Nvidia-Aktie rutscht in den Bärenmarkt, während OpenAI-Verluste steigen und Anthropic sein IPO-Bewertungsziel senkt
Wichtige Erkenntnisse
- •Die Nvidia-Aktie fiel auf 166 Dollar, ihren schwächsten Stand seit dem 2. April, rutschte damit ins Bärenmarktgebiet, verlor bei der Marktkapitalisierung fast 1 Billion Dollar und gefährdet ihren Rang als zweitwertvollstes Unternehmen der Welt.
- •OpenAIs Umsatz stieg im dritten Quartal im Vergleich zum Vorquartal um 50 Prozent auf 10 Milliarden Dollar, doch das Unternehmen verbuchte weiterhin einen Quartalsverlust von über 10,9 Milliarden Dollar und warb statt der angestrebten 30 Milliarden nur 11 Milliarden Dollar ein.
- •Anthropic senkte sein IPO-Bewertungsziel von 2 Billionen auf 1,3 Billionen Dollar, nachdem sein S-1-Dokument angesichts steigender Rechenkosten anhaltende Verluste zeigte.
- •Da Nvidia ein bedeutender Investor in OpenAI und Anthropic ist, schaden die korrigierten Bewertungen seinem eigenen Wert, und ein profitabilitätsgetriebener Verlangsamung bei diesen Firmen könnte die Nachfrage nach seinen Chips schwächen.
- •CEO Jensen Huang steht nach dem Eingeständnis eines Verhältnisses mit einer Frau, die US-Behörden als chinesische Spionin betrachten, die angeblich mit illegalen Nvidia-Chipverkäufen in Verbindung steht, unter Beschluss – und die fehlende klare Nachfolgeplanung wirft Fragen zu seiner Führung auf.
Die Nvidia-Aktie setzte am Dienstag ihren Verkaufsdruck fort und vertiefte damit einen Abwärtstrend, der den Titel ins Bärenmarktgebiet geführt hat – allgemein definiert als ein Rückgang von 20 Prozent oder mehr gegenüber den jüngsten Höchstständen – und der das Risiko birgt, die Position als weltweit zweitwertvollstes Unternehmen an Alphabet zu verlieren. Der Rückgang führte die Aktie auf ein Tief von 166 Dollar, ihrem schwächsten Stand seit dem 2. April, und der Druck könnte anhalten, während OpenAI an Schwung verliert und die IPO-Pläne von Anthropic weiter zurückfallen.
OpenAIs Verluste nehmen weiter zu
Die Nvidia-Aktie geriet unter Druck, da OpenAI und Anthropic, zwei Unternehmen, die eng mit seinem KI-Geschäft verknüpft sind, weiterhin mit großen Herausforderungen konfrontiert sind.
Der Umsatz von OpenAI sprang im dritten Quartal im Vergleich zum zweiten Quartal um 50 Prozent auf 10 Milliarden Dollar, wie das Wall Street Journal berichtet. Während das Wachstum ermutigend war, verbucht das Unternehmen weiterhin hohe Verluste. Die bereinigte operative Marge verbesserte sich zwischen dem zweiten und dritten Quartal von minus 150 Prozent auf minus 109 Prozent, doch der Verlust im Quartal belief sich weiterhin auf mehr als 10,9 Milliarden Dollar.
Diese Zahlen erklären vermutlich einen erheblichen Rückschlag bei der Kapitalbeschaffung des Unternehmens. OpenAI hatte geplant, 30 Milliarden Dollar bei einer Bewertung von 1,4 Billionen Dollar einzuwerben, sicherte sich stattdessen aber nur 11 Milliarden Dollar bei einer Bewertung von 1,25 Billionen Dollar – und verfehlte damit sein ursprüngliches Fundraising-Ziel trotz beschleunigtem Umsatzwachstum, eine Lücke, die die Hinwendung zur Profitabilität unterstreicht, die derzeit die Bewertung von KI-Unternehmen neu prägt.
Anthropic senkt sein IPO-Bewertungsziel
Auch Anthropic sieht sich auf dem Weg zu seinem Börsengang (IPO) Herausforderungen gegenüber. Laut WSJ strebt das Unternehmen nun eine Bewertung von 1,3 Billionen Dollar an, weit unter den ursprünglich anvisierten 2 Billionen Dollar. Der nüchternere Ausblick folgte auf die Veröffentlichung des S-1-Dokuments – die Finanzoffenlegung, die Unternehmen vor dem Börsengang bei den US-Aufsichtsbehörden einreichen –, das zeigte, dass das Unternehmen angesichts steigender Rechenkosten weiterhin Verluste erlitt. Das gesenkte Ziel stellt Anthropic neben OpenAI in die Reihe von KI-Unternehmen, deren Bewertungen korrigiert wurden – mit direkten Folgen für Nvidia als Großinvestor in beiden.
Warum diese Kennzahlen für Nvidia wichtig sind
Diese Kennzahlen sind aus zwei Hauptgründen wichtig für Nvidia. Erstens ist der Chip-Hersteller ein bedeutender Investor in beide Unternehmen, was bedeutet, dass seine eigene Bewertung gelitten hat, als deren Bewertungen korrigiert wurden. Zweitens könnten beide Unternehmen, da die Anleger ihre Aufmerksamkeit auf die Profitabilität richten, beschließen, ihren KI-Ausbau zu verlangsamen – ein Schritt, der die Nachfrage nach Nvidias Chips schwächen könnte. Aus Nvidias Sicht sind die Rechenkosten, die jene Unternehmen belasten, dieselben Ausgaben, die die Nachfrage nach seinen Chips antreiben.
Huang-Kontroverse erhöht den Druck
Die Aktie ist zudem stark gefallen inmitten anhaltender Turbulenzen um CEO Jensen Huang, der ein Verhältnis mit einer chinesischen Frau namens Alice Huang eingestand. US-Behörden glauben, dass Frau Huang eine chinesische Spionin war, die Informationen nach China weitergab. Außerdem wird vermutet, dass ihr Unternehmen, Megaspeed, dabei half, den illegalen Verkauf von Nvidia-Chips nach China zu erleichtern.
Seitdem richtet sich die Aufmerksamkeit darauf, wie sich die Krise entwickeln und wie sie das Unternehmen langfristig beeinflussen könnte. Ein zentrales Anliegen ist, ob Nvidias Vorstand beschließen wird, Huang zu verdrängen, während das Unternehmen keinen klaren Nachfolgeplan vorweisen kann. Positiv ist hingegen, dass andere Großunternehmen in der Vergangenheit Skandale ähnlichen Ausmaßes überstanden haben.
Ergebnisbericht kommende Woche erwartet
Nvidia wird seine Finanzergebnisse kommende Woche veröffentlichen; erwartet wird eine Bestätigung, dass das Umsatzwachstum angedauert hat. Daten von Yahoo Finance zeigen, dass der Umsatz des Unternehmens im dritten Quartal um 91 Prozent auf 109 Milliarden Dollar sprang. In den meisten Fällen fällt das tatsächliche Ergebnis tendenziell höher aus als erwartet. Der Bericht dient zugleich als nächste Prüfstelle für die beschriebenen Belastungen: Er wird zeigen, ob Nvidias Umsatzbeschleunigung Bestand hatte, während seine engsten KI-Partner mit hohen Verlusten, unerreicheten Fundraising-Zielen und einem zurückgeschraubten IPO-Bewertungsziel kämpfen.
Technischer Ausblick
Der Tageschart zeigt, dass NVDA in den vergangenen Wochen stark gefallen ist, mit einer Marktkapitalisierung, die um fast 1 Billion Dollar gesunken ist. Die Aktie ist auf ein entscheidendes Unterstützungsniveau gefallen, das mit ihrem tiefsten Ausschlag im März zusammenfällt, hat das Strong-Pivot-Reverse-Niveau von 175 Dollar des Murrey-Math-Lines-Werkzeugs – ein von Händlern zur Kartierung von Unterstützungen und Widerständen genutztes Rahmenwerk – nach unten durchbrochen und bleibt unter ihrem 50-Tage-Durchschnitt, einem weithin beachteten Indikator für den mittelfristigen Trend.
Auf Basis dieser Niveaus besteht die Möglichkeit einer Erholung, potenziell bis zum Major-S/R-Pivot-Punkt der Murrey Math Lines bei 200 Dollar. Andererseits würde ein Fall unter das zentrale Unterstützungsniveau von 164 Dollar auf weitere Abwärtspotenziale hindeuten, potenziell Richtung Unterstützung bei 150 Dollar.
Dieser Artikel erschien zuerst auf The Market Periodical.
