Die Aktien von NIKE, Inc. (NKE) notierten bei 36,08 US-Dollar, ein Plus von 0,24 Prozent, nachdem Analysten ihre Einschätzung zum Sportartikelhersteller gesenkt und die Erwartung einer Verkaufserholung auf das Geschäftsjahr 2028 verschoben hatten. Die Herabstufung kürzte das Kursziel von 47 auf 30 US-Dollar – eine Reduzierung von rund 36 Prozent –, wobei die Bank schwächere Wachstumsbedingungen nannte. Das neue Ziel liegt nun unter dem aktuellen Kursniveau der Aktie, was zeigt, wie weit die Erwartungen an das Unternehmen zurückgefahren wurden.

Die überarbeitete Sichtweise erhöht den Druck auf Nikes Sanierungsbemühungen, die sich nun voraussichtlich weiter bis in das Geschäftsjahr 2028 erstrecken werden, da sich die Nachfragemuster in den wichtigsten Märkten des Unternehmens weiter verschieben. Nikes Geschäftsjahr endet im Mai, das Geschäftsjahr 2028 umfasst also die zwölf Monate bis Mai 2028. Analysten haben die Gewinnerwartungen für die kommenden Geschäftsjahre gesenkt, und die jüngste Prognose spiegelt Bedenken hinsichtlich eines schwächeren Umsatzmomentums und einer schwächeren Produktperformance wider.

Nike konzentriert sich weiterhin auf die Verbesserung der Produktinnovation und den Wiederaufbau der Verbrauchernachfrage, doch Analysten erwarten, dass die Herausforderungen anhalten werden, solange das Unternehmen Lagerbestände und sich wandelnde Kundenpräferenzen steuert. Die Aktie hat in diesem Jahr bereits deutlich stärker nachgegeben als der breitere Markt zulegen konnte.

Nikes Gewinnprognosen sehen weitere Kürzungen

Analysten senkten ihre Gewinnschätzungen je Aktie für die Geschäftsjahre 2027 und 2028 um 11 bzw. 12 Prozent. Die Prognosen zeigen nun ein negatives Umsatzwachstum, das über das Geschäftsjahr 2027 hinaus andauert, und widerlegen damit frühere Erwartungen, Nike könnte eine schnellere Erholung einleiten.

Die überarbeitete Einschätzung führte auch zu einer Senkung von Nikes Ertragsbewertung wegen Bedenken hinsichtlich der Nachhaltigkeit der Dividende. Die Analysten wiesen darauf hin, dass die Ausschüttungsquote des Unternehmens derzeit über dem Niveau seiner Erträge liegt, was bedeutet, dass die aktuellen Gewinne die gezahlten Dividenden nicht vollständig decken. Der Bewertungsausblick hat sich mit sinkenden Gewinnerwartungen abgeschwächt.

Das neue Kursziel von 30 US-Dollar basiert auf einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 16, gegenüber dem zuvor verwendeten Multiplikator von 22, als stärkere Wachstumserwartungen einen höheren Bewertungsansatz stützten. Da Kursziele Gewinnschätzungen mit einem Bewertungsmultiplikator kombinieren, verstärkten sich beide gleichzeitig sinkenden Faktoren gegenseitig und vertieften die gesamte Kürzung.

Wachstum im Wholesale-Geschäft Nordamerikas unter Druck

Nikes Wholesale-Geschäft in Nordamerika zeigte zuletzt Stärke und verzeichnete im Geschäftsjahr 2026 ein Wachstum von 14 Prozent. Analysten erwarten, dass dieses Momentum nachlässt, wenn die Nachfrage der Händler schwächer wird, da Händler ihre Bestellungen reduzieren können, wenn neue Produkte nicht die erwarteten Umsätze erzielen.

Produkteinführungen und klassische Modelle haben kein gleichbleibendes Verbraucherinteresse erzeugt, und Analysten erwarten für das Geschäftsjahr 2027 rückläufige Wholesale-Umsätze in Nordamerika. Eine solche Verlangsamung könnte Nikes umfassendere Erholungsstrategie beeinträchtigen, die sich stark auf Wholesale-Partnerschaften zur Stützung des regionalen Wachstums stützt.

Veränderungen der Kundennachfrage und vorsichtige Einkaufsentscheidungen des Handels könnten künftige Expansionen begrenzen, auch wenn das Unternehmen weiterhin daran arbeitet, seine Produktpipeline und Markenattraktivität zu stärken.

Herausforderungen auf dem chinesischen Markt erhöhen den Druck

Nikes China-Geschäft sieht sich zusätzlichen Gegenwinden ausgesetzt, während das Unternehmen seine Online-Vertriebsstrategie umstellt. Es wird erwartet, dass der Übergang den Promotionsdruck erhöht, bevor Nike eine einheitlichere Online-Präsenz etabliert, wodurch die kurzfristigen Verkaufsbedingungen schwierig bleiben.

Analysten nannten eine schwache Sportnachfrage, ein langsamerer Wachstumstempo in der Laufkategorie und übermäßige Lagerbestände in China. Neuere Produkte konnten das Verbraucherinteresse nicht ausreichend steigern, was zusätzliche Hindernisse für Nikes regionale Erholungspläne schaffen.

Aktie seit Jahresbeginn 44 Prozent im Minus

Die Nike-Aktie hat seit Jahresbeginn 44 Prozent verloren, während der S&P 500 im selben Zeitraum 12 Prozent gewann. Analysten wiesen darauf hin, dass die Gewinnschätzungen bereits deutlich gesunken seien, und weitere Kürzungen könnten die Bewertung des Unternehmens weiterhin beeinträchtigen.

Nike hat bei Produktinnovationen und Markenverbesserungen Fortschritte erzielt, doch diese Bemühungen haben die Schwäche in den größeren Casual-Produktkategorien nicht vollständig ausgeglichen. Das Unternehmen steht nun vor einem längeren Weg, um das Umsatzwachstum wiederherzustellen und die finanzielle Performance zu verbessern. In diesem verlängerten Zeitrahmen sind die Wholesale-Trends in Nordamerika bis zum Geschäftsjahr 2027, der Fortschritt der Umstellung des Online-Vertriebs und der Lagerbereinigung in China sowie die Lücke zwischen Nikes Dividendenausschüttung und seinen Erträgen die konkreten Entwicklungen, die mit der überarbeiteten Einschätzung verknüpft sind.

Quelle: Blockonomi