Der Open Interest bei Derivaten auf das NEAR Protocol ($NEAR) erreichte laut COINOTAG-Daten am Sonntag, den 1. November, um 10:41 UTC 1.099.359.784 USD – ein Wert, der rund 640.000 USD unter der Marke von 1,1 Milliarden USD liegt.

Der Open Interest misst den Nominalwert der Futures- und Perpetual-Kontrakte, die zu einem bestimmten Zeitpunkt offen sind, und ist nicht dasselbe wie das Handelsvolumen, das die über einen Zeitraum ausgeführten Transaktionen zählt. Derselbe Schnappschuss wies ein 24-Stunden-Futures-Volumen von 981,19 Millionen USD und ein Spot-Volumen von 226,19 Millionen USD aus, sodass die offenen Kontrakte und der gehandelte Fluss als getrennte Kennzahlen und nicht als zwei Sichtweisen auf dieselbe Zahl zu lesen sind.

Ein zweites Aggregat, das Perpetual Futures über sieben Börsen hinweg erfasst, zeigte um 10:00 UTC, etwa 40 Minuten früher, 926,24 Millionen USD. Die Differenz ergibt sich aus der unterschiedlichen Abdeckung der Handelsplätze und den verschiedenen Abfragezeitpunkten; die beiden Werte dürfen daher nicht als Zu- oder Abnahme der Positionierung interpretiert werden. Jeder offene Kontrakt trägt zudem eine Long- und eine Short-Seite, was bedeutet, dass der Dollarbetrag allein nichts darüber aussagt, in welche Richtung die Händler als Gruppe den $NEAR-Kurs erwarten. Der Token selbst wurde zum Zeitpunkt der Erstellung bei 4,38 USD gehandelt, ein Plus von 1,3 % innerhalb der vergangenen 24 Stunden.

Solche Schwellenwerte verbreiten sich schnell, und der exakte Gesamtwert hängt davon ab, welche Handelsplätze ein Tracker einbezieht und wann er abfragt; die Zahl ist daher eher als Marktschätzung denn als geprüfte Größe zu betrachten. Was sie tatsächlich belegt: Die gehebelte Exposition gegenüber dem NEAR-Protocol-Ökosystem hat sich auf das Niveau der Oktober-Rallye zurückgebaut, als der Open Interest erstmals die Marke von 1 Milliarde USD überschritt. Spekulative Positionen dieser Größenordnung verstärken die Ausschläge in beide Richtungen, sobald sie sich aufbauen – deshalb ziehen Meilensteine wie dieser Aufmerksamkeit auf sich, selbst an einem Tag, an dem sich der Token um weniger als 2 % bewegt. Ob der Aufbau von Dauer ist, hängt von den Kurs-, Funding- und Liquidierungsdaten ab, die daneben stehen – wobei der Widerstand bei 4,87 USD und die Unterstützung bei 4,31 USD aus demselben Datensatz die kurzfristigen Prüfsteine markieren.

Unterstützungen, Widerstände und Funding-Level

Die Konstellation am Sonntag wirkt in den eigenen Daten von COINOTAG ausgewogen und nicht einseitig. Die Live-Überwachung zeigt den Token bei 4,38 USD, 0,2 % unter dem im letzten Schnappschuss erfassten Niveau, aber weiterhin 1,3 % im Tagesverlauf im Plus. Eine Composite-Bewertung der Unterstützungs- und Widerstandsniveaus verortet die stärkste Unterstützung bei 4,3053 USD – bewertet mit 100 von 100, an der Stelle, an der sich der 50-Tage-EMA und ein Fibonacci-Retracement-Level treffen –, während der nächste Widerstand bei 4,8697 USD mit 90 von 100 Punkten liegt.

Die Positionierung erscheint neutral: Die Perpetual-Funding-Rate beträgt 0,0048 %, ein leicht positiver Wert, der Longs kaum kostet, und der Relative-Strength-Index – ein Momentum-Indikator mit einer Skala von 0 bis 100, bei dem Werte unter 50 unterhalb der Mitte liegen – steht bei 46,69, während der größere Trend flach verläuft. Laut der Analyse würde ein nachhaltiger Durchbruch über 4,87 USD bei steigendem Open Interest eine neue Risikofreude bestätigen, während ein Bruch von 4,31 USD die gehebelten Positionen unter Druck setzen würde.

Oktober-Hoch bei fast 1,9 Milliarden USD

Der Wert vom Sonntag liegt deutlich unter dem Zyklushoch. Während der Oktober-Rallye stieg der Open Interest von NEAR über 1 Milliarde USD und näherte sich 1,9 Milliarden USD, bevor ein Kursrücksetzer einen Großteil des Kontraktbestands abbaute – der aktuelle Wert ist also ein Wiederaufbau und kein Rekord, und der Bestand liegt rund 40 % unter seinem Höchststand.

Beim Handel mit gehebelten Kontrakten wird ein erneuter Anstieg in der Regel an vier Dinge gleichzeitig gemessen: Spot-Kurs, Funding-Raten, Volumen und Liquidierungsdaten – alle zur selben Zeit und über dieselben Handelsplätze erfasst. Steigen Kurs und Open Interest gemeinsam, deutet der Markt dies als wachsende Risikofreude; fallen die Kurse, während der Open Interest hoch bleibt, werden überfüllte Positionen anfällig für erzwungene Schließungen. Die Oktober-Sequenz zeigte beide Seiten dieser Gleichung: Der Aufbau gipfelte bei fast 1,9 Milliarden USD, und der anschließende Rücksetzer vollzog die Deleveraging für den Markt.

Das Funding bietet eine zweite Perspektive. Anhaltend positives Funding deutet auf eine stärkere Nachfrage nach gehebelten Long-Positionen hin, negatives Funding auf eine Präferenz für Shorts – wobei beides allein nicht ausschlaggebend ist und Unterschiede zwischen den Börsen Vergleiche erschweren. Perpetual Futures dominieren diesen Bestand: Sie haben kein Ablaufdatum und sind über Funding-Zahlungen an die Spot-Kurse gekoppelt, weshalb die Funding-Rate zugleich als Stimmungsindikator dient.

Auch die Derivate-Positionierung ist nicht die ganze Geschichte. Als Layer-1-Protokoll hängt der langfristige Wert von NEAR von den Transaktionskosten, den Ökosystem-Integrationen und der Akzeptanz von Cross-Chain-Infrastruktur wie NEAR Intents ab – sowie von Governance-Entscheidungen wie der ausstehenden HSP-029-Abstimmung, die die Emission von 2,5 % auf 1,6 % senken will. Spekulative Positionierung kann den Kurs schnell bewegen, doch gehebelte Exposition zählt nur, wenn sie durch Spot-Käufe und gesunde Liquidität untermauert wird. Ein Open-Interest-Wert von 1,1 Milliarden USD zeigt Aufmerksamkeit – er ist keine Prognose.

Das Gesamtbild bleibt vorsichtig: Der Fear-and-Greed-Index von COINOTAG steht bei 34 von 100, tief im Angstbereich, und $NEAR bleibt ein Altcoin unter vielen, die um gehebelte Mittel konkurrieren.