NEAR-Governance stimmt für Issuance-Kürzung ab – Staking-Rendite sinkt auf 3,37 %
Wichtige Erkenntnisse
- •Das NEAR House of Stake hat am Montag den Vorschlag HSP-029 angenommen, der das jährliche Token-Issuance-Limit über eine 24-monatige Übergangsphase von 2,5 % auf 1,6 % senkt.
- •Laut der Modellrechnung des Vorschlags soll die Brutto-Staking-Rendite von rund 5,27 % auf etwa 3,37 % sinken, während die Provisionseinnahmen der Validatoren bei unverändertem Staking-Niveau um etwa 36 % zurückgehen könnten.
- •Die erste Issuance-Kürzung tritt nach einer Schonfrist von etwa 90 Tagen in Kraft; anschließend sinkt der Satz monatlich um rund 3,75 Basispunkte bis zum Zielwert von 1,6 %, wodurch die tägliche Emission von etwa 89.500 auf 57.300 NEAR sinkt.
- •Der Vorschlag kann bis zum 16. November vom Security Council des House of Stake vetoiert werden, und seine Umsetzung hängt davon ab, dass Validatoren freiwillig auf das neue Protokoll umstellen.
- •Bei Inkrafttreten wäre dies die zweite Issuance-Kürzung von NEAR nach einer Senkung von 5 % auf 2,5 % Ende Oktober 2025 – vergleichbar mit einer ähnlichen Kürzung, die im August auf Solana angenommen wurde.
Das NEAR House of Stake stimmte am Montag für die Annahme des Vorschlags HSP-029, der das jährliche Token-Issuance-Limit des Netzwerks von 2,5 % auf 1,6 % senkt. Issuance bezeichnet die Rate, mit der neue Token geschaffen werden, und da die Emissionen die Quelle der Staking-Belohnungen sind, wirkt das Limit als direkter Hebel auf die Erträge der Staker, die zur Sicherung des Netzwerks beitragen. Laut der eigenen Modellrechnung des Vorschlags wird die Kürzung die Brutto-Staking-Rendite von rund 5,27 % auf etwa 3,37 % senken.
Validator-Provisionseinnahmen dürften um etwa 36 % sinken
Nach dem aktuellen Issuance-Design von NEAR gehen 90 % der neu geprägten Token an Staker und 10 % an die Schatzkammer. HSP-029, verfasst vom SVRN-Geschäftsführer Sal Ternullo und ausführlich beschrieben im NEAR-Governance-Forum, belässt diese Aufteilung unverändert und ändert nur einen Parameter.
Die Renditeprognosen gehen von einer Staking-Quote von 42,71 % des Gesamtangebots aus, basierend auf einem Snapshot vom 22. September. In den zwei Wochen vor diesem Snapshot stieg NEAR um 86 % auf 4,30 USD, während die Staking-Quote von 46,92 % fiel. Im selben Zeitraum erhöhte sich die Bruttorendite von 4,796 % auf 5,268 %. Ternullo interpretiert dies so, dass die Staking-Aktivität eher dem Tokenpreis und den Kosten der Liquiditätssperre folgt als der Emissionsrate.
Blieben Staking-Niveau und Gebühren unverändert, würden die Provisionseinnahmen der Validatoren um etwa 36 % sinken. Das Modell schätzt, dass 24 von 405 Pools bei einem NEAR-Preis von 4,30 USD ihre Maschinenkosten nicht durch Provisionen und eigenen Stake decken könnten.
Nach Ternullos Rechnung hätte eine Person, die 1.000 NEAR staket, am Ende des zweiten Jahres rund 20 Token weniger als unter dem alten Limit. Halter ohne Staking, die 57,3 % des Angebots ausmachen, verlieren weniger und verzichten auf nichts – sie erhalten heute keine Issuance, sodass ein kleineres Emissionsbudget den Renditevorteil der Staker gegenüber passiven Haltern verringert.
Den öffentlichen Abstimmungsunterlagen des House of Stake zufolge stimmten 3,29 Millionen veNEAR mit „Ja“, während 1.071 veNEAR sich enthielten. Der Vorschlag ist im House-of-Stake-Portal gelistet.
Security Council kann HSP-029 bis zum 16. November vetoieren
Gemäß dem Plan unterliegt HSP-029 bis zum 16. November weiterhin einem Veto des Security Council des House of Stake. Die Umsetzung hängt zudem davon ab, dass Validatoren auf ein Protokoll umstellen, das das House of Stake nicht erzwingen kann – eine Abhängigkeit, die die Koordination der Validatoren zum praktischen Nadelöhr für den Übergangszeitraum macht.
Die erste Kürzung tritt nach einer Schonfrist von etwa 90 Tagen in Kraft. Danach sinkt die Issuance monatlich um rund 3,75 Basispunkte, bis sie nach 24 Monaten 1,6 % erreicht; bis dahin liegt das Limit bei 2,5 %. Die tägliche Emission sinkt beim Zielsatz von etwa 89.500 NEAR pro Tag auf etwa 57.300 NEAR pro Tag.
Das Modell projiziert 11,8 Millionen weniger Token über zwei Jahre und 66,1 Millionen über sechs Jahre, womit das Angebot 4,36 % kleiner wäre als unter dem alten Limit.
NEAR hatte sein Issuance-Limit bereits Ende Oktober 2025 von 5 % auf 2,5 % gesenkt; die Abstimmung am Montag wäre bei Inkrafttreten die zweite Issuance-Kürzung des Netzwerks.
Im August hatte Cryptopolitan berichtet, dass NEAR-Mitgründer Illia Polosukhin die Einrichtung eines Fonds von rund 30 Millionen NEAR – damals etwa 53 Millionen US-Dollar wert – angestrebt hatte, dessen Erträge zur Finanzierung der Netzwerksicherheit genutzt werden sollten. Er verwarf die Idee am 20. August, und Ternullo sagt, sein Vorschlag sei eine Folge dieser Entscheidung. Beide Ansätze kreisten um dieselbe Frage: wie NEAR seine Sicherheitskosten aus den Token-Emissionen deckt.
Ternullo verweist auch auf Solana, wo eine ähnliche Kürzung namens SGP-0002 am 28. August mit 67,001 % des Stakes angenommen wurde – Teil eines breiteren Musters, bei dem große Proof-of-Stake-Netzwerke überprüfen, wie viel neues Angebot ihre Sicherheitsbudgets erfordern. Im August sagte Galaxy-Research-Vizepräsident Lucas Tcheyan Kunden, dass SOL oder ETH allein aufgrund von Angebotskürzungen nicht reagieren würden, da die Nachfrage bestimmt, wo dieseAssets gehandelt werden.
