OKX und Intercontinental Exchange (ICE), die Muttergesellschaft der New York Stock Exchange, werden ihre gemeinsame Tokenized-Stock-Venue am 23. November eröffnen, wie die Unternehmen am Mittwoch mitteilten. Die Plattform wird mehr als 70 Assets unter einer befristeten Ausnahme der US-Wertpapieraufsicht (SEC) anbieten, obwohl 67 Unternehmen — darunter Apple, Tesla und Meta — bereits schriftlich widersprochen haben.

Laut der OKX-Ankündigung werden voraussichtlich mehr als 70 Assets gelistet, darunter Wertpapiere von Better.com, BitGo, Circle, Coinbase, Robinhood, Securitize und Strategy (MSTR) sowie 59 börsengehandelte Fonds von Direxion. Strategy wird auch Vorzugsaktien wie STRC listen.

Der Zugang beim Start ist auf qualifizierte US-Kunden von OKX Inc. beschränkt, die eine CeDeFi Wallet aktiviert, Identitätsprüfungen bestanden und das Onboarding beim Joint Venture abgeschlossen haben. Das Joint Venture mit dem Namen OKXICE gehört je zur Hälfte ICE und OKC USA Holding Inc., einer OKX-Tochtergesellschaft. Der Handel läuft rund um die Uhr in der OKX-App — ein Zeitplan, der von den festen Wochensitzungen traditioneller US-Börsen abweicht.

„Die Zukunft der Finanzen liegt onchain, und wir haben die Möglichkeit, sie hier in Amerika aufzubauen — mit den Standards, Schutzmechanismen und dem Ehrgeiz, den Investoren erwarten“, sagte der ehemalige Gouverneur von New York, Andrew Cuomo, der OKXICE gemeinsam mit Trabue Bland vorsteht.

Die Unternehmen haben nicht angegeben, wie viele der mehr als 70 Assets am ersten Tag gehandelt werden oder wie viel Liquidität die Pools bei der Eröffnung haben werden. Die Venue ist neither eine registrierte Börse noch ein Broker-Dealer und wurde nicht von der SEC gebilligt, hieß es in der Ankündigung.

So funktioniert die Venue

Der Handel läuft über Automated-Market-Maker-Pools, die auf Uniswap v4 aufbauen und auf X Layer eingesetzt werden, dem Ethereum-Layer-2-Netzwerk, das OKX betreibt. Nur genehmigte Wallets dürfen handeln oder Liquidität bereitstellen.

Securitize stellt die Tokenisierungsinfrastruktur bereit. Gemäß einer öffentlichen Mitteilung vom 5. November, die gemäß der Ausnahme erforderlich ist, stellt jeder Token einen Wertpapieranspruch dar, der eins zu eins durch eine US-Aktie gedeckt ist, die bei einem registrierten Broker-Dealer verwahrt wird; die Inhaber behalten die üblichen Aktionärsrechte, einschließlich Dividenden, Stimmrecht und Kapitalmaßnahmen.

Die Kunden halten die Token in ihren eigenen Wallets; OKXICE wird weder die Assets noch die privaten Schlüssel verwahren. Diese Self-Custody-Struktur unterscheidet sich von einem herkömmlichen Depotkonto, bei dem das Unternehmen die Wertpapiere der Kunden hält. Die Token werden mit Payment-Stablecoins wie USDC und USDG gepaart. Die Venue betreibt kein Orderbuch, gewährt keinen Kredit und führt keine Primäremissionen durch, hieß es in der Mitteilung.

67 Emittenten haben bereits widersprochen

Dieselbe Mitteilung vom 5. November listet 67 Emittenten auf, die bis zu diesem Datum schriftlich widersprochen hatten, darunter Apple, Amazon, Tesla, Meta, Netflix, Nvidia, Microsoft, JPMorgan, Goldman Sachs, Costco, Nike und Home Depot. Das ist eine Steigerung gegenüber 50 Widersprechenden in einer Mitteilung vom 30. Oktober.

Die Widersprüche gehen auf die fünfjährige Innovation Exemption der SEC vom 17. September zurück, die Tokenized-Securities-Venues erlaubt, Blockchain-Versionen von US-Aktien über Automated Market Maker zu handeln, ohne sich als Börsen registrieren zu lassen — ein Rahmenwerk, zu dem die SEC öffentliche Stellungnahmen erbeten hat. Wenn ein unabhängiger Dritter die Aktie eines Unternehmens tokenisiert, muss die Venue den Emittenten benachrichtigen, der dann 30 Tage Zeit hat, schriftlich zu widersprechen. Die Innovation-Exemption-Seite der SEC listet OKXICE TSV als Unternehmen, das am 4. Oktober eine Absichtserklärung eingereicht hat.

Die teilnehmenden Unternehmen sind überwiegend kryptobezogen. Strategy, das größte börsennotierte Bitcoin-Treasury-Unternehmen, listet sowohl seine Stammaktien als auch seine Vorzugsaktien.

„Die Tokenisierung auf der OKXICE TSV ist ein natürlicher nächster Schritt, um Digital Credit rund um die Uhr, sieben Tage die Woche, für Investoren weltweit zugänglich zu machen“, sagte Strategy-Präsident und CEO Phong Le in der Ankündigung mit Bezug auf Vorzugsaktien wie STRC. Le hat Bitcoin auch als „Digital Capital“ bezeichnet.

Zur Einordnung: Eine tokenisierte Aktie ist ein Blockchain-Token, der eins zu eins durch eine echte Aktie gedeckt ist. Unter der Innovation Exemption der SEC kann die Venue diese Token ohne Zustimmung des emittierenden Unternehmens listen, sofern das Unternehmen nicht innerhalb von 30 Tagen widerspricht.

Offen ist, ob eine Venue, die Apple, Tesla, Nvidia und die meisten anderen größten US-Unternehmen verloren hat, beim Start in 12 Tagen noch genug Handel anziehen kann, um relevant zu sein — und ob weitere Emittenten bis dahin widersprechen. Weitere Widersprüche würden in künftigen Mitteilungen gemäß der Ausnahme auftauchen.

Dieser Artikel erschien zuerst auf Bitcoin Magazine und wurde von Micah Zimmerman verfasst.