Erdgas-Futures pendelten am frühen Montag um die Nulllinie, da Marktteilnehmer eine erhöhte Kühlungsnachfrage und solide LNG-Mengen gegen ein gesundes Angebotsniveau abwogen.

Auf einen Blick:

• LNG-Nachfrage bleibt stark
• Produktion übersteigt 112 Bcf/d
• Speicherbestände 5,5 % über dem Durchschnitt

Die Kursbewegung eröffnete die Handelswoche vor dem Hintergrund widersprüchlicher Fundamentaldaten. Dieses Gleichgewichtsspiel findet an einem saisonalen Wendepunkt statt: Während die Sommerhitze in einigen Regionen nachlässt und der Oktober-Kontrakt nun die Spitze der Kurve bestimmt, beobachten die Händler, ob die Kühlungsnachfrage der Spätsaison und stetige LNG-Feedgas-Mengen weiterhin eine Produktion von über 112 Bcf/d und Lagerbestände ausgleichen können, die 5,5 % über dem Fünfjahresdurchschnitt liegen. Die Berichterstattung des Daily Gas Price Index von NGI beleuchtet die Kräfte im Spiel:

• Erdgas-Spotpreise in Arizona stürzen um 4 Dollar ab, während sich der Westen abkühlt und die Hitze nach Osten wandert: Physische Erdgaspreise fielen am Freitag an den meisten Hubs für Lieferung bis Montag, da kühleres Wetter die Preisspitze der späten Woche im Wüstensüdwesten zurückbildete, während das ostwärts wandernde Hitzehoch die Hubs in Louisiana und im Südosten anhob.

• Erdgas-Futures geben nach, da der Oktober-Kontrakt die Führung übernimmt: Erdgas-Futures zogen am Freitag ab, da kühlere Wettertendenzen des frühen Septembers die Nachfrageerwartungen schwächten und die Rallye des Donnerstags kurz vor 3 Dollar zum Stehen kam – stärker als die anhaltende Spätsommerhitze und die schwächsten Speicherauffüllungen des Sommers.

• Intensive Hitze treibt Mexikos Erdgasimporte an: Mexikos Erdgasimporte aus den Vereinigten Staaten lagen seit Montag im Durchschnitt bei über 8 Bcf/d, da glühende Temperaturen im Norden des Landes die Kühlungsnachfrage ankurbelten.

• Erdgasspeicher in der South-Central-Region schrumpfen, da starke Nachfrage Entnahmen erzwingt: Betreiber in der South-Central-Region griffen in der Woche zum 21. August stark auf Speicherbestände zurück, da drückende Hitze und sich erholende LNG-Aktivität die Nachfrage erhöhten.

• Transco- und Florida-Erdgas-Basisfestigt sich, da Pipelines nahe der Kapazitätsgrenze laufen: Die Erdgas-Basis im Südosten hat sich im September gegenüber Oktober deutlich gefestigt, da anhaltende Kühlungsnachfrage Pipelinesysteme unter Druck hält, die bereits nahe ihrer Kapazitätsgrenze arbeiten.

• Oktober-Erdgas-Futures debütieren verhalten als vorderster Kontrakt amid widersprüchlicher Fundamentaldaten: Erdgas-Futures handelten am frühen Freitag zurückhaltend, wobei der Oktober-Kontrakt an die Spitze der Kurve rückte – amid anhaltender Sommerhitze, sich verfestigenden LNG-Mengen, einem schrumpfenden, aber weiterhin deutlichen Speicherüberschuss und saisonal starker Produktion.

Der Blick nach vorn richtet sich voraussichtlich darauf, wie schnell der Speicherüberschuss schwindet – die magere Injektionssaison dieses Sommers hat ihn bereits verkleinert – und ob die Kühlungsnachfrage aus dem Südosten und Mexiko anhält, während die Temperaturen andernorts moderater werden.

Quelle: Natural Gas Intelligence