie aus dem International Debt Report 2026 der Weltbank hervorgeht, der jährlichen statistischen Übersicht über die Verbindlichkeiten dieser Volkswirtschaften gegenüber ausländischen Gläubigern.

In dem Bericht teilte der multilaterale Geldgeber mit, dass die Auslandsschulden der Philippinen im vergangenen Jahr um 7,6 % auf 147,17 Milliarden US-Dollar stiegen, gegenüber einem kollektiven Anstieg von 5,5 % bei den Ländern mit niedrigem und mittlerem Einkommen. Die Bank wies darauf hin, dass der Auslandsschuldenbestand des Landes im Vergleich zu den 2015 verzeichneten 79,7 Milliarden US-Dollar um 84,7 % gestiegen ist.

Öffentliche und öffentlich garantierte Auslandsschulden – staatliche Kredite zuzüglich privater Verbindlichkeiten mit Staatsgarantie – machten 2025 63,67 % bzw. 93,71 Milliarden US-Dollar der philippinischen Gesamtsumme aus. Private nicht garantierte Schulden, also private Kredite ohne eine solche Absicherung, beliefen sich auf 33,23 Milliarden US-Dollar, während kurzfristige Schulden mit Laufzeiten von einem Jahr oder weniger 20,23 Milliarden US-Dollar betrugen.

Innerhalb des Segments der öffentlichen und öffentlich garantierten Schulden entfielen 41,69 Milliarden US-Dollar auf private Gläubiger, 40,67 Milliarden US-Dollar auf multilaterale Geldgeber und 11,36 Milliarden US-Dollar auf bilaterale Gläubiger. Die Asiatische Entwicklungsbank machte 17,48 Milliarden US-Dollar aus, während die International Bank for Reconstruction and Development der Weltbank 16,14 Milliarden US-Dollar ausmachte. Japan blieb mit ausstehenden Schulden von 8,83 Milliarden US-Dollar der größte bilaterale Gläubiger der Philippinen, gefolgt von Frankreich mit 1,29 Milliarden US-Dollar.

Trotz des größeren Schuldenbestands blieb die Auslandsverschuldung des Landes gemessen am Bruttonationaleinkommen (BNE) – dem Einkommensmaß, das der Bericht zur Bewertung der Schuldenlast heranzieht – 2025 weitgehend stabil bei 26 %.

Auch die Schuldendienstquoten gingen zurück: Zins- und Tilgungszahlungen entsprachen 11 % der Exporte und 3 % des BNE – Kennzahlen, die zeigen, wie viel der Deviseneinnahmen eines Landes an Gläubiger fließen. Diese Quoten sanken gegenüber dem Niveau von 2024 um 23,8 % bzw. 23,7 %. Die Exportgröße des Berichts umfasst Waren, Dienstleistungen und Primäreinkommen.

Separat teilte die Weltbank mit, dass die Emissionen öffentlicher und öffentlich garantierter Außenanleihen der Philippinen bis Mitte August 2026 bereits das Gesamtvolumen des gesamten Jahres 2025 überstiegen hatten. Da diese Zählung Mitte August endet, fallen die restlichen Emissionsmonate 2026 aus dem Bericht heraus; künftige Ausgaben müssen das Gesamtbild des Jahres erfassen.

Global erreichten die Auslandsschulden der Länder mit niedrigem und mittlerem Einkommen 2025 mit 9,4 Billionen US-Dollar einen Rekordwert, wobei der Anstieg von 5,5 % das schnellste Wachstum seit 2021 markierte. Die Weltbank führte die Belebung auf die Erholung bei Anleiheemissionen, den schwachen Dollar und die erneute Kreditbereitschaft der Anleger zurück.

„Private Kreditgeber kehrten zurück, die Anleihemärkte öffneten sich erneut, und die Regierungen fanden neue Finanzierungswege, die in den vorangegangenen Jahren der Zinserhöhungen und Risikoaversion verschlossen gewesen waren“, erklärte die Bank.

Die gesamten Auslandsschuldendienstzahlungen der Länder mit niedrigem und mittlerem Einkommen stiegen zum fünften Mal in Folge und legten 2025 um 1,9 % auf 1,4 Billionen US-Dollar zu.

„Das bedeutet, dass mehr öffentliche Mittel durch den Schuldendienst gebunden werden, während die Länder mehr in Infrastruktur, Arbeitsplätze, Bildung, Gesundheit und die Grundlagen langfristigen Wachstums investieren müssen“, erklärte die Bank.

Dennoch wurden die Nettoübertragungen bei langfristigen Schulden positiv: Die neuen Finanzierungen überstiegen die Zins- und Tilgungszahlungen um 45,4 Milliarden US-Dollar und kehrten damit den Nettoabfluss von 118,4 Milliarden US-Dollar aus dem Jahr 2024 um. Künftige Ausgaben des Jahresberichts werden zeigen, ob sich das überdurchschnittliche Tempophilippinischer Kreditaufnahme 2026 fortsetzte und wie sich die Anleiheemissionen des Jahres letztlich entwickelten.

— Justine Irish D. Tabile