Die Aktien von Strategy Inc. (NASDAQ: MSTR) gerieten diese Woche erneut unter Verkaufsdruck, als Bitcoin aus seinen jüngsten Höchstständen zurückfiel, frühere Kursgewinne der Aktie ausradierte und die wichtigsten technischen Niveaus beider Assets wieder in den Fokus rückte. Das Unternehmen, früher bekannt als MicroStrategy, schloss am 8. Oktober bei 151,47 $, 1,24 % im Minus nach einem zweitägigen Rückgang und knapp 11 % unter seinem Intraday-Hoch vom 2. Oktober. Da seine Unternehmenskasse rund um Bitcoin aufgebaut ist, hat die Strategie-Aktie die Kursschwankungen des Tokens tendenziell nachvollzogen, oft mit größerer Intensität.

MSTR gibt Zuatenwochen-Gewinne ab

Strategy-Aktien handelten am Donnerstag zwischen 147,37 $ und 153,63 $, wobei etwa 23,7 Millionen Aktien den Besitzer wechselten. Der Schlusskurs lag knapp 11 % unter dem Intraday-Hoch vom 2. Oktober von 170,17 $, und die Aktien hatten am 6. Oktober auch 168,73 $ berührt, bevor sie zurückfielen.

Strategy begann 2020 unter ihrem früheren Namen MicroStrategy mit dem Aufbau von Bitcoin-Beständen und ist seither zum größten öffentlich bekannten corporate Halter des Tokens herangewachsen – eine Struktur, die ihre Aktie eng an die Entwicklung der Kryptowährung bindet.

Bitcoins Rücksetzer gibt den Ton an

Der Rückfall folgte auf Bitcoins Scheitern, Gewinne nahe 87.000 $ zu halten. Nach einem Hoch von rund 87.200 $ am 2. Oktober fiel die Kryptowährung am 7. Oktober unter 84.000 $ und beendete den Donnerstag laut Marktdaten bei etwa 81.700 $.

Der Verkauf verstärkte sich, als gehebelte Positionen über Krypto-Börsen hinweg abgebaut wurden; die gemeldeten Bitcoin-Liquidationen überstiegen am 7. Oktober 166 Millionen $. Liquidationen entstehen, wenn Börsen gehebelte Trades zwangsweise schließen, weil die Sicherheiten an Wert verlieren – ein Mechanismus, der Kursrückgänge auf kurzer Frist beschleunigen kann. Die jüngere Berichterstattung von Blockonomi verfolgte Bitcoins Rückgang Richtung 81.000 $ nach einer Abweisung nahe 86.500 $. Bitcoin näherte sich in der Frühe des Freitags kurzzeitig 80.400 $, bevor es sich erholte.

Strategy kauft 334 BTC, Bestände steigen auf 48.000

Vor diesem Hintergrund meldete Strategy den Kauf von 334 Bitcoin für 28,7 Millionen $ zwischen dem 1. und 4. Oktober. Eine Meldung vom 5. Oktober wies einen durchschnittlichen Kaufpreis von 85.838,80 $ pro Münze aus, einschließlich Gebühren. Der Kauf erfolgte inmitten erneuter Käufe im September und setzte sich fort, selbst als der Kurs des Tokens von seinem Höhepunkt Anfang Oktober zurückfiel.

Der Kauf erhöhte die Gesamtreserven des Unternehmens auf 848.000 Bitcoin. Strategy teilte mit, dass die Bestände insgesamt 63,97 Milliarden $ kosten, im Durchschnitt 75.440,70 $ pro Münze – mehr als 4 % des fixen Bitcoin-Angebots. Das Unternehmen schätzte außerdem einen digitalen Asset-Gewinn von 20,91 Milliarden $ für das dritte Quartal, eine Zahl, die auf der Fair-Value-Bilanzierung beruht, bei der digitale Assets in jeder Berichtsperiode zum Marktwert angesetzt werden.

Zur Finanzierung des jüngsten Bitcoin-Kaufs nahm das Unternehmen 15,7 Millionen $ durch Aktienverkäufe auf und verwendete 13 Millionen $ in bar. Zusätzlich kaufte es 740.634 Vorzugsaktien für 73,7 Millionen $ zurück – ein Beleg dafür, wie die Kapitalmarktaktivitäten des Unternehmens unmittelbar in sein Akkumulationsprogramm einfließen.

Bewertungsaufschlag gegenüber Bitcoin-Beständen schrumpft

Die MSTR-Aktie verlor auch im Vergleich zum Wert der Bitcoin-Reserven von Strategy an Boden. Ihr Market-Cap-to-NAV-Verhältnis stand am 8. Oktober laut BTCorMSTR bei 0,98, nach rund 1,2 während der September-Rallye, was auf einen Abschlag von etwa 2 % gegenüber dem Wert der Bitcoin-Bestände hindeutet. Ein Wert unter 1,0 bedeutet, dass der Markt das Unternehmen etwas niedriger bewertet als die Bitcoin in seiner Bilanz.

Die jüngsten Kursschwankungen der Aktie übertrafen die Bitcoins. Daten bis zum 8. Oktober ergaben eine 30-Tage-Korrelation zu Bitcoin von 0,88 und ein Beta von 2,28 – ein Hinweis auf stärkere Tagesbewegungen. Die Korrelation misst, wie eng sich zwei Assets gemeinsam bewegen, das Beta das Ausmaß; bei 2,28 bewegte sich MSTR an einem Tag tendenziell mehr als doppelt so stark wie Bitcoin.

Zentrale Niveaus im Fokus

Bei Bitcoin beobachten Händler 80.000 $ als nahe Unterstützung, während 86.500 $ bis 87.200 $ als Widerstand fungieren. Eine separate Analyse der Bitcoin-Unterstützung identifizierte tiefere Niveaus, falls sich die Kryptowährung nicht erholt.

Bei der MSTR-Aktie markiert 147,37 $ das Donnerstags-Tief, während 168 $ bis 170 $ die Zone der jüngsten Höchststände abdecken. Weitere Kursveränderungen bei Bitcoin beeinflussen sowohl den Aktienkurs von Strategy als auch den Marktwert seiner Bestände. Updates zu den Beständen kommen über regulatorische Meldungen, die zeigen werden, ob das Unternehmen während des Rücksetzers nachgekauft hat.

Quelle: Strategy (MSTR) Stock Faces Fresh Test After Bitcoin Price Selloff — Blockonomi