Nvidias Finanzchefin Colette Kress hat eine bemerkenswerte Prognose über die Zukunft der Technologiebranche abgegeben: Frontier-AI-Labs, also die Unternehmen, die die fortschrittlichsten KI-Modelle entwickeln, werden die größten Technologieunternehmen der Geschichte sein.

Für ein Unternehmen, das zugleich der führende GPU-Lieferant dieser Labs und ein aktiver Investor in die dafür nötige Infrastruktur ist, wirkt die Aussage sowohl wie eine Prognose als auch wie ein kommerzielles Argument. Die zugrunde liegenden Zahlen sind jedoch erheblich und verdeutlichen, warum das Ausmaß der KI-Ausgaben inzwischen zu einem zentralen Thema im weiteren Technologiesektor geworden ist.

Das Ausmaß von Nvidias Marktsicht

Kress bezeichnete Frontier-AI-Labs als „bewährte Unternehmen mit rasant wachsender Kundennutzung“ – eine Einordnung, die an Gewicht gewinnt, wenn man sie an den finanziellen Zusagen misst, die durch Nvidias Geschäft laufen.

Nvidia hat derzeit Aufträge im Wert von 500 Milliarden US-Dollar für seine Blackwell- und Rubin-Chiparchitekturen bis 2026. Bemerkenswert ist: Diese Aufträge umfassen keine OpenAI-bezogenen Kooperationen. OpenAIs Geschäft mit Nvidia kommt vollständig zusätzlich zu diesem halben Billionen US-Dollar schweren Volumen hinzu.

Nvidia-CEO Jensen Huang hat ebenfalls den Umfang der potenziellen Nachfrage von OpenAI beschrieben. Er sagte, die heutigen und künftigen Einsätze von OpenAI könnten rund 12 Gigawatt Rechenkapazität erfordern, mit der Möglichkeit einer Ausweitung auf 16 Gigawatt. In Dollar umgerechnet entspräche das bis 2030 etwa 600 Milliarden US-Dollar an Nvidia-Compute-Ressourcen.

Nvidias Finanzierungsrolle in Ohio

Nvidia verkauft nicht nur Chips an OpenAI. Das Unternehmen hilft auch dabei, die physische Infrastruktur zu finanzieren, die für ihren Einsatz nötig ist.

Das Unternehmen investiert 1,5 Milliarden US-Dollar in SB Energy, um OpenAIs 20-jährigen Pachtvertrag für den Rechenzentrumscampus PORTS-Pike in Ohio zu unterstützen. Der Standort hat eine Anfangskapazität von 4,25 Gigawatt und gehört damit zu den größten Rechenzentrumsprojekten der Welt.

Nvidia stellt zudem Kreditunterstützung bereit und verhandelt mit OpenAI über einen umfassenderen Investitionsrahmen im Volumen von bis zu 100 Milliarden US-Dollar. Ende 2025 war dieser Rahmen noch nicht finalisiert, doch die Größenordnung der Gespräche zeigt, wie eng diese Unternehmen inzwischen miteinander verflochten werden.

Die Infrastrukturthese über 3 bis 4 Billionen US-Dollar

Kress sagte voraus, dass die weltweiten Investitionen in KI-Infrastruktur bis zum Ende des Jahrzehnts 3 bis 4 Billionen US-Dollar erreichen werden. Diese Ausgaben umfassen Hyperscaler wie Microsoft, Google und Amazon ebenso wie die Frontier-AI-Labs selbst.

Nvidias jüngste Geschäftszahlen deuten darauf hin, dass das Unternehmen bereits einen enormen Anteil dieser Ausgaben abschöpft. Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2027 meldete Nvidia einen Umsatz von 96,2 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 106 % gegenüber dem Vorjahr. Von diesem Gesamtbetrag entfielen 89 Milliarden US-Dollar allein auf das Segment Data Center.

Die Umsatzstruktur verdeutlicht, wie sich Nvidia verändert hat. Einst vor allem für Gaming-Grafikkarten bekannt, erzielt das Unternehmen heute den weitaus größten Teil seiner Einnahmen mit KI-Workloads. Das Data-Center-Segment macht inzwischen mehr als 92 % des Gesamtumsatzes aus und zeigt, wie eng Nvidias Wachstum mit demselben Ausbau verknüpft ist, den das Unternehmen beschreibt.

Was das für die Wettbewerbshierarchie bedeutet

Kress’ Ansicht, dass Frontier-AI-Labs die größten Technologieunternehmen der Geschichte werden könnten, wirft eine breitere Frage nach den derzeitigen Branchenführern auf. Apple, Microsoft, Amazon und Alphabet haben sich über Jahre hinweg den Titel des wertvollsten börsennotierten Unternehmens gegenseitig abgewechselt. Die Annahme, dass OpenAI und vergleichbare Unternehmen sie übertreffen könnten, deutet auf eine mögliche Neuordnung der gesamten Technologiestruktur hin.

Auf Grundlage von Nvidias Projektionen erscheint dieses Szenario plausibel. Wenn ein einzelnes KI-Labor allein von einem Anbieter eine Rechennachfrage im Wert von 600 Milliarden US-Dollar erzeugt, könnte sein gesamtwirtschaftlicher Fußabdruck – einschließlich der Einnahmen aus eigenen Produkten und Dienstleistungen – enorm sein.

Gleichzeitig gibt es einen offensichtlichen Zielkonflikt in dieser Darstellung. Nvidia profitiert direkt davon, wenn es die Wachstumsaussichten seiner größten Kunden hervorhebt. Jeder Dollar, der in Frontier-AI-Labs fließt, kann letztlich in Form von Chip-Bestellungen zu Nvidia zurückkehren.