Die nigerianische Regierung wird voraussichtlich der zweitgrößte Nutznießer der für den 7. September geplanten Dividendenzahlung von MTN Nigeria in Höhe von ₦545,89 Milliarden (406,37 Millionen US-Dollar) sein.

Am 30. Juli gab MTN bekannt, dass ihr Verwaltungsrat eine Zwischendividende von ₦26 (0,019 US-Dollar) je Stammaktie im Nennwert von 2 Kobo beschlossen hat, vorbehaltlich der Quellensteuer. Die Dividende wird an Aktionäre ausgezahlt, die zum 20. August 2026 im Aktienregister des Unternehmens eingetragen sind.

Zum Ende des ersten Halbjahres 2026 verfügte MTN Nigeria — der nach Teilnehmerzahlen größte Mobilfunkanbieter des Landes — über 20,99 Milliarden ausstehende Aktien. Die Dividende von ₦26 (0,019 US-Dollar) bedeutet daher eine Ausschüttung von rund ₦545,9 Milliarden (406,37 Millionen US-Dollar) vor Steuern an die Aktionäre. Die Aktionäre werden jedoch nicht den vollen Betrag erhalten.

Dividenden unterliegen in Nigeria einer Quellensteuer von 10 %, was bedeutet, dass von der Ausschüttung von MTN Nigeria ₦54,59 Milliarden (40,64 Millionen US-Dollar) an die Regierung gehen, bevor die Aktionäre ihre Dividenden erhalten.

Die Größenordnung einer Milliarde

MTNs Dividende von ₦545,89 Milliarden löst eine gewaltige Quellensteuer von ₦54,59 Milliarden aus. Diese Zahl wirkt je nach Betrachtung sehr unterschiedlich – als Ausschüttung eines Unternehmens oder als Steuereinnahme.

Mit steigenden Unternehmensgewinnen und Dividendenausschüttungen werden rentable börsennotierte Unternehmen zu einer immer wichtigeren Steuerquelle für eine Regierung, die ihre Steuerbasis verbreitert. Nigeria weist seit Jahren eine der weltweit niedrigsten Steuerquoten im Verhältnis zum BIP auf, und das im Januar 2026 in Kraft getretene Paket von Steuerreformgesetzen — die umfassendste Überarbeitung des fiskalischen Rahmens des Landes seit Jahrzehnten — hat den Fokus auf beständige, nicht-erdölbasierte Einnahmequellen wie die Quellensteuer auf Unternehmensdividenden geschärft.

Wie viel von MTNs Dividende erreicht tatsächlich die Aktionäre?

Für 1.000 Aktien beträgt die Bruttodividende ₦26.000,00. Nach Abzug der Quellensteuer von 10 % in Höhe von ₦2.600,00 sinkt die Nettzauszahlung auf ₦23.400,00.

Mehr als 336.000 Kleinanleger halten jeweils bis zu 10.000 Aktien. Diese Gruppe erhält insgesamt eine Nettodividende von rund ₦3,22 Milliarden.

Gleichzeitig wird die Regierung aus dem gesamten Dividendentopf ₦54,59 Milliarden einziehen. Anders als Anleger muss die Regierung dafür keine einzige MTN-Aktie besitzen.

Der Anteil der Regierung ist nur geringer als der von MTN International

Die Quellensteuer von ₦54,59 Milliarden (40,64 Millionen US-Dollar) übersteigt die Dividendenzahlung an jede Aktionärsgruppe mit Ausnahme von MTN International (Mauritius) Limited, die 73,39 % von MTN Nigeria hält.

MTN International hält 15,41 Milliarden Aktien und hat damit einen Bruttodividendenanspruch von ₦400,65 Milliarden (298,25 Millionen US-Dollar). Nach Abzug der Quellensteuer von 10 % erreichen rund ₦360,58 Milliarden (268,43 Millionen US-Dollar) das Unternehmen.

Die nächstgrößte Aktionärsgruppe, bestehend aus zwei Aktionären mit 1,11 Milliarden Aktien, hat vor Steuern Anspruch auf rund ₦28,92 Milliarden (21,53 Millionen US-Dollar). Der größte Block von Aktionären, 336.608 Anleger, hält insgesamt rund 137,77 Millionen Aktien und hat vor Steuern Anspruch auf ₦3,58 Milliarden (2,67 Millionen US-Dollar).

Wem gehört MTN Nigeria tatsächlich?

MTN Nigeria hat mehr als 346.000 Aktionäre. Die Zahl der Anleger zeichnet jedoch ein ganz anderes Bild als die Verteilung des Kapitalbesitzes.

Mit einer Marktkapitalisierung von mehr als ₦16,90 Billionen (12,58 Milliarden US-Dollar) nahm MTN Nigeria im Jahr 2025 die Dividendenzahlungen wieder auf. Im Oktober 2025 kündigte das Unternehmen eine Zwischendividende von ₦5 je Aktie an — die erste seit August 2023 —, nachdem wieder positive Gewinnrücklagen und Eigenkapital ausgewiesen werden konnten.

Später schlug das Unternehmen eine Schlussdividende von ₦15 je Aktie für 2025 vor, womit sich die Gesamtdividende für das Jahr auf ₦20 je Aktie belief.

Diese Ausschüttungen folgten auf einen deutlichen finanziellen Aufschwung. MTN Nigerias Umsatz stieg 2025 um 54,93 %, während der Gewinn nach Steuern auf ₦1,11 Billionen (805,50 Millionen US-Dollar) kletterte und damit den Verlust des Vorjahres umkehrte. Die Erholung vollzog sich, während die Branche ihre Dienstleistungen neu bepreiste, nachdem die Nigerian Communications Commission im Januar 2025 eine Tariferhöhung um 50 % genehmigt hatte — die erste größere Anpassung des Sektors seit mehr als einem Jahrzehnt.

Dieser Schwung setzte sich im ersten Halbjahr 2026 fort: Der Umsatz erreichte ₦2,99 Billionen (2,23 Milliarden US-Dollar), ein Anstieg von 25,9 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum, und der Gewinn nach Steuern stieg um 70,6 % auf ₦707,54 Milliarden (526,71 Millionen US-Dollar).

Für die an der Börse von Johannesburg notierte Muttergesellschaft MTN Group markiert die Wiederaufnahme hoher nigerianischer Dividenden ebenfalls eine Wende gegenüber den letzten Jahren, in denen Devisenknappheit in Nigeria es erschwerte, Gelder aus dem Land zu transferieren. Ob auf die Zwischendividende wie 2025 eine Schlussdividende für 2026 folgt, wird sich in den nächsten Geschäftszahlen des Unternehmens zeigen.

So bedeutsam die Quellensteuer von ₦54,59 Milliarden (40,64 Millionen US-Dollar) auch ist, stellt sie nur einen Teil der Steuern dar, die MTN Nigeria bereits an die Regierung gezahlt hat. Das Unternehmen zahlte in dem Zeitraum ₦384,05 Milliarden an Steuern.

Bei den Anlegern gehen nach Abzug der Quellensteuer von 10 % letztlich ₦23,40 je Aktie auf ihren Konten ein statt der angekündigten ₦26. Für die Regierung bringt die Ausschüttung eine Einnahme von ₦54,59 Milliarden (40,64 Millionen US-Dollar), ohne dass sie eine einzige Aktie von MTN Nigeria besitzt.