OpenReserve Bank, ein Blockchain-natives Fintech-Startup, das von Andreessen Horowitz und weiteren großen Risikokapitalgebern unterstützt wird, hat die vorläufige bedingte Zulassung des Office of the Comptroller of the Currency (OCC) für die Gründung einer Vollbank in Salt Lake City, Utah, erhalten. Bei endgültiger Genehmigung würde dies ein Blockchain-natives Unternehmen in den kleinen Kreis der Firmen aufnehmen, die nach Bundesbankrecht Einlagen annehmen und Kredite vergeben dürfen – ein Schritt, den die meisten auf Krypto ausgerichteten Charta-Institute bislang nicht erreicht haben.

Die Zulassung wurde am 2. September erteilt und beendete eine Prüfung von knapp fünf Monaten, nachdem OpenReserve seinen Antrag am 13. April eingereicht hatte, wie aus dem Entscheidungsschreiben der OCC hervorgeht. Die Bearbeitungszeit von rund fünf Monaten ist bemerkenswert, da frühere OCC-Charta-Anträge von Fintech-Firmen – etwa Zahlungsdienstleister, die nationale Trust- oder Bankchartas anstrebten – in den vergangenen Jahren erheblich länger dauerten oder angesichts sich wandelnder Regulierungspositionen zurückgezogen wurden.

Kapital- und Eigenkapitalanforderungen

Die Zulassung ist mit konkreten Auflagen verbunden. OpenReserve muss mindestens 210 Millionen US-Dollar an anfänglichem eingezahltem Kapital aufbringen – netto der Organisationskosten – und in den ersten drei Betriebsjahren eine Tier-1-Leverage-Ratio von mindestens 12 % halten. Das Unternehmen hat 12 Monate Zeit, um das Kapital aufzubringen, und 18 Monate bis zur Eröffnung; verstreicht eine der Fristen, erlischt die Zulassung.

Die geforderte Levergage-Ratio von 12 % liegt deutlich über dem Mindestwert von 5 %, den Bundesregulierer zur Einstufung einer Bank als „well capitalized“ verwenden – ein Puffer, der bei Neugründungen (de-novo-Banken) häufig verlangt wird, da neue Institute unerprobte Risikoprofile und keine Betriebshistorie aufweisen.

Konkret hat OpenReserve nun bis September 2027 Zeit, die 210 Millionen US-Dollar aufzubringen, und bis März 2028, den Geschäftsbetrieb aufzunehmen.

Ein bewusst anderer Charta-Weg

OpenReserve entstand aus einer Seed-Finanzierungsrunde über 25 Millionen US-Dollar unter Führung von a16z crypto, an der neben anderen Investoren auch Coinbase Ventures, Jump Capital und Wintermute Ventures beteiligt waren. Das Unternehmen positioniert sich als eine Bank, die „always on“ ist – mit kontinuierlicher, Blockchain-basierter Abwicklung statt der chargenbasierten Systeme wie ACH und Überweisungen, auf die traditionelle Banken setzen. ACH-Überweisungen und Wire-Transfers werden nach festen Zeitplänen abgewickelt – oft mit Annahmeschluss und bei Überweisungen mit Verarbeitung zu Geschäftszeiten –, während Blockchain-Abwicklungen rund um die Uhr erfolgen können.

Diwakar Choubey, der OpenReserve gemeinsam mit Richard Correia nach seiner Zeit bei MoneyLion gründete, bezeichnete die bewusste Wahl des anspruchsvolleren Vollbank-Wegs – anstelle der nationalen Trust-Charta, die die meisten „Krypto-Banken“ eingeschlagen haben – als gezielt.

„Wir haben uns bewusst für den Weg der Nationalbank entschieden“, sagte er in einer Erklärung zur Bekanntgabe der Zulassung.

Diese Entscheidung hebt OpenReserve von den meisten seiner Krypto-Charta-Peers ab. Coinbase, Circle, Ripple, Paxos und BitGo haben alle nationale Trust-Chartas erworben, die Verwahr- und Treuhandtätigkeiten erlauben, aber die Einlagennahme und Kreditvergabe ausschließen. Eine vollständige nationale Bankcharta würde OpenReserve nach endgültiger Genehmigung beides ermöglichen. Vollbank-Chartas bringen zudem die Berechtigung zur Einlagensicherung über die FDIC sowie Zugang zu Bundeszahlungssystemen wie dem Fedwire Funds Service mit sich – vorbehaltlich der einschlägigen Anträge und Mitgliedschaften.

Geschäftsmodell und Stablecoin-Pläne

Das Geschäftsmodell von OpenReserve basiert auf tokenisierten Einlagen, Treasury-Management, internationalem Korrespondenzbankgeschäft und einer Banking-as-a-Service-Plattform für institutionelle Kunden. Darüber hinaus intendiert das Unternehmen die Gründung einer separaten, hundertprozentigen Tochtergesellschaft, die auf US-Dollar lautende, durch Reserven gedeckte Stablecoins ausgibt und einlöst.

Diese Tochtergesellschaft hat noch keinen eigenen Antrag bei der OCC eingereicht, und jegliche Stablecoin-Aktivitäten müssen dem GENIUS Act entsprechen – dem US-Bundesgesetz zur Regulierung von Stablecoin-Geschäften, das im Juli des vergangenen Jahres in Kraft trat. Der GENIUS Act verlangt von Stablecoin-Emittenten die Einhaltung von Anforderungen an Reserven, Offenlegung und Lizenzierung – ein wesentlicher Grund, warum die Stablecoin-Tochtergesellschaft einen eigenen regulatorischen Weg benötigt, anstatt allein unter der Bankcharta zu operieren.

Eine breitere OCC-Offensive – und Widerstand

OpenReserve war nicht der einzige Empfänger einer solchen Zulassung in dieser Woche. Die OCC erteilte auch dem britischen Fintech-Unternehmen Revolut die vorläufige bedingte Zulassung für eine Nationalbank mit Sitz in Connecticut – Teil dessen, was Comptroller Jonathan Gould als Bestreben beschrieben hat, Unternehmen mit neuartiger Technologie in das bundesaufichtsrechtlich beaufsichtigte Bankensystem zu holen. Revolut hatte zuvor unter der vorigen Regierung einen US-Banklizenzantrag verfolgt und zurückgezogen, sodass diese Zulassung ein zweiter Anlauf zur US-Banklizenz ist.

Das Tempo hat Kritik ausgelöst. Senatorin Elizabeth Warren argumentierte im Mai, dass eine Reihe von OCC-Zulassungen für Krypto-Trust-Banken gegen den National Bank Act verstoße, und schrieb, die Firmen sähen „wie Krypto-Banken aus, nicht wie Treuhandgesellschaften“. Die OCC genehmigte dennoch im August desselben Jahres eine nationale Trust-Charta für das mit Trump verbundene World-Liberty-Stablecoin-Projekt.

Wie es bei OpenReserve weitergeht, hängt davon ab, ob das Unternehmen die Kapitalaufbringungsfrist einhält und die endgültige OCC-Zulassung erhält – während die breitere Debatte über das Zulassungstempo der OCC und mögliche rechtliche oder legislative Herausforderungen dazu in Washington weitergeht.