OpenAI sieht sich laut internen Unternehmensdokumenten, die dem Financial Times vorliegen, im Zeitraum 2026-2030 einem kumulierten Cash-Defizit von rund 278 Milliarden US-Dollar gegenüber, das durch steigende Kosten für Rechenressourcen und den Ausbau der Infrastruktur verursacht wird. Die Zahlen wurden anschließend am 18. September von Reuters aufgegriffen.

Die internen Dokumente skizzieren OpenAI's finanziellen Kurs bis zum Ende des Jahrzehnts. Dieser Ausblick entsteht, während die Organisation hinter ChatGPT erhebliche Kapitalzufuhren anstrebt, um die Entwicklung ihrer fortschrittlichen KI-Modelle und ihre operativen Anforderungen zu finanzieren, wobei sich die Ausgaben auf die Rechenleistung konzentrieren, die ihre Dienste trägt. Da OpenAI weiterhin privat gehalten wird, bieten Prognosen dieser Detailtiefe einen ungewöhnlich detaillierten Einblick in die Ökonomie der KI-Entwicklung an der technologischen Grenze, in der Rechenkapazität zum dominierenden Kostenposten geworden ist.

OpenAI projects $278 billion in negative free cash flow through 2030, with $856B in compute and infrastructure spending, per FT. OpenAI expects revenue to grow from $36B this year to $350B in 2030, totaling roughly $840B through the end of the decade. Its $122B cash raise from… pic.twitter.com/lnXX5kmtik

— Wall St Engine (@wallstengine) September 19, 2026

Die Zahlen verdeutlichen die Lücke zwischen den geplanten Ausgaben des Unternehmens und dem Cash, den es im Fünfjahreszeitraum aus dem operativen Geschäft erwartet.

Kosten für Rechenleistung und Infrastruktur erreichen 856 Milliarden Dollar

Der Großteil der Ausgaben von OpenAI entfällt auf Rechenleistung und die dazu gehörende Infrastruktur. Internen Prognosen zufolge steigen diese Kosten bis Ende 2030 auf rund 856 Milliarden Dollar, so die Berichterstattung des Financial Times.

Diese erheblichen Aufwendungen umfassen die Rechenressourcen, die für das Training fortschreitend leistungsfähigerer KI-Systeme erforderlich sind, sowie die Infrastruktur, die benötigt wird, um ChatGPT und andere OpenAI-Dienste an Endnutzer zu liefern. Zusammen stellen die Ausgaben für Recheninfrastruktur und Energie den größten Bestandteil der geplanten Ausgaben des Unternehmens bis zum Ende des Jahrzehnts dar. Mit 856 Milliarden Dollar übersteigt die geplante Summe die erwarteten kumulierten Umsätze des Unternehmens von rund840 Milliarden Dollar über dieselben fünf Jahre.

Der Umsatz soll von 36 Milliarden auf 350 Milliarden Dollar jährlich steigen

Gleichzeitig erwartet das Unternehmen in diesem Zeitraum ein erhebliches Umsatzwachstum. OpenAI's Finanzmodelle prognostizieren rund 36 Milliarden Dollar Umsatz für 2026 und bis Ende des Jahrzehnts einen Anstieg auf 350 Milliarden Dollar pro Jahr. Über den gesamten Fünfjahreszeitraum bis 2030 wird der kumulierte Umsatz auf etwa 840 Milliarden Dollar geschätzt. Dieser Verlauf impliziert, dass der Jahresumsatz sich innerhalb von fünf Jahren nahezu verzehnfacht – die Annahme, auf der die weitergehenden Finanzprognosen des Unternehmens beruhen.

Trotz dieses erheblichen Umsatzwachstums dürften die Ausgaben den operativen Cashzufluss übersteigen, was zu der erwarteten kumulierten negativen freien Cashflow-Position von rund 278 Milliarden Dollar im Zeitraum 2026-2030 führt.

Weitere Kapitalbeschaffung ist im Gange

Wie der Financial Times berichtet, hat das Unternehmen im März eine Finanzierungsrunde abgeschlossen, die rund 122 Milliarden Dollar bei einer Bewertung von 852 Milliarden Dollar einbrachte. Bei der geplanten Ausgabenrate könnte dieses Kapital bis 2028 aufgebraucht sein, was den Druck erhöht, zusätzliche Finanzmittel zu sichern. Das prognostizierte Defizit von rund 278 Milliarden Dollar ist mehr als doppelt so hoch wie die März-Runde, sodass eine einzelne Zufuhr dieser Größenordnung laut den eigenen Prognosen des Unternehmens die Lücke nicht schließen könnte.

Basierend auf früherer Berichterstattung des Financial Times, auf die sich Reuters bezieht, hat OpenAI Gespräche mit potenziellen Investoren über eine weitere Kapitalerhöhung geführt. In bestimmten Gesprächen waren Bewertungen von nahezu 1,2 Billionen Dollar Thema. Eine solche Bewertung läge rund 41 % über der Bewertung der Finanzierungsrunde im März.

Die Suche des Unternehmens nach frischem Kapital spiegelt das Ausmaß der geplanten Ausgaben wider, die laut den eigenen Modellen in diesem Zeitraum nicht durch den operativen Cashzufluss gedeckt werden können.

Das Unternehmen hat im Juni zudem eine vertrauliche Registrierung für einen Börsengang eingereicht. Dennoch gab CEO Sam Altman am Samstag bekannt, dass das Unternehmen 2026 nicht an die Börse gehen werde, und verwies dabei auf Erwägungen zur KI-Sicherheit.

Diese strategische Entscheidung macht die privaten Kapitalmärkte zum wichtigsten Finanzierungsweg, während OpenAI seine umfassenden Infrastrukturausbaupläne umsetzt. Die beobachtbaren Indikatoren sind, ob die berichteten Fundraising-Gespräche abgeschlossen werden und zu welcher Bewertung, ob der Umsatz die von den Modellen angenommene Jahresmarke von 350 Milliarden Dollar erreicht und ob die vertrauliche Börsengang-Registrierung letztlich zu einer Notierung nach 2026 führt.

OpenAI hatte bis zur Veröffentlichung nicht auf Reuters' Kommentar-Anfrage reagiert, da diese außerhalb der regulären Geschäftszeiten gestellt wurde. Die neuesten internen Finanzmodelle des Unternehmens weisen bis 2030 eine negative freie Cashflow-Position von 278 Milliarden Dollar aus, bei einem Jahresumsatz, der auf 350 Milliarden Dollar projiziert wird.

Dieser Artikel basiert auf einer Berichterstattung, die ursprünglich bei Blockonomi veröffentlicht wurde.