Die Liste der Unternehmen, die nicht möchten, dass ihre Aktien auf der geplanten Plattform für tokenisierte Aktien von OKX und Intercontinental Exchange gehandelt werden, wächst weiter. Wells Fargo, Cisco Systems und Marvell Technology gehören zu den sechs neuen Emittenten, die in einer aktualisierten öffentlichen Mitteilung von OKXICE TSV vom Freitag, den 23. Oktober, benannt wurden; Arm Holdings, Moderna und Intuit vervollständigen die Neuzugänge.

Damit steigt die Gesamtzahl der widersprechenden Unternehmen auf 22, nach 16 am 19. Oktober und neun am 15. Oktober. Die Zahl ist seit Beginn der Veröffentlichung der Widerspruchslisten durch die Plattform zu Beginn dieses Monats stetig gestiegen. Keine der Mitteilungen erläutert die Gründe der Unternehmen, noch legen sie dar, welche Auswirkung ein Widerspruch darauf hat, ob eine Aktie auf der Plattform gehandelt werden kann — offen bleibt, wie sich die wachsende Zahl auf die endgültige Aufstellung der Plattform auswirken wird. Die Mitteilung legt zudem eine Reihe von Risiken offen, darunter das Fehlen von Circuit Breakern über Handelshalts hinaus, keinen Schutz vor der Neuanordnung von Transaktionen und Smart-Contract-Upgrades ohne Vorankündigung.

Zu den früheren Widersprechenden zählen Microsoft, Alphabet, Goldman Sachs, Verizon, Broadcom und UnitedHealth Group. Mit Wells Fargo schließt sich eine zweite große US-Bank der Liste an. Arm, Cisco und Marvell ergänzen weitere Schwergewichte aus der Chip- und Netzwerkbranche in einer Aufstellung, die bereits von Tech-Namen wie Microsoft, Broadcom und Qualcomm geprägt ist.

OKXICE TSV, ein 50-50-Joint-Venture zwischen der NYSE-Eigentümerin Intercontinental Exchange und der US-Holding von OKX, plant, zugelassenen Nutzern den Handel mit tokenisierten US-Aktien rund um die Uhr zu ermöglichen — auch nachts und am Wochenende, also zu Zeiten, in denen die traditionellen US-Börsen geschlossen sind. Die Trades sollen über Uniswap-v4-Liquiditätspools auf OKX' XLayer-Blockchain laufen, gepaart mit Stablecoins wie USDC.

Die Plattform soll unter der Innovations-Ausnahme der Securities and Exchange Commission (SEC) betrieben werden, die die Behörde im September vorgestellt hatte, nachdem der Clarity Act im Senat festgefahren war. Seit ihrer Mitteilung vom 19. Oktober hat die Plattform mitgeteilt, dass sie sowohl von den Emittenten selbst als auch von Dritten tokenisierte Aktien listen kann — einen Weg, den bislang keiner der Widersprechenden eingeschlagen zu haben scheint.

Die jüngste Mitteilung führt diese Risiken im Detail auf. Über eine Pause bei einem Handelshalt der zugrunde liegenden Aktie hinaus verwendet die Plattform keine Circuit Breaker. Es gibt keine Richtlinien zu Maximal Extractable Value, dem Gewinn, den Händler durch die Neuanordnung von Transaktionen auf einer Blockchain erzielen können.

Die Mitteilung warnt, dass Broker-Dealer, die auf der Plattform handeln, vor ungeklärten Fragen zur Handelsmeldung und zur besten Ausführung stehen, was ihre Teilnahme einschränken und die Liquidität in den Pools, die den Handel tragen sollen, ausdünnen könnte. Administratoren können die Smart Contracts zudem ohne Vorankündigung an die Nutzer upgraden, und der Vertrag, der steuert, wer handeln darf, wurde bislang nur intern auditiert.

OKX und ICE hatten sich zu Beginn dieses Jahres erstmals im Bereich tokenisierter Wertpapiere zusammengeschlossen, bevor sie die Plattform diesen Monat vorstellten. Nasdaq, das die SEC-Zulassung für einen eigenen Tokenized-Securities-Pilotversuch erhalten hat, hat erklärt, seine Aktien von der Ausnahme ausnehmen zu lassen. Der Internationale Währungsfonds (IWF) stellte kürzlich eine echte Nachfrage nach tokenisierten Aktien fest, insbesondere außerhalb der Handelszeiten, wenn der Aktienmarkt geschlossen ist — genau das Zeitfenster, das eine 24/7-Plattform für den Handel öffnen würde —, warnte jedoch, dass der Markt weiterhin volatil und illiquide bleibt. Angesichts der steigenden Zahlen in den bislang veröffentlichten Mitteilungen werden künftige Updates von OKXICE TSV zeigen, ob die Liste weiter wächst.