Nvidias 500-Milliarden-Dollar-Vorstoß für KI-Infrastruktur lässt Krypto-Compute weiter zurückfallen
Wichtige Erkenntnisse
- •Nvidia hat mit sechs großen Finanzinstituten unverbindliche Absichtserklärungen unterzeichnet, um KI-Finanzierungsplattformen zu prüfen.
- •Die geplanten Plattformen könnten langfristig auf mehr als 500 Milliarden US-Dollar an Drittmittelkapital zugreifen.
- •Nvidia möchte, dass Rechenleistung für KI als Infrastruktur-Asset statt als normale Technologieausgabe behandelt wird.
- •Das Unternehmen sagt, KI-Fabriken könnten über mehrere Jahre Umsätze erzeugen und die langfristige Nachfrage nach seinen GPUs stützen.
- •Ob sich diese Anlageklasse durchsetzen kann, hängt davon ab, ob KI-Compute die für klassische Infrastrukturfinanzierung üblichen Anforderungen an lange Nutzungsdauer und vorhersehbare Cashflows erfüllt.
Nvidias 500-Milliarden-Dollar-Vorstoß für KI-Infrastruktur lässt Krypto-Compute weiter zurückfallen
Der an der Nasdaq gelistete Chip-Hersteller Nvidia (NVDA), der als Gradmesser für alles rund um KI gilt, drängt die Wall Street dazu, seine Rechenleistung für KI wie gewerbliche Immobilien, Mautstraßen oder Kraftwerke zu behandeln: als investierbare Infrastrukturanlage.
Nvidia teilte am Montag mit, dass das Unternehmen mit sechs Schwergewichten der Wall Street – Apollo Global Management, Blackstone, BlackRock, Brookfield Asset Management, Goldman Sachs und KKR – Absichtserklärungen unterzeichnet hat, um Finanzierungsplattformen aufzubauen, die langfristig auf mehr als 500 Milliarden US-Dollar an Drittmittelkapital zugreifen könnten.
Ziel sei es laut dem Chip-Hersteller, KI-Compute als bankfähigen Infrastruktur-Asset statt als reine Technologieausgabe zu behandeln. Damit sollen Kunden ermutigt werden, KI-Rechenzentren auszubauen und die Nachfrage nach Nvidias Hardware abzusichern.
„Dies ist wirklich das erste Mal, dass Technologiechips zu einer investierbaren Anlageklasse geworden sind. Das sind jetzt umsatzgenerierende Vermögenswerte. Sie sind produktiv, langlebig, fungibel und flexibel“, sagte Jensen Huang, Gründer und CEO von NVIDIA.
„Im Wesentlichen ist das, was diese Branche und diese Art des Rechnens anders macht, dass der Computer jetzt Teil der Infrastruktur ist, wie Strom, wie das Internet, und man ihn daher als Infrastruktur betrachten muss“, fügte er hinzu.
Was ist KI-Compute
KI-Compute bezeichnet die reine Rechenleistung, die zum Trainieren und Ausführen von Modellen der künstlichen Intelligenz verwendet wird. Diese Arbeit übernehmen vor allem spezialisierte Chips, überwiegend Nvidias High-End-GPUs, die die großen Rechenzentren antreiben, die Nvidia als „KI-Fabriken“ bezeichnet.
Diese Fabriken verbrauchen Strom und Daten, um nützliche intelligente Systeme zu erzeugen, etwa solche, die Chatbots betreiben, Bilder und Videos generieren, bei der Entwicklung neuer Medikamente helfen, Roboter steuern und zahllose weitere Anwendungen ausführen. Je fortschrittlicher die KI, desto mehr von dieser spezialisierten Rechenleistung benötigt sie.
Die Veränderung, die Nvidia anstrebt
Derzeit betrachten die meisten Unternehmen den Kauf oder die Anmietung von Rechenleistung als einfache Technologieausgabe, die in der Bilanz steht und rasch an Wert verliert, sobald neuere Chips auf den Markt kommen. (Stellen Sie sich vor, Ihr iPhone wäre mit jeder neuen Version auf dem Markt schnell veraltet.)
Laut Nvidia ist diese Sichtweise jedoch überholt, da seine Systeme weit verbreitet sind und von mehreren Kunden genutzt werden können, wodurch sich über Jahre hinweg Einnahmeströme ergeben. Daher sollte die KI-Fabrik als langfristig investierbare Anlage behandelt werden.
Hier ein Beispiel für die Veränderung, die Nvidia anstoßen will.
Nehmen wir an, ein Unternehmen benötigt jetzt leistungsstarke KI-Chips. Es wird mit hoher Wahrscheinlichkeit Millionen aus eigener Liquidität ausgeben oder einen normalen Geschäftskredit bei einer Bank aufnehmen, um einen großen Verbund von Nvidia-GPUs zu kaufen. Diese Ausgabe wird nun in der Bilanz als Ausrüstung erfasst, die Buchhalter über einige Jahre abschreiben, während neuere Modelle auf den Markt kommen. Die Wette lautet, dass die mit diesen Chips entwickelte KI-Anwendung bevor die Chips den Großteil ihres Wertes verlieren, genügend Umsatz generiert, um die Kosten mehr als auszugleichen.