NEAR Protocol ist als einer der herausragenden Performer der diesjährigen Erholung am Kryptomarkt hervorgetreten; sein Token hat sich seit dem Februar-Tief mehr als vervierfacht. Was als Rebound nach einem langanhaltenden Abwärtstrend begann, hat sich zu einer Rallye entwickelt, die von Produktentwicklungen getragen wird und die Positionierung des Netzwerks innerhalb der gesamten Blockchain-Landschaft verändern.

Nach monatelangem Rückgang fiel NEAR im Februar 2026 kurzzeitig unter 1 USD. Seither hat sich der Token über 4,50 USD erholt, wobei die stärksten Gewinne auf die zweite Septemberhälfte entfielen. Der Schwung fiel mit zwei Entwicklungen am 17. September zusammen: der Vorstellung neuer Funktionen für vertraulichen Derivatehandel und dem Überschreiten von 70 Millionen USD an total value locked (TVL) – einem gängigen Maß für das in ein Protokoll oder Netzwerk eingezahlte Kapital. Beides ereignete sich inmitten einer breiteren Erholung des Kryptomarktes.

Der Kursverlauf erzählt jedoch nur einen Teil der Geschichte. NEAR hat sich zunehmend von seiner ursprünglichen Rolle als klassische Layer-1-Blockchain entfernt. Das Netzwerk präsentiert sich verstärkt als Infrastruktur, die es Nutzern und Anwendungen ermöglicht, Assets über verschiedene Chains hinweg zu bewegen – ein Ansatz, der in der Branche häufig als Chain Abstraction bezeichnet wird – und im Zentrum dieser Strategie steht ein Produkt namens NEAR Intents.

NEAR Intents: Cross-Chain-Trading per Intent

NEAR Protocols zentrales Wachstumsprodukt, NEAR Intents, vereinfacht Transaktionen, die sich über mehrere Blockchains erstrecken. Statt Assets manuell über eine Bridge zu transferieren und anschließend auf einer dezentralen Börse zu tauschen, geben Nutzer einfach das gewünschte Ergebnis an – etwa den Tausch von Bitcoin gegen USDC auf Ethereum –, ohne Zwischenschritte selbst auszuführen.

Spezialisierte Dienstleister, sogenannte Solver, konkurrieren darum, diese Orders auszuführen; sie beschaffen die benötigte Liquidität und übernehmen die technische Ausführung. Dieses Design positioniert NEAR Intents als Cross-Chain-Trading-Infstruktur, die sich nahtlos in bestehende Wallets und Handelsplattformen integrieren lässt.

Die Verbreitung wächst durch Integrationen mit Plattformen wie Ledger Wallet und SimpleSwap. Für diese Dienste kann Intents als zusätzliche Liquiditätsquelle dienen, ohne dass deren Nutzer direkt mit der NEAR-Blockchain interagieren müssen.

Diese Konstellation eröffnet ein Geschäftsmodell, das über NEARs eigene Chain hinausgeht: Das Netzwerk könnte potenziell von Handelsaktivitäten auf Ethereum, Solana und anderen Netzwerken profitieren. Vieles hängt jedoch davon ab, ob Integrationspartner langfristig auf seine Infrastruktur setzen und ob NEAR einen Anteil der anfallenden Gebühren erhält.

Vertrauliche Transaktionen für institutionelle Anwendungen

Mit Confidential Intents erweitert NEAR seine Trading-Infrastruktur um vertrauliche Transaktionen. Handelsgrößen und andere sensible Informationen müssen nicht mehr vollständig öffentlich offengelegt werden, während die Technologie für Compliance-Zwecke weiterhin eine selektive Offenlegung erlaubt. Die Funktion adressiert eine strukturelle Eigenschaft öffentlicher Blockchains: Transaktionen sind auf offenen Ledgern standardmäßig sichtbar – eine Eigenschaft, die mit Handelsstrategien kollidiert, die auf der Vertraulichkeit von Positionsgrößen beruhen.

Im September führte NEAR vertraulichen Derivatehandel ein, der auf der Infrastruktur von Hyperliquid aufbaut, einer dezentralen Derivatebörse. Unabhängig vom Derivategeschäft überstieg der in Confidential Intents gebundene Gesamtwert 70 Millionen USD; das offizielle NEAR-Dashboard meldet mittlerweile rund 113 Millionen USD.

Die Kombination aus Cross-Chain-Trading und vertraulicher Ausführung könnte für institutionelle Marktteilnehmer besonders attraktiv sein. Dennoch liefern die bislang angekündigten Integrationen noch keinen Beleg für eine flächendeckende institutionelle Übernahme.

Künstliche Intelligenz als zweiter Wachstumstreiber

Parallel dazu entwickelt NEAR NEAR AI, eine Infrastruktur für vertrauliche KI-Anwendungen und autonome Softwareagenten – Programme, die Aufgaben im Auftrag von Nutzern ohne kontinuierliche menschliche Aufsicht erledigen. Zu den diesjährigen Entwicklungen zählen die IronClaw-Plattform sowie Partnerschaften mit Venice AI, Brave und der Regierung von Bermuda.

Seit Juli können Nutzer zudem NEAR staken und Gutschriften für KI-Rechenressourcen verdienen, was einen zusätzlichen Anwendungsfall für den Token schafft. Im Gegensatz zu Intents sind jedoch aussagekräftige öffentliche Daten zu Umsatz, zahlenden Kunden und tatsächlicher Nutzung weiterhin begrenzt, was sich das wirtschaftliche Potenzial dieses Segments nur schwer quantifizieren lässt.

Kernaktivität der Blockchain bleibt begrenzt

Die Aktivität auf NEARs zugrunde liegender Blockchain war weniger dynamisch. Gemessen an etablierten Layer-1-Konkurrenten wie Solana – derzeit eine der am stärksten genutzten Smart-Contract-Netzwerke – bleibt die Nutzung vergleichsweise bescheiden: Laut DefiLlama, einer weit verbreiteten De-Analyseplattform, verzeichnet NEAR rund 60.000 täglich aktive Adressen, verglichen mit 3,11 Millionen auf Solana. NEARs total value locked (TVL) liegt bei nur 3 % des Wertes von Solana, die Marktkapitalisierung bei etwa 8,5 % der Solanas.

NEAR Intents wickelt nun rund 1,3 Milliarden USD wöchentliches Handelsvolumen ab, was etwa 6–7 % des DEX-Volumens von Solana entspricht. Der Vergleich ist jedoch von begrenzter Aussagekraft, da ein Teil dieser Transaktionen ebenfalls auf Solana ausgeführt wird. Die Zahlen verdeutlichen, wie NEARs Wachstum zunehmend jenseits der klassischen Layer-1-Aktivität stattfindet.

Tokenomics: Geringere Inflation und neue Token-Rückkäufe

Auch NEARs Tokenomics haben sich weiterentwickelt. Ende 2025 wurde die maximale jährliche Token-Inflationsrate von 5 % auf 2,5 % halbiert. Seit Februar nutzt NEAR zudem die durch Intents generierten Einnahmen, um Token am offenen Markt zurückzukaufen.

Das offizielle NEAR-Dashboard weist derzeit rund 2 Millionen USD monatlichen Nettoumsatz aus, was etwa 24 Millionen USD annualisiert entspricht. Gemessen an einer Marktbewertung von rund 6 Milliarden USD stehen dem jährlich etwa 150 Millionen USD an neuer Token-Emission bei maximaler Inflationsrate gegenüber. Die Rückkäufe gleichen derzeit also nur einen begrenzten Teil der Token-Inflation aus, stellen jedoch eine direkte Verbindung zwischen dem Wachstum von Intents und der Nachfrage nach dem NEAR-Token her.

Wie viel Wachstum ist bereits eingepreist?

Bei einer Bewertung von rund 6 Milliarden USD notiert NEAR derzeit etwa beim 250-fachen seines annualisierten Nettoumsatzes, wie das offizielle NEAR-Dashboard ausweist. Ein erheblicher Teil der aktuellen Bewertung hängt somit weiterhin von künftigem Wachstum ab.

Würde Intents sein monatliches Handelsvolumen von derzeit 4,3 Milliarden USD auf 40 Milliarden USD steigern, könnte der annualisierte Nettoumsatz bei unverändertem Verhältnis zwischen Handelsvolumen und Gesamtumsatz rund 230 Millionen USD erreichen. Das würde den Bewertungs-Multiplikator auf etwa 26 senken. Ein solcher Multiplikator ließe sich für eine schnell wachsende Technologieplattform leichter rechtfertigen als die heutige Bewertung, würde jedoch anhaltendes Wachstum und eine entsprechende Umsatzsteigerung über die Zeit erfordern.

Gleichzeitig könnten die daraus resultierenden Token-Rückkäufe theoretisch den Wert der maximalen jährlichen Neuemission übersteigen. Dies würde den inflationsbedingten Verkaufsdruck deutlich reduzieren, ohne die gesamte Token-Versorgung automatisch zu verringern.

Mehr als eine klassische Layer-1-Blockchain

NEAR hat sich zunehmend vom direkten Wettbewerber anderer Layer-1-Blockchains zu einer Cross-Chain-Trading-Infrastruktur entwickelt. Mit Intents verfügt das Netzwerk nun über ein Produkt, das Milliarden USD Handelsvolumen abwickelt und messbare Einnahmen generiert, während NEAR AI zusätzliche Anwendungsfälle mit noch unsicherer wirtschaftlicher Bedeutung eröffnet.

Der Schlüssel zu NEARs künftiger fundamentaler Entwicklung wird sein, ob Intents sein Wachstum halten, weitere institutionelle Integrationen gewinnen dauerhaftes Umsatzwachstum erzeugen kann. Bei einer Bewertung von rund 6 Milliarden USD sind bereits erhebliche Wachstumserwartungen eingepreist.

Quelle: Crypto Valley Journal — https://cryptovalleyjournal.com/focus/blockchain/near-protocol-price-surge-intents