Ondo Finance hat eine Lösung auf institutionellem Niveau eingeführt, die die Lücke zwischen klassischen Wertpapieren und deren Blockchain-basierten Gegenstücken schließen soll. Neben Cash können zugelassene Organisationen nun auch die zugrunde liegenden Aktien selbst liefern, um tokenisierte Aktien und ETFs zu erhalten, wodurch die Bereitstellung frischen Kapitals für den Minting-Prozess entfällt. Tokenisierte Aktien und ETFs sind Blockchain-Darstellungen klassischer Wertpapiere, die auf öffentlichen Netzwerken ausgegeben, gehalten und übertragen werden können. Der neue In-Kind-Konvertierungsweg verbindet Ondo Stocks mit Alpacas Instant Tokenization Network und wird derzeit auf Ethereum und BNB Chain unterstützt.

Direkte Konvertierung zwischen Aktien und Token

Die Integration verbindet Ondo Stocks mit Alpacas Instant Tokenization Network (ITN), das eine nahtlose Verbindung zwischen klassischen Aktien und den entsprechenden Token herstellt. Alpaca, ein Anbieter von Brokerage-Infrastruktur, hostet die Konten auf beiden Seiten der Übertragung; die konvertierende Institution und Ondo unterhalten jeweils ein Alpaca-Konto für die Bewegung der zugrunde liegenden Aktien.

Eine zugelassene Institution beantragt berechtigte Aktien-Transaktionen von ihrem Alpaca-Konto auf Ondos Alpaca-Konto über eine intern genehmigte Buchübertragung. Anschließend erstellt Ondo die entsprechenden tokenisierten Aktien oder ETFs auf einer unterstützten Blockchain.

Der Prozess kann auch in umgekehrter Richtung ablaufen. Eine Institution gibt ihre Ondo-Stocks-Token zurück, und die entsprechenden Aktien werden zurück auf ihr Alpaca-Konto übertragen. Dadurch entsteht ein zweiseitiger Konvertierungskanal statt einer einseitigen Token-Emission, der es Institutionen ermöglicht, zwischen der klassischen und der tokenisierten Form desselben Wertpapiers zu wechseln.

Zugang bleibt auf zugelassene Institutionen beschränkt

Die Funktion ist der Öffentlichkeit nicht zugänglich. Jede Institution muss von Alpaca zugelassen werden und die erforderlichen Onboarding-Prozesse bei Alpaca und Ondo durchlaufen. Konvertierungen werden derzeit auf Ethereum und BNB Chain unterstützt, und die Nutzung des Dienstes ist erst nach Beantragung der Aktivierung auf beiden Plattformen möglich.

Bestehende Aktienbestände werden zu On-Chain-Liquid

Ondo betreibt bereits einen cash-finanzierten Minting-Prozess für tokenisierte Wertpapiere. Die Lieferung in Natur (In-Kind) ist aus klassischen ETF-Märkten vertraut, wo autorisierte Teilnehmer seit langem Warenkörbe zugrunde liegender Wertpapiere gegen neu geschaffene Fondsanteile tauschen können, statt Cash zu zahlen. Der neue Mechanismus ändert die Kapitalanforderungen für Institutionen, die die zugrunde liegenden Assets bereits halten. Bisher benötigte eine Institution mit Aktienbeständen zusätzliche Mittel, um die entsprechende Token-Position aufzubauen. Nach dem neuen Weg können Token direkt gegen in Natur gelieferte Aktien ausgegeben werden.

Ondo geht davon aus, dass die Erstellung von Token aus bestehenden Aktienbeständen eine tiefere Liquidität am Sekundärmarkt ermöglichen und die Funding-Reibung verringern könnte. Die Änderung reduziert zudem einen Teil der Zeitverzögerung zwischen klassischen Wertpapieren und deren Blockchain-basierten Ersatz.

Diese Umstellung ist insbesondere für Market Maker und andere institutionelle Liquiditätsanbieter von Bedeutung. Für Firmen mit bestehenden Aktienbeständen kann es möglich sein, Aktien schneller in Token umzuwandeln, um die Nachfrage an Sekundärmarkt-Handelsplätzen zu bedienen. Von der erhöhten Flexibilität erwartet man, dass Ondo durch mehr Liquidität und Tiefe bei seinen tokenisierten Assets profitiert.

Größe im Tokenization-Markt

RWA.xyz-Daten aus der Berichterstattung zufolge hält Ondo 3,63 Mrd. $ in Vermögenswerten über 441 Produkte auf der Plattform, was es zu einem bedeutenden Akteur im Tokenization-Markt macht.

Der neue Konvertierungsweg bietet Institutionen eine zusätzliche Möglichkeit, klassische Asset-Werte auf Blockchain-Netzwerke zu bringen, während das Eigentum am zugrunde liegenden Wertpapier erhalten bleibt. Weitere Details finden sich in Ondos offizieller Ankündigung.

Dieser Artikel wurde ursprünglich von Crypto Ninjas veröffentlicht: Ondo Unlocks $3.6B Tokenized Market With Direct Stock-to-Token Conversions.