Norwegens Staatsfonds mit 2,3 Billionen Dollar lehnt SEC-Vorschlag zur Aufhebung der Klimaberichtspflichten ab
Wichtige Erkenntnisse
- •Norwegens Government Pension Fund Global mit mehr als $2 trillion an verwalteten Vermögenswerten hat der SEC ein formelles Schreiben übermittelt und sich gegen die vorgeschlagene Aufhebung der im März 2024 beschlossenen Klimaberichtspflichten ausgesprochen.
- •NBIM spricht sich dafür aus, den bestehenden Wesentlichkeitsmaßstab beizubehalten, der Unternehmen verpflichtet, klimabezogene Risiken offenzulegen, wenn sie für die finanzielle Lage des Emittenten wesentlich sind.
- •Die Vereinigten Staaten sind mit 53% des Gesamtportfolios der größte Anlagemarkt von NBIM; dort sind $822 billion in 1.306 börsennotierte US-Unternehmen investiert, mit einem durchschnittlichen Eigenkapitalanteil von 1.2%.
- •NBIM ist der Ansicht, dass es Alternativen zu einer vollständigen Aufhebung gibt, die die Bedenken der SEC zu Umfang und Kosten adressieren und zugleich grundlegende Offenlegung klimabezogener finanziell wesentlicher Informationen erhalten würden.
- •Die aktuellen SEC-Regeln zur Klimaberichterstattung sind seit ihrer Verabschiedung rechtlich angefochten worden, was ihre Umsetzung bislang ungewiss macht.
Der größte Staatsfonds der Welt, Norwegens Government Pension Fund Global (GPFG) mit einem Volumen von 2,3 Billionen Dollar, hat formell Einwände gegen einen Vorschlag der U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) erhoben, der die Anforderungen an Unternehmen zur Offenlegung klimabezogener Risiken aufheben würde.
Im Mai bat die SEC Anleger um Rückmeldungen zu einem Plan, die Final Rules aufzuheben, die Emittenten derzeit verpflichten, bestimmte klimabezogene Informationen in ihren Registrierungsunterlagen und Jahresberichten offenzulegen. Die Regeln wurden im März 2024 nach einem umstrittenen, mehrjährigen Regelsetzungsverfahren verabschiedet und sind seither sowohl von Branchenverbänden als auch von Umweltorganisationen rechtlich angefochten worden, wodurch ihre Umsetzung ungewiss bleibt.
Der Verwalter des norwegischen Fonds, Norges Bank Investment Management (NBIM), veröffentlichte am Freitag ein Schreiben, das es an die SEC übermittelt hatte, um seine Position darzulegen. Das Schreiben ist auf der offiziellen Website von NBIM verfügbar.
„NBIM empfiehlt keine vollständige Aufhebung der Final Rules. Wir unterstützen den bestehenden Wesentlichkeitsmaßstab des Rahmens, der die Offenlegung klimabezogener Risiken auslöst, wenn diese für die finanzielle Lage eines Emittenten wesentlich sind“, erklärte der Fondsmanager.
Carine Smith Ihenacho, Chief Governance and Compliance Officer von NBIM, fügte hinzu: „Aus unserer Sicht würden die Final Rules eine wertvolle analytische Ebene hinzufügen, indem sie einen strukturierten Rahmen dafür kodifizieren, wie klimabezogene Risiken, wenn sie wesentlich sind, identifiziert, gesteuert und in Unternehmensführung, Strategie und Finanzabschlüssen abgebildet werden.“
NBIM argumentierte außerdem, dass es „Alternativen zur vollständigen Aufhebung gibt, die die Bedenken der Kommission hinsichtlich Umfang und Kosten adressieren und gleichzeitig einen Mindeststandard finanziell wesentlicher Offenlegung bewahren würden“.
GPFG, das wegen seiner auf Öl- und Gaseinnahmen aufgebauten Struktur allgemein als „Norwegens Ölfonds“ bekannt ist, wurde in den 1990er Jahren gegründet. Heute hält es im Durchschnitt 1,5% aller börsennotierten Unternehmen weltweit und ist damit ein bedeutender Anteilseigner vieler der größten Konzerne der Welt, darunter große Öl- und Gasunternehmen. Der Fonds veröffentlicht seit Langem eigene Erwartungen zum Management klimabezogener Risiken und steht regelmäßig mit Portfoliounternehmen über Nachhaltigkeitsangaben in Kontakt, sodass seine Eingabe bei der SEC mit seinem etablierten Ansatz zur treuhänderischen Verwaltung von Anlagen übereinstimmt.
Ende 2025 verwaltete NBIM Vermögenswerte von mehr als $2 trillion, wobei die Vereinigten Staaten mit 53% der Gesamtanlagen den größten Einzelmarkt darstellten. Innerhalb des Aktienportfolios des Fonds waren $822 billion in Anteile von 1.306 börsennotierten US-Unternehmen investiert. NBIM hält Minderheitsbeteiligungen an diesen Unternehmen mit einem durchschnittlichen Eigenkapitalanteil von 1.2%. Diese starke US-Präsenz verleiht der Position des Fonds im SEC-Konsultationsprozess besonderes Gewicht, da jede Änderung der Offenlegungsvorschriften die Fähigkeit des Fonds, klimabezogene finanzielle Risiken über einen großen Teil seines Portfolios zu bewerten, unmittelbar beeinflussen würde.
Von Charles Kennedy für OilPrice.com
