TL;DR

• Der Shiba-Inu-Kurs wird einem Nadex-Eventkontrakt zugrunde liegen; die Börse hat das Produkt am 10. November bei der CFTC selbst zertifiziert.
• Nadex' Ankündigung nennt die Notierung ab dem 13. November, während die CFTC-Einreichung den 14. November oder später angibt; keines der Dokumente bestätigt einen Start.
• Die Kontrakte werden in bar abgerechnet und zahlen 1 USD an die Gewinnseite; die Bewertung basiert auf einem 60-Sekunden-Durchschnitt des SHIB-Benchmarkpreises.
• SHIB-Derivate ermöglichen Tradern, unterschiedliche Kurserwartungen auszudrücken, aber die Kontrakte erzeugen nicht zwangsläufig Kaufnachfrage nach dem Token.

Der Shiba-Inu-Kurs rückt in den Fokus, nachdem Nadex einen neuen Eventkontrakt angekündigt hat, der an den Meme-Coin gekoppelt ist. Die US-Derivatenbörse hat das Produkt am 10. November bei der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) selbst zertifiziert; die Einreichung beschreibt einen Swap, der zu einem bestimmten Datum und Zeitpunkt an SHIB gekoppelt ist. SHIB ist einer von mehreren Tokens, die in der aktuellen Runde vorgeschlagener kursgekoppelter Produkte der Börse abgedeckt sind. Eventkontrakte dieser Art sind Instrumente mit fester Auszahlung: Ihr Wert bei Fälligkeit hängt davon ab, ob eine definierte Kursbedingung erfüllt ist, nicht davon, wie weit sich der Kurs bewegt.

Die Dokumente der Börse nennen unterschiedliche früheste Notierungsdaten, und die Ankündigung allein bestätigt nicht, dass der Handel begonnen hat. Nach Daten von CoinGecko schloss der Shiba-Inu-Kurs am 13. November bei 0,00000425 USD, nach 0,00000446 USD am 10. November.

Unterschiedliche Notierungsdaten und Selbstzertifizierung

Nadex, offiziell die North American Derivatives Exchange, firmiert als Crypto.com Derivatives North America. Die öffentliche Ankündigung der Börse sagt, dass die Kontrakte am 13. November oder später notiert werden, während die CFTC-Einreichung den 14. November oder später als vorgesehenes Notierungsdatum angibt.

Selbstzertifizierung bedeutet, dass die Börse bescheinigt hat, dass das Produkt den geltenden Regeln entspricht. Nach CFTC-Leitlinien dürfen Börsen selbst zertifizierte Produkte ohne vorherige Genehmigung der Behörde notieren. Ob die Kontrakte aktuell gehandelt werden, ist aus der Einreichung selbst nicht ersichtlich; bis die Börse die Märkte listet, fungieren die beiden Daten daher als frühestmögliche Startpunkte und nicht als bestätigter Zeitplan. Die Struktur ordnet das Produkt dem CFTC-Aufsichtsrahmen für notierte Derivate zu.

So funktioniert der Shiba-Inu-Eventkontrakt

Das Produkt ermöglicht Tradern, eine Position darauf einzugehen, ob der Shiba-Inu-Kurs über einem gewählten Level, dem sogenannten Strike-Preis, abschließen wird. Die Börse wird das Ergebnis anhand des durchschnittlichen Benchmarkpreises in den 60 Sekunden vor Ablauf ermitteln; der Benchmark stützt sich auf Kursdaten mehrerer Krypto-Börsen.

Schließt der Benchmark über dem Strike, erhält der Käufer 1 USD pro Kontrakt. Andernfalls erhält der Verkäufer 1 USD pro Kontrakt. Das Nettoergebnis eines Traders hängt zudem vom Einstiegspreis und den Gebühren ab.

Beispiel: Ein Käufer, der 0,40 USD zahlt, könnte 1 USD erhalten, wenn die Bedingung erfüllt ist – ein Gewinn von 0,60 USD vor Gebühren. Ist die Bedingung nicht erfüllt, verliert der Käufer die gezahlten 0,40 USD zuzüglich etwaiger Gebühren. Mit anderen Worten: Die feste Auszahlung von 1 USD setzt den maximalen Gewinn pro Kontrakt fest, während das Verlustrisiko des Käufers auf den gezahlten Einstiegspreis zuzüglich Gebühren begrenzt ist.

Die Einreichung beschreibt Shiba-Inu-Kurskontrakte mit Laufzeiten von 15 Minuten, einer Stunde, vier Stunden, täglich und wöchentlich. Die Kontrakte werden in bar abgerechnet und erfordern keinen SHIB-Besitz. Nadex zufolge hat sich mindestens ein Market Maker zur Bereitstellung von Liquidität verpflichtet, wobei diese Zusage kein Garant für starkes Handelsvolumen ist.

Nadex' frühere SHIB-Derivate

Nadex hat bereits zuvor SHIB-Derivate angeboten. CFTC-Aufzeichnungen zeigen, dass die Börse einen früheren Shiba-Inu-Eventkontrakt im April 2026 selbst zertifizierte; zudem hatte die Börse mitgeteilt, bereits im November 2023 SHIB-Eventkontrakte gelistet zu haben. Der April-Kontrakt verwendete einen anderen Preis-Benchmark.

Was die Einreichung für SHIB und breitere Märkte bedeuten könnte

Das neue Produkt könnte Tradern eine weitere Möglichkeit bieten, Positionen zum Shiba-Inu-Kurs einzugehen. Der Kauf eines Eventkontrakts bedeutet jedoch nicht zwangsläufig den Kauf des Tokens, sodass die Einreichung allein keinen Aufschluss darüber gibt, wie viel Nachfrage den Spotmarkt erreichen könnte.

Trader können über Derivate auch entgegengesetzte Ansichten ausdrücken. Manche nutzen Kontrakte zur Absicherung bestehender Positionen, andere spekulieren auf kurzfristige Bewegungen. Etwaige Auswirkungen auf den Shiba-Inu-Kurs hängen von der Handelsaktivität und dem Umgang der Teilnehmer mit ihren Positionen ab. Der konkrete Prüfpunkt für einen Start ist das genannte Notierungsfenster – ab dem 13. November laut Ankündigung bzw. ab dem 14. November laut CFTC-Einreichung – wobei eine Bestätigung eines aktiven Marktes nur von der Börse selbst kommen kann.

Nadex hat ähnliche Strike-Kontrakte für mehrere weitere Kryptowährungen eingereicht, darunter XRP, Solana, Stellar, Dogecoin, Litecoin, Hedera, Ondo und Polkadot. Die Anträge deuten auf eine breitere Palette vorgeschlagener Krypto-Produkte an der Börse hin.

Auch andere Plattformen haben ihr Angebot erweitert. Kalshi hat SHIB-Perpetual-Futures gelistet, während Robinhood in Europa Krypto-Perpetual-Futures anbietet. Perpetual-Futures haben – anders als die in der Nadex-Einreichung beschriebenen Eventkontrakte – kein festes Ablaufdatum.

Die Einreichung ist zudem von einem börsennotierten Fonds zu unterscheiden. Der gelistete Active Crypto ETF von T. Rowe Price führt SHIB unter den investierbaren Assets. Die Fondseinreichung vom 30. September listete SHIB jedoch nicht unter den Fondsbeständen, was sich im Zeitverlauf ändern kann. Der Multi-Asset-ETF ist kein reiner SHIB-Fonds. Anders als ein Assets haltender Fonds begründen die Eventkontrakte kein SHIB-Eigentum, und ihre Barabrechnung bedeutet, dass Aktivitäten in ihnen nicht automatisch in Token-Käufe umgesetzt werden.

Dieser Artikel erschien ursprünglich auf Blockonomi.