Der japanische Reederieschwergewicht Nippon Yusen Kaisha (NYK) hat eine zweistufige Transaktion im Wert von knapp 1 Milliarde Dollar vorgestellt, um sein mit der Trockenmassengutsparte verbundenes Affiliate-Unternehmen NS United Kaiun zu privatisieren und seinen Anteil auf 83,33 % zu erhöhen.

Im Rahmen der ersten Stufe wird NYK ein Übernahmeangebot zu 10.600 ¥ je Aktie für bis zu 11,38 Millionen Aktien abgeben, das die gesamten 48,29 % Anteile umfasst, die sich außerhalb von NYK, Nippon Steel und den eigenen Aktienbeständen von NS United befinden. Das Angebot ist auf 120,6 Milliarden ¥, rund 765 Millionen Dollar, begrenzt. Der Angebotspreis entspricht einer Prämie von 36,95 % auf den Schlusskurs von NS United am 30. Juli. Der Vorstand von NS United hat der Transaktion zugestimmt und seine Absicht bekundet, den Aktionären zu empfehlen, das Angebot anzunehmen, sobald es beginnt.

Die zweite Stufe umfasst den Rückkauf von 4,72 Millionen Aktien durch NS United von Nippon Steel für rund 230 Millionen Dollar. Nach diesem Rückkauf wird der Anteil von Nippon Steel von 33,36 % auf 16,67 % sinken, während sich die Beteiligung von NYK von ihren derzeitigen 18,55 % auf 83,33 % erhöht. Der kombinierte Wert beider Stufen beläuft sich auf 156,9 Milliarden ¥, das entspricht rund 992 Millionen Dollar. Der verbleibende Minderheitsanteil von Nippon Steel spiegelt die langjährigen Kreuzbeteiligungen wider, die den größten japanischen Stahlhersteller historisch mit seinen spezialisierten Seetransportdienstleistern verbunden haben.

Falls NYK nicht alle angestrebten Aktien über das Übernahmeangebot erwerben kann, werden verbleibende Minderheitsaktionäre herausgedrängt, was den Weg für ein Delisting von NS United an der Tokioter Börse ebnen würde.

Das Übernahmeangebot soll Ende November oder Dezember eröffnet werden, vorbehaltlich kartellrechtlicher Genehmigungen der Behörden in Japan, Australien, China und Brasilien. Diese vier Rechtsgebiete entsprechen den zentralen Handelsrouten für Eisenerz und Kokskohle, die das Geschäft von NS United prägen – von den weltweit größten Erzexporteuren in Australien und Brasilien bis zu den größten Importeuren in China und Japan.

NS United betreibt rund 210 Schiffe in seinen internationalen und inländischen Geschäften, darunter etwa 130 Hochseeschiffe und 80 Küstenschiffe. Das Unternehmen konzentriert sich stark auf Eisenerz, Kokskohle und weitere mit der Stahlindustrie verbundene Frachtgüter. NYK betreibt gruppenweit über 900 Schiffe, davon mehr als 400 in seiner Trockenmassengutsparte. NYK erklärte, dass die vollständige Kontrolle über NS United die Effizienz der Schiffseinsatzplanung verbessern und die Beschaffungskosten bei Kraftstoff, Schiffen und Finanzierung senken würde, während gleichzeitig die Beziehungen zu Kunden der Stahlindustrie gestärkt würden.

NS United hat weiterhin in größere, emissionsärmere Schiffe investiert. Anfang dieses Jahres schloss das Unternehmen langfristige Charterverträge mit Rio Tinto über zwei 209.000-DWT-Methanol-Dual-Fuel-Newcastlemax-Schiffe ab, deren Lieferung ab 2028 geplant ist.

Die Transaktion erweitert eine umfassendere Konsolidierung der Trockenmassengutinteressen von NYK. Die Gruppe schloss im Juli die Übernahme des Open-Hatch-Betreibers Saga Welco mit 48 Schiffen ab und gründete im April durch die Fusion von Asahi Shipping, Hachiuma Steamship und Mitsubishi Ore Transport die NYK Bulkship Partners. Der Schritt spiegelt einen breiteren Trend unter japanischen Reedereigruppen wider, die seit der Gründung von Ocean Network Express im Jahr 2017 zunehmend ihre Trockenmassengut- und Containerschiffaktivitäten konsolidiert haben, um Skaleneffekte zu verbessern.

Quelle: Splash247