Die Aktie des schwedischen Drug-Delivery-Unternehmens Nanexa (NANEXA) hat sich am Freitagvormittag mehr als verdoppelt, nachdem das Unternehmen eine große Lizenzvereinbarung mit Novo Nordisk im Wert von bis zu 1,17 Mrd. € (1,33 Mrd. $) angekündigt hatte – ein Deal, der der Pharma-Gruppe die Exklusivrechte an Nanexas Drug-Delivery-Technologie PharmaShell sichert.

Die Vereinbarung wurde nach Handelsschluss am US-Markt am Donnerstag bekannt gegeben. Die Nanexa-Aktie sprang im frühen Freitagshandel um mehr als 120 % und erreichte ihren höchsten Stand seit über fünf Jahren. Zum Zeitpunkt 0723 GMT notierte die Aktie rund 122 % im Plus, und das Handelsvolumen stieg sprunghaft an, als Investoren schnell auf die Ankündigung reagierten. Die Novo-Nordisk-Aktie legte derweil um moderate 1 % zu.

Der Deal dreht sich um die PharmaShell-Technologie

Die Vereinbarung konzentriert sich auf Nanexas PharmaShell-Plattform, eine Drug-Delivery-Technologie, bei der eine ultra-dünneichtung auf einzelne Wirkstoffpartikel aufgebracht wird. Die Beschichtung wird mittels atomarer Abscheidung (Atomic Layer Deposition) aufgebracht, einer Dünnschichttechnik, die seit Langem in der Halbleiterfertigung eingesetzt wird, und hilft zu steuern, wie sich ein Wirkstoff über die Zeit im Körper freisetzt – im Effekt ein Freisetzungsmechanismus auf mikroskopischer Ebene. Diese Kontrolle auf Partikelebene ist die Grundlage für die langwirksamen Injektionsformulierungen, die die Partnerschaft hervorbringen soll.

Gemäß den Vertragsbedingungen hält Novo Nordisk nun die weltweiten Exklusivrechte, PharmaShell in bis zu fünf Entwicklungsprogrammen einzusetzen. Der Fokus liegt auf Fettleibigkeit, Typ-2-Diabetes und anderen kardiometabolischen Erkrankungen.

Die beiden Unternehmen wollen langwirksame Injektionsformulierungen entwickeln, die monatliche oder quartalsweise Dosierungen anstelle der heute in diesem Bereich üblichen wöchentlichen Injektionen ermöglichen – darunter auch Novo Nordisks eigene Blockbuster-Präparate Ozempic und Wegovy, die Patienten derzeit einmal pro Woche injizieren. Weniger Injektionen könnten die Behandlungsroutinen für Patienten mit chronischen Erkrankungen erleichtern, bei denen die Einhaltung eines regelmäßigen Injektionsplans über Jahre der Therapie eine bekannte Herausforderung darstellt – das ist das Versprechen hinter der Partnerschaft.

Novo Nordisk wird alle weltweiten Entwicklungs- und Kommerzialisierungsaktivitäten im Zusammenhang mit dem Deal leiten. Nanexas Rolle konzentriert sich auf die zugrunde liegende Technologie selbst.

Aufschlüsselung der Zahlungen

Von den insgesamt 1,17 Mrd. € entfallen 615 Mio. € – knapp mehr als die Hälfte des ausgewiesenen Gesamtwerts – auf Anzahlungen sowie Entwicklungs- und regulatorische Meilensteine. Der Rest, rund 555 Mio. €, ist an künftige Verkaufsmeilensteine gebunden.

Nanexa erhält zudem Lizenzgebühren auf die weltweiten Nettoumsätze aller Produkte, die aus der Zusammenarbeit hervorgehen. Diese Lizenzgebühren liegen im niedrigen einstelligen Prozentbereich, was für Nanexa laufende Einnahmen bedeutet, falls Novo Nordisk Produkte aus der Partnerschaft erfolgreich auf den Markt bringt.

Es ist eine Struktur, die in Pharma-Lizenzdeals üblich ist: Der kleinere Partner erhält garantierte Zahlungen im Voraus und danach einen kleineren laufenden Anteil, falls die Präparate tatsächlich auf den Markt kommen und sich verkaufen. Für Nanexa bedeutet dies auch, dass der ausgewiesene Gesamtwert von vornherein bedingt ist: Nur der Anzahlungsteil des 615io.-€-Tranchen ist garantiert, während der Rest des Dealwerts davon abhängt, dass Novo Nordisk seine Entwicklungs-, Regulierungs- und Verkaufsziele über die Programme hinweg erreicht.

In ihrer Pressemitteilung zur Ankündigung der Vereinbarung beschrieb Nanexa die Partnerschaft als Kombination ihrer Drug-Delivery-Plattform auf Basis atomarer Abscheidung mit Novo Nordisks Erfahrung in der Behandlung von Fettleibigkeit und Diabetes.

Quellen: Reuters-Bericht zum Deal, NANEXA.ST-Kurs auf Yahoo Finance. Quelle: CoinCentral.