Payward, die Muttergesellschaft von Kraken, plant, der erste CFTC-regulierte Deployer auf Hyperliquids HIP-3*-Perpetual-Märkten zu werden. Das Unternehmen beabsichtigt, Hyperliquid als Infrastruktur für Perpetual-Futures-Märkte für US-Kunden zu nutzen – vorbehaltlich der regulatorischen Genehmigung. Perpetual Futures sind Derivatekontrakte ohne festes Ablaufdatum, ein Format, das an Krypto-Handelsplätzen weit verbreitet ist. Wird der Plan umgesetzt, würden CFTC-regulierte Handels-, Clearing- und Kundenkonten-Funktionen auf Hyperliquids Marktinfrastruktur aufgesetzt.

Im Rahmen der vorgeschlagenen Struktur würde Bitnomial, Paywards CFTC-regulierte Börse und Clearingstelle, die Märkte bereitstellen und abwickeln. NinjaTrader Clearing, Paywards bei der CFTC registrierter Futures Commission Merchant, würde die Kundenkonten führen.

Hyperliquid kündigte den Plan in einem Beitrag auf X vom 26. Oktober 2026 an. Darin heißt es: „Payward will use Hyperliquid as the infrastructure layer to deploy perpetual futures markets for US clients." Die Kontrakte würden über regulierte Einheiten innerhalb der Payward-Gruppe angeboten.

Der Vorschlag bleibt bedingt. Die Aufsichtsbehörden haben die Vereinbarung noch nicht genehmigt, und jeder Schritt hängt von einer regulatorischen Genehmigung ab. Bis diese vorliegt, bleibt die vorgeschlagene CFTC-regulierte HIP-3*-Bereitstellung eine Absichtserklärung und kein produktives Angebot.

Vorgesehene Rollen für Bitnomial und NinjaTrader Clearing

Bitnomial hätte die zentrale Rolle in der vorgeschlagenen Struktur. Das Unternehmen ist ein CFTC-regulierter Designated Contract Market und Derivate-Clearingorganisation. Im Falle einer Genehmigung würde es als Deployer agieren und die Märkte erstellen, besitzen und verwalten. Bitnomial würde die Kontrakte zudem clearen und abrechnen.

NinjaTrader Clearing würde im Rahmen des Plans die Kundenkonten führen. Als Paywards der CFTC registrierter Futures Commission Merchant würde es diese Funktion innerhalb seiner eigenen CFTC-Registrierung ausüben. Die Struktur würde damit die Marktbetriebs- und Kundenkonten-Verantwortung auf zwei regulierte Payward-Einheiten verteilen.

Diese Registrierungen entsprechen den Kernfunktionen eines US-regulierten Futures-Markts: dem Handelsplatz, der Clearing-Funktion und dem Unternehmen, das die Kundenkonten führt. Hyperliquid rahmte die Ankündigung um Paywards erklärte Absicht, der erste CFTC-regulierte Deployer auf HIP-3*-Märkten zu werden. Das Netzwerk würde als Infrastrukturebene dienen, während die regulierten Einheiten innerhalb der Payward-Gruppe die jeweiligen Markt- und Kundenkonten-Funktionen bereitstellen würden.

HIP-3* fügt optionale Kontrollen für permissionierte Märkte hinzu

HIP-3* führt zusätzliche Deployer-Funktionen für permissionierte Märkte ein. Hyperliquid erklärte, HIP-3 werde in einem künftigen Netzwerk-Upgrade eine optionale Konfiguration für solche Märkte unterstützen; diese Fähigkeiten werden unter der Bezeichnung HIP-3* zusammengefasst.

Hyperliquid beschrieb den Aktivierungsprozess wie folgt: „At its core, HIP-3* activation involves an onchain allowlist managed by the deployer or its sub-deployers." Eine Allowlist würde einem Deployer ermöglichen festzulegen, welche zugelassenen Teilnehmer auf einen permissionierten Markt zugreifen können.

Die Funktion ändert nichts an bestehenden Märkten. Hyperliquid erklärte: „The functionality is strictly additive to HIP-3; its use is optional and up to the deployer." Das Unternehmen fügte hinzu, HIP-3* gebe Deployern zusätzliche Funktionalität, um in Übereinstimmung mit den geltenden Anforderungen zu operieren. HIP-3 selbst dient als Rahmenwerk des Netzwerks, mit dem Deployer Perpetual-Märkte starten können, wobei HIP-3* optionale permissionierte Kontrollen darüber legt.

Die erste HIP-3*-Version ist auf dem Testnet live. Ihre Spezifikationen sind vorläufig und können sich aufgrund von Feedback ändern. Hyperliquid beschrieb seine Rolle allgemein: „Hyperliquid is a neutral infrastructure layer with the goal of supporting large of the financial system."

Deployer, einschließlich eines CFTC-regulierten HIP-3*-Deployers, bleiben unabhängige Betreiber und behalten die Kontrolle und Verantwortung über ihre eigenen Bereitstellungen. Von der Ankündigung bis zum Betrieb hängt der erklärte Weg von regulatorischen Genehmigungen bei jedem Schritt, dem künftigen Netzwerk-Upgrade, das die HIP-3*-Konfiguration aktivieren würde, und Testnet-Spezifikationen ab, die noch Änderungen unterliegen.

Quelle: Blockonomi