Die Netflix-Aktie eröffnete am Dienstag mit 73,36 $, 40,23 % unter dem Niveau von vor zwölf Monaten. Die Papiere werden mit rund dem 23-fachen des Gewinns gehandelt, verglichen mit einer Bewertung von 35 bis 40fachen Jahresgewinnen zu Jahresbeginn. Diese Komprimierung bedeutet, dass Anleger heute deutlich weniger pro Dollar Unternehmensgewinn zahlen als zu Beginn des Jahres.

Netflix, Inc. (NASDAQ: NFLX) notiert 13,4 % unter ihrem einfachen gleitenden 200-Tage-Durchschnitt von 85,30 $ und bleibt auch unter ihrem 20-Tage- und 50-Tage-Durchschnitt. Im Dezember 2025 bildete sich ein „Death Cross“, ein technisches Muster, das typischerweise auf anhaltenden Abwärtsdruck hindeutet.

Der Kursverfall hat konträre Sichtweisen an der Wall Street ausgelöst. HSBC stufte Netflix von Buy auf Hold zurück und setzte ein Kursziel von 76 $ fest, was ein Aufwärtspotenzial von 3,6 % gegenüber dem aktuellen Niveau bedeutet. Wells Fargo stufte die Aktie auf Underweight zurück und senkte ihr Ziel von 80 $ auf 57 $, mit Verweis auf schwaches Nutzerengagement und nachlassende Dynamik. Die Spanne der veröffentlichten Kursziele – von 57 $ bis 110 $ – zeigt, wie weit die Analysten nach dem Kursrutsch in ihrer Einschätzung des Unternehmens auseinanderliegen.

Der Analystenkonsens bleibt dennoch „Moderate Buy“, mit einem durchschnittlichen Kursziel von 95,51 $.

Analyst benennen mögliche Wachstumstreiber

Evercore-ISI-Analyst Mark Mahaney behielt seine Outperform-Bewertung bei und erhöhte sein Kursziel von 100 $ auf 110 $. In einem CNBC-Interview erklärte Mahaney, Netflix sei mit perfekten Erwartungen ins Jahr gestartet und habe seitdem eine Welle schlechter Nachrichten verkraftet. Seiner Ansicht nach sind die negativen Nachrichten bereits im Kurs eingepreist.

Mahaney identifizierte drei mögliche Wachstumstreiber: die Ausweitung des werbefinanzierten Tarifs auf 15 weitere internationale Märkte, die Sicherung exklusiver Live-Sportrechte und das Hinzugewinnen neuer Abonnenten. Er verwies insbesondere auf Netflix’ exklusive Streaming-Rechte an der World Baseball Classic in Japan und die anstehende exklusive Berichterstattung der Frauen-Weltmeisterschaft in Nordamerika. Werbefinanzierte Tarife und Live-Formate sind in der Streaming-Branche zunehmend verbreitet, da Plattformen Wachstum jenseits traditioneller Abos suchen – Netflix’ Umsetzung in beiden Bereichen wird damit zum aufmerksam verfolgten Testfall für die Branche.

Auch Piper-Sandler-Analyst Tom Champion blieb konstruktiv. Er verwies darauf, dass Netflix bereits eine geschäftliche Neuaufstellung gemeistert habe – durch die Konto-Teilungs-Bekämpfung und den Aufbau des Werbegeschäfts. Champions Fokus liegt auf „Micro-Dramas“, kurzen vertikalen Videos für Smartphones, die Netflix helfen könnten, mit YouTube und TikTok um die Aufmerksamkeit der Zuschauer abseits des Fernsehers zu konkurrieren. Medienunternehmen betrachten vertikale Kurzvideos zunehmend als wettbewerbsrelevantes Feld im Kampf um mobile Bildschirmzeit.

Pershing Square meldet Netflix-Position

Pershing Square hat eine Position in Netflix von rund 1 Milliarde $ gemeldet. Das Investment ist ein bemerkenswertes Vertrauensvotum von Bill Ackman, der 2022 zuvor rund 400 Millionen $ an der Aktie verloren hatte. Derartige Positionen werden über regulatorische Meldungen offengelegt und können quartalsweise angepasst werden, weshalb neue Beteiligungsmeldungen stets Aufmerksamkeit erregen.

Quartalszahlen, Insiderverkäufe und technische Marken

Netflix’ jüngste Quartalsergebnisse wiesen einen Gewinn je Aktie von 0,80 $ aus, leicht über der Konsensschätzung von 0,79 $. Der Umsatz belief sich auf 12,56 Milliarden $, ein Anstieg von 13,4 % im Jahresvergleich, lag jedoch leicht unter der Schätzung von 12,58 Milliarden $.

Das Unternehmen wies eine Nettomarge von 28,22 % und eine Eigenkapitalrendite von 40,02 % aus. Institutionelle Investoren halten 80,93 % der Aktie.

Netflix-CEO Ted Sarandos verkaufte Anfang August 105.850 Aktien zu je 73,03 $ und reduzierte seine Position damit um 33,91 %. Die Transaktion wurde im Rahmen eines vorab vereinbarten Rule-10b5-1Plans im Zusammenhang mit Steuerpflichten durchgeführt. Solche Pläne ermöglichen es Führungskräften, Verkäufe im Voraus zu terminieren, unabhängig von der täglichen Marktlage. CFO Spencer Neumann verkaufte Mitte August ebenfalls 9.248 Aktien zu je 75,79 $.

Technische Unterstützung wird bei 71 $ ausgemacht, das 52-Wochen-Tief liegt bei 65,08 $. Der Widerstand wird bei rund 82,50 $ verortet. Netflix’ nächste Quartalsberichte sind für den 20. Oktober terminiert – ein definierter Prüfpunkt dafür, ob die von Analysten genannten Wachstumstreiber – Werbetarif-Ausbau, Live-Sportrechte und Micro-Dramas – langsam in den berichteten Ergebnissen sichtbar werden.

Quelle: CoinCentral