Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) fiel am Dienstag im vorbörslichen Handel um fast 8 %, nachdem das Datenanalyseunternehmen einen Rückgang des Vertragswachstums im dritten Quartal gemeldet hatte, obwohl Umsatz und bereinigter Gewinn die Analystenerwartungen übertrafen. Die Aktie wurde um 8 Uhr ET bei rund 164,15 US-Dollar gehandelt, nach einem Schlusskurs von 178,34 US-Dollar am Montag. Der vorbörsliche Handel findet von 4 Uhr bis 9:30 Uhr ET statt, und die dort notierten Kurse können sich bis zur Eröffnung der regulären Handelssession noch ändern.

Gewinnübertreffung, doch Vertragswachstum kühlt ab

Das Unternehmen meldete einen Quartalsumsatz von 2,313 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 96 % gegenüber dem Vorjahr, und einen bereinigten Gewinn von 0,44 US-Dollar je Aktie. Beide Ergebnisse übertrafen die Analystenprognosen, die Vertragszahlen wuchsen jedoch langsamer als im Vorquartal.

Palantir schloss im Quartal Verträge im Wert von 2,918 Milliarden US-Dollar ab, ein Anstieg von 6 % im Jahresvergleich. Davor hatte im zweiten Quartal ein jährliches Wachstum von 49 % gestanden, als der Wert der Neuverträge 3,373 Milliarden US-Dollar erreichte.

Die US-Handelsverträge beliefen sich auf 1,463 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 11 % gegenüber dem Vorjahr – eine Verlangsamung gegenüber dem Vorquartal, das ein jährliches Wachstum von 153 % bei Verträgen im Wert von 2,132 Milliarden US-Dollar verzeichnete. Das Unternehmen schloss zudem 212 Verträge im Wert von mindestens 1 Million US-Dollar ab, nach zuvor 220.

Diese Zahlen erfassen unterzeichnete Geschäfte einschließlich Kundenoptionen und nicht abgeschlossene Verkäufe. Die Auftragseingänge erhalten Aufmerksamkeit, weil sie die im Zeitraum gewonnene Nachfrage vor deren Umwandlung in ausgewiesenen Umsatz abbilden. Der Kursrückgang fiel in eine breitere Verkaufsphase bei KI-Aktien; Daten von Goldman Sachs zeigen, dass Hedgefonds ihre entsprechenden Bestände im Oktober reduzierten.

Langfristige vertragliche Umsätze nehmen ab

Palantir wies langfristige verbleibende Leistungsverpflichtungen in Höhe von 2,74 Milliarden US-Dollar aus, ein Rückgang von 70 Millionen US-Dollar gegenüber 2,81 Milliarden US-Dollar im zweiten Quartal. Der Rückgang ging einher mit einem Anstieg der kurzfristigen Verpflichtungen von 2,09 auf 2,14 Milliarden US-Dollar.

Die gesamten verbleibenden Leistungsverpflichtungen sanken leicht von 4,90 auf 4,88 Milliarden US-Dollar und lagen damit 88 % über dem Vorjahresniveau. Die Kennzahl erfasst vertraglich vereinbarte, noch nicht ausgewiesene Umsätze und schließt Verträge mit einer Laufzeit von zwölf Monaten oder weniger aus. Die Laufzeitenverteilung ist Teil der Aussagekraft der Kennzahl: Längerfristige Verpflichtungen stehen für weiter in der Zukunft liegende vertragliche Umsätze, während kurzfristigere schneller in ausgewiesene Umsätze übergehen. Finanzchef David Glazer erklärte, dass Kündigungsrechte die Abdeckung staatlicher Aufträge durch die Kennzahl zusätzlich einschränken.

Separat dazu erreichte der verbleibende Auftragswert im US-Handelsgeschäft 6,517 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 79 % im Jahresvergleich.

Im gesamten Technologiesektor haben sich Fragen zum steigenden Ausgaben für KI-Infrastruktur aufgetan. Amazon meldete kürzlich einen negativen trailing jährlichen Free Cashflow von 42,4 Milliarden US-Dollar infolge erhöhter Investitionen in Rechenzentren.

Palantir erhöht Umsatzprognose

Trotz der abkühlenden Vertragskennzahlen erhöhte Palantir seine Prognosen. Das Unternehmen kündigte für das vierte Quartal einen Umsatz von 2,649 bis 2,653 Milliarden US-Dollar an, über der Analystenschätzung von 2,46 Milliarden US-Dollar, und hob seine Umsatzprognose für 2026 auf 8,530 bis 8,534 Milliarden US-Dollar an. Die Spanne für das vierte Quartal impliziert beim Mittelwert ein sequenzielles Wachstum von rund 14,6 % gegenüber den 2,313 Milliarden US-Dollar des dritten Quartals und gibt Anlegern eine vom Unternehmen gesetzte Orientierung für den nächsten Quartalsbericht.

Glazer erklärte, Kunden hätten mehrere kürzere Sovereign-AI-Verträge im Wert von jeweils mehreren zehn Millionen US-Dollar unterzeichnet, und er erwartet, dass deren Umfang und Dauer zunehmen werden, wobei Palantir diese Verträge nicht mit dem Rückgang der langfristigen Verpflichtungen in Verbindung brachte. Ob die kürzeren Verträge wie erwartet wachsen, wird sich in künftigen Vertragsveröffentlichungen zeigen.

Tokenisierte Exposition und Aktienentwicklung

Ein mit Palantir verknüpfter Token, PLTRB, wurde bei rund 164,14 US-Dollar gehandelt, 12 % niedriger im 24-Stunden-Vergleich. Sein Handel unterscheidet sich von der an der Nasdaq notierten Palantir-Aktie. Der breitere Markt debattiert Pläne für den Handel mit tokenisierten Aktien, nachdem mehrere Unternehmen Widerspruch gegen einen vorgeschlagenen Mechanismus eingelegt haben – eine Diskussion, deren Ausgang Token, die an notierte Aktien wie PLTRB gekoppelt sind, prägen würde.

Palantir-Aktien hatten bis Montag bereits an fünf aufeinanderfolgenden Handelstagen nachgegeben. Die Aktie verlor in diesem Zeitraum rund 10,3 %, und der Schlusskurs von 178,34 US-Dollar ließ sie 16,2 % unter dem 52-Wochen-Hoch von 212,94 US-Dollar notieren.

Dieser Artikel erschien ursprünglich auf Blockonomi.