Wenn ein Instrument auf ein neues Allzeithoch steigt, haben die Käufer die Kontrolle. Doch für Trader stellt sich sofort eine praktische Frage: Wo liegt das nächste Kursziel nach oben? In einem gewöhnlichen Trend bietet ein Chart frühere Swing-Hochs, an denen Verkäufer in den Markt eingetreten sind. Im Rekordbereich liegen diese Referenzpunkte nicht mehr über dem Kurs – der Markt bewegt sich in Terrain, in dem er nie zuvor gehandelt wurde. Hier können Fibonacci-Extensionen helfen.

Messung über das bisherige Hoch hinaus

Die meisten Trader kennen Fibonacci-Retracements. Die Niveaus 38,2 %, 50 % und 61,8 % helfen zu messen, wie viel einer vorherigen Bewegung während einer Korrektur zurückgegeben wurde. Extensionen führen dieselbe Messung über die ursprüngliche Range hinaus. Statt zu fragen, wie weit der Kurs zurückfallen könnte, beantworten sie eine andere Frage: Wenn der Ausbruch weitergeht, wo liegen die nächsten potenziellen Ziele?

Für eine einfache Zwei-Punkte-Messung identifiziert man ein markantes Swing-Tief und das anschließende Swing-Hoch. Sobald der Kurs über dieses Hoch ausbricht, lassen sich Extensionen darüber hinaus projizieren. Häufige Ziele sind:

• 127,2 % – eine erste Extension über dem bisherigen Hoch
• 161,8 % – die weithin beachtete Golden-Ratio-Extension
• 200 % – eine Projektion des Doppelten der ursprünglichen Range
• 261,8 % – ein weiter entferntes Ziel, falls der Trend anhält

Das 200-%-Niveau dient als nützliche Measured-Move-Referenz, ist jedoch selbst kein Fibonacci-Verhältnis. Die anderen Verhältnisse gehen auf die Fibonacci-Zahlenfolge zurück, in der jede Zahl die Summe der beiden vorherigen ist und das Verhältnis eines Terms zum vorherigen sich etwa 1,618 annähert – dem Goldenen, der der 161,8-%-Extension ihren Namen gibt.

Ein einfaches Beispiel

Angenommen, ein Instrument steigt von 100 $ auf ein Allzeithoch von 120 $, korrigiert und bricht anschließend über 120 $ aus. Die ursprüngliche Range beträgt 20 $. Gemessen vom Tief bei 100 $ nach oben ergeben sich folgende Extensionziele:

• 127,2-%-Extension: 125,44 $
• 161,8-%-Extension: 132,36 $
• 200-%-Extension: 140,00 $
• 261,8-%-Extension: 152,36 $

Diese Niveaus skizzieren eine Landkarte oberhalb des alten Hochs. Wichtig ist die konsistente Verwendung des Charttools: Eine Drei-Punkte-Extension misst eine anfängliche Rallye und projiziert sie ab dem Ende einer anschließenden Korrektur – ein Verfahren, das andere Preise liefert als dieses Zwei-Punkte-Beispiel.

Ein Ziel gibt einen Beobachtungspunkt

Eine Extension bedeutet nicht, dass der Kurs dieses Niveau erreichen muss, und auch nicht, dass Verkäufer dort automatisch die Kontrolle übernehmen. Das Niveau ist ein Referenzpunkt; das Kursgeschehen zeigt, wie Trader reagieren.

Nähert sich der Kurs einer Extension, stockt und bewegt sich anschließend abwärts, lehnen sich Verkäufer möglicherweise gegen das Ziel. Bricht der Kurs darüber aus und hält sich bei einem Retest darüber, zeigen die Käufer, dass sie die Kontrolle behalten können – und die nächste Extension wird zum neuen Beobachtungsniveau. Auch ein kurzer Ausbruch über ein Ziel mit schneller Umkehr verdient Aufmerksamkeit. Die Käufer hatten ihre Chance. Können sie das Niveau zurückgewinnen, oder führt der gescheiterte Ausbruch zu einer tieferen Korrektur?

Weitere technische Werkzeuge nicht vernachlässigen

Extensionen helfen, das Aufwärtspotenzial abzubilden, doch Trader benötigen weiterhin Niveaus, die das Risiko definieren. Das bisherige Allzeithoch, ein aktuelles Swing-Tief, eine Trendlinie oder die ansteigenden 100- und 200-Stunden-Durchschnitte können helfen einzuschätzen, ob die bullishen Struktur intakt bleibt.

So kann der Kurs sich etwa von der 161,8-%-Extension zurückziehen und zugleich über dem alten Rekordhoch bleiben. Das kann weiterhin mit einem bulligen Ausbruch vereinbar sein. Ein Rückfall unter das Ausbruchsniveau würde das Bild jedoch schwächen.

Der Nasdaq ist auf einem neuen Allzeithoch. Wo liegen die nächsten Ziele?

Damit kommen wir zum Nasdaq Composite, dem breiten Index der im Nasdaq-Börsensegment gelisteten Unternehmen, der für seine starke Gewichtung von Technologie- und Growth-Aktien bekannt ist und auf einem neuen Allzeithoch notiert. Die Käufer haben die Kontrolle, doch ohne frühere Hochs darüber – wo können Trader die nächsten Aufwärtsziele suchen?

Beginnen wir mit der letzten markanten Korrektur. Im Stundenchart fiel der Index von einem Junihoch nahe 27.192 auf ein Tief Ende Juli na 24.443. Anschließend erholte sich der Kurs, brach über das Junihoch aus und dehnte sich in Rekordterritorium aus. Bei Anwendung der Fibonacci-Extensionen auf diese Korrekturbewegung ergeben sich zwei Aufwärtsreferenzpunkte:

• 127,2-%-Extension: 27.937,46
• 161,8-%-Extension: 28.888,02

Bei einem Indexstand nahe 27.663 ist das erste Ziel in greifbarer Nähe – rund 274 Punkte entfernt. Die 161,8-%-Extension, oft als Golden-Ratio-Ziel bezeichnet, wird zum weiter entfernten Ziel, sofern die Käufer die Bewegung nach oben aufrechterhalten können.

Diese Niveaus geben Tradern Anhaltspunkte, um die Stärke des Trends zu messen. Ein Ausbruch über eine Extension mit anschließendem Halten darüber stärkt die bullishen Tendenz. Ein Bruch nach oben mit anschließendem Rückfall darunter zwingt Trader zu der Frage, ob der Ausbruch an Schwung verliert. Ein bloßes Berühren einer Extension macht den Markt nicht bearish – die Verkäufer müssen zunächst zeigen, dass sie den Aufwärtstrend stoppen und den Kurs drücken können.

Kanäle bieten eine weitere Aufwärtslandkarte

Fibonacci-Extensionen sind ein Werkzeug; Trendkanäle bieten ein weiteres. Im Stundenchart entsteht durch die Verbindung des Tiefs Ende Juli mit dem September-Tief eine ansteigende Unterstützungslinie. Wer diese Linie dupliziert und die Parallelen durch relevante Swing-Hochs legt, erhält potenzielle Ziele am oberen Kanalrand. Die beiden oberen Kanallinien im Chart verlaufen derzeit nahe:

• 27.745
• 28.521

Die nähere Linie ist der nächste Test vor der 127,2-%-Fibonacci-Extension, während die höhere Linie eine weitere Referenz bietet, falls die Rallye anhält. Anders als die festen Fibonacci-Ziele steigen diese Kanalniveaus mit der Zeit. Ihr Wert liegt darin, Tradern zu helfen einzuschätzen, ob der Kurs sein Tempo hält, beschleunigt oder zu stocken beginnt.

Wo könnten Verkäufer die Kontrolle zurückgewinnen?

Aufwärtsziele zu finden ist nur ein Teil der Aufgabe. Trader müssen auch wissen, was die bullishen Aussichten schwächen würde. Der gelbe Swing-Bereich im Chart markiert die früheren Hochs von Juni und September – ehemalige Hochs, die nun als wichtige Unterstützungsreferenz dienen.

Bleibt der Kurs über diesem Bereich, bleibt der Ausbruch intakt. Fällt er darunter zurück und verbleibt dort, beginnt der Bruch in neues Terrain zu scheitern – ein Grund zur Vorsicht für Trader. Die Aufmerksamkeit würde sich dann auf ansteigenden 100- und 200-Stunden-Durchschnitte sowie die untere Kanaltrendlinie als mögliche Abwärtsziele verlagern. Verkäufer müssen diese Niveaus schrittweise zurückerobern, um ihre Argumentation zu untermauern. Eine Korrektur von einem Rekordhoch allein verschafft ihnen noch keine Kontrolle.

Neue Hochs bieten weiterhin Ziele – und Wege zur Risikodefinition

Ein Instrument auf Allzeithoch hat keinen historischen Widerstand über sich, doch Trader verfügen weiterhin über Werkzeuge, um die nächste Bewegung abzubilden. Fibonacci-Extensionen liefern gemessene Ziele. Kanäle geben der Aufwärtsbewegung Grenzen. Frühere Hochs und Durchschnitte helfen zu erkennen, wo die bullige Struktur zu schwächeln beginnt.

Der Glaube an diese Werkzeuge entsteht durch das Beobachten der Kursreaktionen darauf. Andere Trader beobachten möglicherweise dieselben Niveaus, doch die Reaktion – nicht allein die Linie – verleiht einem Niveau seinen Wert. Das ist der Zweck der technischen Analyse: Tradern Referenzpunkte zu geben, mit denen sie ihr Risiko definieren, begrenzen und akzeptieren können. Selbst bei Rekordhochs lassen sich das nächste Ziel und die Niveaus, die Käufer verteidigen müssen, identifizieren.

Quelle: ForexLive / InvestingLive — The Nasdaq composite index is trading at a new record high. How do you measure the next technical targets?