Von Emmanuel Igwe, Ökonom am Prosperity Institute

Der jüngste Bericht des Office for Budget Responsibility zu fiskalischen Risiken zeichnet ein Bild, in dem Steuererhöhungen als einzig tragfähige Antwort auf die sich verschlechternden öffentlichen Finanzen Großbritanniens erscheinen.

Es ist zu einer düsteren Juli-Tradition geworden: Die OBR steigt von Petty France herab, um ihr Orakel zu Fiscal Risks and Sustainability zu verkünden, wie sie es auch in diesem Monat wieder tat. Die Botschaft war erwartungsgemäß pessimistisch — Großbritanniens Schulden geraten außer Kontrolle, die Märkte werden zunehmend nervös hinsichtlich der wirtschaftlichen Aussichten des Landes, und eine höhere Steuerlast scheint unvermeidbar. Als jüngster Premierminister Großbritanniens erbt Andy Burnham nun sowohl das Orakel als auch seinen Fluch.

In ihrem jüngsten Bericht warnt die OBR, dass die Verschuldung bis in die 2070er-Jahre auf 300 Prozent des BIP steigen werde, wenn es bis 2031–32 keine fiskalische Straffung von 3,8 Prozent des BIP gibt — etwa in der Größenordnung der inländischen Körperschaftsteuer oder der gesamten Bildungsausgaben bis 2030–31. Wird die Straffung bis 2050 verschoben, steigen die Kosten auf acht Prozent des BIP, was den derzeitigen Gesundheitsausgaben entspricht. Solche langfristigen fiskalischen Belastungen durch alternde Bevölkerungen sind in den meisten G7-Volkswirtschaften eine gemeinsame Herausforderung, auch wenn die Projektionen der OBR darauf hindeuten, dass Großbritanniens Entwicklung zu den steilsten gehört. Für Kommentatoren beim Guardian und beim Telegraph besteht das einzige Mittel darin, dass die Regierung den Steuerzahlern mehr abverlangt.

Eine wiederkehrende Warnung

Nicht tragfähige Schulden sind seit Jahren ein wiederkehrendes Thema in den Veröffentlichungen der OBR und tauchen in Berichten aus 2021, 2022, 2023, 2024 und 2025 auf. Die Ausgabe des vergangenen Jahres zeigte, dass die Kreditaufnahme trotz der höchsten Steuerlast in Friedenszeiten seit Beginn der Aufzeichnungen drei Prozent über dem BIP lag. Während der gesamten Existenz der OBR haben ihre Projektionen — von denen sich viele nicht erfüllt haben — aufeinanderfolgende Steuererhöhungen untermauert, während die Wachstumsaussichten Großbritanniens weiter zurückweichen.

Im vergangenen Haushaltsjahr zahlten britische Steuerzahler £1.23 Billionen an die Staatskasse. Die Steuerlast dürfte von derzeit 36,3 Prozent des BIP auf 38,5 Prozent bis zum Ende des Jahrzehnts steigen. Professor David Miles von der OBR hat eingeräumt, dass Großbritannien sich auf "unbekanntes Terrain" begibt, da weitere Steuererhöhungen das künftige Wachstum zu untergraben drohen. In einem bemerkenswerten Eingeständnis verschreibt die OBR faktisch eine bittere Medizin, warnt aber zugleich, dass der Patient sie möglicherweise nicht verträgt.

Zwar vermeidet es die OBR, Steuererhöhungen ausdrücklich zu empfehlen, doch sie beschreibt ein Szenario, in dem diese als einzige Lösung erscheinen. Größere Reformen oder Ausgabenkürzungen werden faktisch ausgeschlossen: Die Triple-Lock-Regelung für die staatliche Rente wird als dauerhafte Einrichtung behandelt, für die Gesundheitsausgaben wird ein stetig aufwärtsgerichteter Pfad unterstellt, und die Primärausgaben sollen von 40 Prozent des BIP auf 49 Prozent bis 2070 steigen. Der zugrunde liegende Treiber ist demografisch — ein sinkendes Verhältnis von Erwachsenen im Erwerbsalter zu Rentnern, das zugleich Renten- und Gesundheitsverpflichtungen aufbläht und die Einnahmebasis verengt. In diesem Rahmen erscheinen Ausgaben als unkontrollierbare Kraft, sodass die Besteuerung als einziger verstellbarer Hebel bleibt.

Neubewertung der Einwanderung

Die Folgen einer solchen Modellierungslogik wurden deutlich, als die OBR 2024 einräumte, dass ihre Annahme, jede Einwanderung stelle einen Nettozuwachs für die Staatskasse dar, alles andere als zutreffend war. Zwar hielt sie daran fest, dass jede neu eingewanderte Person über 25 in der Gesamtschau positiv zum Wirtschaftswachstum beitrage, doch eine nach Löhnen aufgeschlüsselte Analyse zeigte, dass Einwanderer mit niedrigen Löhnen über ihre Lebenszeit hinweg eine Netto-Belastung darstellen — insbesondere wenn Faktoren wie unbefristete Aufenthaltserlaubnis (ILR), Angehörige und Anspruch auf Sozialleistungen berücksichtigt werden. Diese Realität wird deutlicher, da Migranten, die während der Boriswave ankamen, sich der Fünfjahresgrenze nähern, ab der sie ILR-Visa erhalten können, die ihnen Zugang zu Sozialleistungen und die Möglichkeit geben, Angehörige nach Großbritannien zu holen — eine Entwicklung, die bereits erste Formen annimmt.

Wachsende institutionelle Bedeutung

Auffälliger ist der quasi-verfassungsrechtliche Status, den diese Berichte inzwischen erlangt haben. Die Kontroverse im vergangenen Jahr, die im Rücktritt des OBR-Vorsitzenden Richard Hughes gipfelte, unterstrich das orakelhafte Gewicht, das OBR-Veröffentlichungen heute besitzen — sowohl in Westminster als auch auf den Handelsplätzen der City. Haushaltsreden der Regierung ähneln zunehmend Bittschriften an den Markt, versehen mit dem Segen der OBR, statt souveränen Ausdrucksformen politischer Absicht.

Jeremy Warner vom Telegraph hat argumentiert, Andy Burnham solle die Steuern erhöhen, um Finanzierungslücken zu schließen. Doch wie Mathew Bowles in The Critic geschrieben hat, ist Burnhams Werkzeugkasten weitgehend leer. Sein Manifest schloss Erhöhungen der Mehrwertsteuer, der Einkommensteuer und der National Insurance aus und begrenzt damit seine Optionen — insbesondere angesichts einer Staatsverschuldung, die bereits bei 100 Prozent des BIP liegt, während allein die Zinszahlungen auf Schulden £110bn pro Jahr erreichen.

Burnham hat zugesagt, die Verpflichtung des Labour-Party-Manifests gegen breit angelegte Steuererhöhungen einzuhalten, doch die Herausforderung, sein Ausgabenprogramm zu finanzieren, bleibt bestehen. Bislang hat er es abgelehnt, eine Vermögensteuer auszuschließen, und angedeutet, das Land müsse möglicherweise "um etwas mehr bitten", um die Bücher auszugleichen. Seine steuerpolitischen Instinkte tendieren zu geringeren Abgaben auf Arbeit und höheren Abgaben auf Vermögen — eine Haltung, die auf potenziell höhere Gewerbesteuern auf Lagerhäuser und eine Angleichung der Kapitalertragsteuersätze an die Einkommensteuersätze hindeutet. Solche Maßnahmen würden die Kosten für Haushalte weiter erhöhen und das operative Umfeld für Unternehmen erschweren.

Adam Smith bemerkte bekanntlich, dass "in einer Nation ein großes Maß an Ruin steckt", um einen Freund zu beruhigen, der im 18. Jahrhundert über Großbritanniens wirtschaftliche Aussichten besorgt war. Statt heute eine ähnliche Beruhigung zu bieten, könnten die jüngsten OBR-Zahlen beziffert haben, wie viel Ruin Großbritannien noch bleibt.