Key Highlights

• Nokia (NOK) legte am Dienstag um 3,7 % auf $9.465 zu, bei einem Handelsvolumen von mehr als 65.5 Millionen Aktien.
• Die Ergebnisse des zweiten Quartals übertrafen die Erwartungen: Der Gewinn je Aktie lag bei $0.08 gegenüber einer Konsensschätzung von $0.07; der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 8 % auf 4.82 Milliarden Euro (rund $5.60 Milliarden USD).
• Der Umsatz im Segment Artificial Intelligence and Cloud sprang im Jahresvergleich um 103 % nach oben und macht nun 9.3 % des gesamten Unternehmensumsatzes aus.
• CEO Justin Hotard skizzierte Pläne für längere Lieferverträge als Reaktion auf erwartete Engpässe bei Speicherkomponenten, die sich bis 2027 fortsetzen dürften.
• Der Wall-Street-Konsens von 18 Analysten bewertet Nokia mit "Moderate Buy" und einem durchschnittlichen Kursziel von $12.57.

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Nokia (NOK) stieg im Dienstagshandel um 3,7 % auf $9.465 und erreichte intraday ein Hoch von $9.52. Die Bewegung nach oben folgte auf starke Finanzergebnisse für das zweite Quartal und eine wachsende Zuversicht der Anleger in Nokias zunehmende Bedeutung im Bereich der KI-Infrastruktur.

Der Telekommunikationsausrüster hatte den vorherigen Handelstag bei $9.13 beendet. Das Handelsvolumen am Dienstag belief sich auf rund 65.5 Millionen Aktien und lag damit etwa 20 % unter dem typischen Tagesdurchschnitt von 81.4 Millionen Aktien.

Q2-Finanzentwicklung

Für das zweite Quartal meldete Nokia einen Gewinn je Aktie von $0.08 und übertraf damit die Wall-Street-Konsensschätzung von $0.07 um einen Cent. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 8 % auf 4.82 Milliarden Euro beziehungsweise rund $5.60 Milliarden USD. Obwohl der Gewinn die Prognosen übertraf, lag der Umsatz leicht unter der erwarteten Marke von $5.57 Milliarden.

Die Sparte Network Infrastructure erwies sich als besonders stark und verzeichnete ein Umsatzwachstum von 12 %. Innerhalb dieses Segments legten Optical Networks um 19 % zu, während IP Networks um 15 % expandierten. Die optische Netzwerktechnik wird zunehmend wichtiger, da Hyperscale-Rechenzentrumsbetreiber ihre KI-Rechenkapazitäten ausbauen, was eine Breitband-Glasfaseranbindung zwischen Serverclustern erfordert.

KI- und Cloud-Umsätze verdoppeln sich

Die auffälligste Kennzahl für den Markt war der Umsatzstrom aus dem Bereich AI and Cloud, der im Jahresvergleich um 103 % wuchs und sich damit faktisch verdoppelte. Dieses Segment macht nun 9.3 % des konsolidierten Umsatzes von Nokia aus. Im Quartal sicherte sich Nokia neue Verträge im Wert von 2.8 Milliarden Euro im Zusammenhang mit KI und Cloud.

CEO Justin Hotard betonte die anhaltende Nachfrage aus KI-gestützten Rechenzentren als wichtigen Wachstumstreiber. Nokias Hinwendung zur KI-Infrastruktur bedeutet eine deutliche Diversifizierung jenseits des traditionellen Geschäfts mit 5G-Funktechnik, in dem das Unternehmen mit Ericsson und Huawei konkurriert. Das heutige Netzwerk-Infrastrukturportfolio geht teilweise auf die Übernahme von Alcatel-Lucent im Jahr 2016 zurück, durch die optische und IP-Netzwerktechnologien hinzukamen, die inzwischen zentral für die Nachfrage aus Rechenzentren sind.

Hotard ging auch auf die Lieferkettenprobleme ein, mit denen die Branche konfrontiert ist. Da Engpässe bei Speicherkomponenten voraussichtlich bis 2027 anhalten, will das Management längere Lieferzusagen sichern, Produktspezifikationen anpassen und höhere Inputkosten an Kunden weitergeben.

Nach diesen Ergebnissen hob Nokia seine Jahresprognose für den Gewinn an und verlieh dem Kursanstieg am Dienstag zusätzlichen Schwung.

Einschätzung der Analysten und Bewertung

Von den 18 Analysten, die die Aktie abdecken, vergeben 13 ein Buy-Rating, drei ein Hold-Rating und zwei empfehlen Sell. Insgesamt lautet der Konsens "Moderate Buy" bei einem durchschnittlichen Kursziel von $12.57, deutlich über dem Schlusskurs vom Dienstag.

Northland Securities vertritt mit einem im Juni festgelegten Kursziel von $20.00 die optimistischste Einschätzung an der Wall Street. Am 1. Juli stufte Danske NOK auf Buy hoch.

Auf institutioneller Seite erhöhten mehrere Investmentfonds ihre Positionen in jüngsten Berichtszeiträumen. Fifth Third Bancorp vergrößerte seine Beteiligung im vierten Quartal um 248.7 %. Institutionelle Anleger kontrollieren insgesamt 5.28 % der ausstehenden Aktien.

Aus technischer Sicht notiert Nokia derzeit 2.9 % unter dem 20-Tage-Durchschnitt und 22.8 % unter dem 50-Tage-Durchschnitt. Die Aktie liegt nur 0.5 % über dem 200-Tage-Durchschnitt, einem Niveau, das technische Händler häufig als wichtige Unterstützung beobachten.

Der primäre Widerstand liegt nahe der Marke von $10, während die Unterstützung auf der Unterseite bei etwa $8 verortet wird, was mit einer früheren Akkumulationszone zusammenfällt.

Über die letzten zwölf Monate hat Nokia um 128.41 % zugelegt, auch wenn die jüngste Kursentwicklung eine erhöhte Volatilität zeigt.

Aktuelle Analystenschätzungen erwarten für Nokia einen Gewinn je Aktie von $0.39 für das Gesamtjahr.