Die Zentralbank Nigerias (CBN) hat einen Rahmen eingeführt, der von Stablecoin-Emittenten den Erwerb von Lizenzen und die Erfüllung Mindestkapitalanforderungen verlangt und die verpflichtenden Genehmigungsregeln auch auf andere Anbieter virtueller Vermögenswertdienstleistungen (VASPs) ausdehnt. Der Rahmen umfasst nicht-sicherheitsrelevante virtuelle Assets und sieht ein Mindestkapital von 10 Milliarden Naira für Emittenten von Naira-Stablecoins und 15 Milliarden Naira für Emittenten von Fremdwährungs-Stablecoins vor, während andere von den Regelungen erfasste VASPs einem Mindestkapital von 1 Milliarde Naira unterliegen.

CBN legt Kapital- und Reserveanforderungen fest

Nach dem neuen Rahmen werden Stablecoins in zwei Kategorien unterteilt. Klasse 1 umfasst Token, die an den nigerianischen Naira gebunden sind, während Klasse 2 Token umfasst, die an Fremdwährungen wie den US-Dollar gekoppelt sind. Die Klassifizierung bestimmt, wie viel Kapital Emittenten vorhalten müssen: Betreiber der Klasse 1 müssen mindestens 10 Milliarden Naira Mindestkapital vorhalten, während Emittenten der Klasse 2 eine höhere Schwelle von 15 Milliarden Naira erfüllen müssen.

Über das Kapital hinaus müssen Emittenten Reserven in zulässigen Assets vorhalten, die mindestens 100 % ihrer Stablecoin-Verbindlichkeiten abdecken, zuzüglich eines zusätzlichen Puffers von 2 %. Die Reserveregeln sollen den mit den Token verbundenen Wert- und Rückzahlungsverpflichtungen Absicherung bieten.

Inhaber müssen Stablecoins zum Nennwert zurückzahlen können, in der Regel am nächsten Geschäftstag. Emittenten müssen daher einen Rückzahlungsmechanismus bereitstellen, der es Kunden ermöglicht, ihre Token gemäß den Anforderungen des Rahmens gegen den referenzierten Wert einzutauschen. Kapital-, Reserve- und Rückzahlungsregeln verfolgen gemeinsam ein Ziel: sicherzustellen, dass das mit jedem Token verbundene Nennwertversprechen zuverlässig einlösbar bleibt.

Algorithmische Stablecoins und bestimmte Unterlegungsmodelle verboten

Die CBN hat algorithmische Stablecoins verboten, die ihren Preisanker durch Code und Marktanreize statt durch eine konventionelle Reserveunterlegung halten. Der Rahmen untersagt zudem fiat-referenzierte Token, deren Unterlegung überwiegend aus anderen virtuellen Assets besteht. Praktisch bleibt damit die traditionell reservenbasierte Emission – unterlegt mit konventionellen Assets statt Krypto-Sicherheiten oder Anreizmechanismen – als konforme Struktur unter dem nigerianischen Regime.

Für Fremdwährungs-Stablecoins gilt eine zusätzliche Zugangsanforderung. Emittenten dürfen nigerianische Nutzer nur über lokal lizenzierte Einheiten bedienen, was bedeutet, dass ausländische Intermediäre allein die Bedingungen des Rahmens nicht erfüllen. Internationale Stablecoin-Anbieter, die Zugang zum nigerianischen Markt suchen, müssen daher mit einem lokal lizenzierten Partner zusammenarbeiten oder eine eigene lokale Präsenz aufbauen, die die geltenden Anforderungen erfüllt.

Neue Compliance-Regeln für P2P-Transaktionen

Die Regelungen adressieren auch Peer-to-Peer-Kryptohandel. Plattformen, die P2P-Transaktionen ermöglichen, müssen verstärkte Identitätsprüfungsmaßnahmen anwenden, was die Compliance-Verpflichtungen der am Markt tätigen Dienstleister weiter erhöht.

Bestehende Anbieter unterliegen Übergangsfristen. Unternehmen, die bei Inkrafttreten der Regelungen bereits tätig sind, müssen sich innerhalb von 30 Tagen bei der CBN registrieren und haben anschließend 180 Tage ab dem Inkrafttreten, um Anträge auf die entsprechenden Lizenzen einzureichen.

CBN und SEC teilen sich die Aufsicht über digitale Assets

Der Rahmen klärt die regulatorischen Zuständigkeiten der beiden wichtigsten Finanzbehörden Nigerias. Die CBN beaufsichtigt nicht-sicherheitsrelevante virtuelle Assets, die für Zahlungs- und Abwicklungszwecke genutzt werden, während die nigerianische Wertpapierkommission (SEC) die Aufsicht über als Wertpapiere eingestufte digitale Assets behält. Diese Aufteilung trennt zahlungsbezogene Aktivitäten mit virtuellen Assets von Produkten, die unter das Wertpapierrecht fallen. Für Emittenten bestimmt die Klassifizierung eines Tokens effektiv, welche der beiden Behörden für ihn zuständig ist.

Nigeria bewegt sich auf ein formelles Stablecoin-Lizenzsystem zu

Der November-Rahmen folgt auf weitere regulatorische Entwicklungen im Jahr 2026. Eine Exekutivverordnung aus der Mitte des Jahres 2026 etablierte einen Virtual Asset Council, zudem führten die Behörden einen umfassenden regulatorischen Sandkasten ein, der Raum für Innovation schaffen und digitale Asset-Aktivitäten mit den Zielen der Geld- und Finanzstabilität in Einklang halten sollte. Der neue Lizenzrahmen ergänzt diesen regulatorischen Ansatz um formelle Genehmigungs- und Compliance-Anforderungen.

Der Schritt markiert eine Abkehr von Nigerias früherem, restriktiverem Kurs gegenüber digitalen Assets. Statt sich primär auf Beschränkungen zu stützen, etabliert die CBN ein strukturiertes Lizenzregime, das Marktteilnahme ermöglichen und zugleich Verbraucherschutz und regulatorische Aufsicht stärken soll.

Die kurzfristigen Meilensteine sind nun prozeduraler Natur: die Registrierung für bereits am Markt tätige Unternehmen innerhalb von 30 Tagen, Lizenzanträge innerhalb von 180 Tagen ab dem Inkrafttreten sowie Entscheidungen internationaler Stablecoin-Anbieter, ob sie mit einer lokalen Einheit zusammenarbeiten oder eine eigene lizenzierte Präsenz aufbauen, um nigerianische Nutzer weiter bedienen zu können. Diese Fristen markieren den Übergang des Rahmens von der Ankündigung zur praktischen Umsetzung.

Quelle: Crypto Briefing, Berichterstattung von Ethan Collins. Originalartikel: Nigeria central bank stablecoin issuer licenses, via Hokanews.