Morgan Stanley stufte Circle Internet Group (CRCL) am 3. August von Equal Weight auf Underweight herab – nur wenige Tage vor dem für den 5. August angesetzten Quartalsbericht zum zweiten Quartal. Gleichzeitig senkte das Research-Haus das Kursziel von 106 $ auf 38 $ und verwies auf einen schwächeren langfristigen Ergebnisausblick.

Die CRCL-Aktie fiel während der Sitzung am 3. August zeitweise um bis zu 6 %, schloss dann aber 3,5 % tiefer bei 60,41 $.

Circle wird seine Ergebnisse für das zweite Quartal am 5. August veröffentlichen; das Management plant um 8:00 Uhr Eastern Time einen Webcast, um die Resultate und die geschäftliche Entwicklung zu erläutern. Der Bericht ist Circles erste vollständige Quartalsberichterstattung seit dem Börsengang an der New York Stock Exchange und damit ein viel beachteter Gradmesser für Anleger, die den weiteren Verlauf nach dem IPO bewerten.

Warum hat Morgan Stanley Circle herabgestuft?

Morgan-Stanley-Analyst James Faucette erklärte, das Haus erwarte ein langsameres Wachstum von USDC, da sinkende Reserveerträge und eine Verschiebung hin zu margenärmeren Transaktionserlösen auf die Profitabilität drücken. Circle erwirtschaftet einen erheblichen Teil seiner Umsätze aus den Erträgen auf den Reserven, die USDC decken – überwiegend kurzfristige US-Staatsanleihen –, weshalb Zinsentwicklungen die Rentabilität direkt beeinflussen.

Die Bank hat ihre USDC-Angebotsprognosen für 2027 um rund 33 % und für 2028 um 44 % gesenkt. Außerdem erwartet sie, dass Circles GAAP-Gewinn je Aktie für 2027 etwa 3 % unter dem Konsens der Wall Street und für 2028 20 % darunter liegen wird.

Morgan Stanley verwies zudem auf den zunehmenden Wettbewerb durch tokenisierte Geldmarktfonds, tokenisierte Einlagen und das kürzlich eingeführte Stablecoin-Modell Open USD. USDC ist nach Marktkapitalisierung der zweitgrößte Stablecoin hinter Tether USDT, und das Wettbewerbsumfeld verschärft sich, da sowohl traditionelle Finanzinstitute als auch blockchain-native Protokolle dollar-gebundene digitale Alternativen auf den Markt bringen. Diese Entwicklungen könnten laut der Bank die USDC-Bestände belasten, reservierungsbezogene Erträge verringern und die Kosten für die Aufrechterhaltung von Vertriebsanreizen erhöhen, wie Yahoo Finance berichtete.

Darüber hinaus äußerte sich Morgan Stanley skeptisch gegenüber Circles Initiative für agentic payments, die auf automatisierte, KI-gestützte Transaktionen abzielt. Die Bank stellte fest, dass das Transaktionsvolumen auf rund 41.900 Transaktionen pro Tag gefallen sei. Daraus ergebe sich eine implizite durchschnittliche Transaktionsgröße von 0,24 $, was auf eine begrenzte kommerzielle Akzeptanz hindeute.

Was sagt der CRCL-Chart aus?

Während Morgan Stanley die Circle-Aktie herabstufte, verwiesen einige Marktexperten auf bullische Chartmuster, die sich abzeichnen.

Marktanalyst Donald Dean sagte, dass die CRCL-Aktie vor der für den 5. August vorgesehenen Ergebnisveröffentlichung innerhalb eines fallenden Keilmusters gehandelt werde. Ein Anstieg über die Kurszone mit hohem Handelsvolumen bei 62 $ könnte seiner Einschätzung nach einen bullischen Ausbruch bestätigen. In diesem Fall läge das nächste Kursziel bei 77 $.

Dean ergänzte, dass 50 $ zur nächsten wichtigen Unterstützungszone würden, falls die CRCL-Aktie ihre aktuelle Struktur nicht halten könne und nach unten ausbreche.

Ein weiterer Analyst, bekannt als „Freedom by 40“, sagte, die Circle-Aktie nähere sich einem wichtigen technischen Niveau. Seiner Einschätzung nach verdichte sich die Kursbewegung, zeige aber weiterhin ein Korrekturmuster.

Der Analyst merkte an, dass sich CRCL trotz des breiteren Ausverkaufs am Markt im vergangenen Monat vergleichsweise gut gehalten habe. Diese Widerstandsfähigkeit bezeichnete er als Stärke sowohl für CRCL als auch für den gesamten Kryptosektor.

Wall Street bleibt bei Circle gespalten

Die Analysten an der Wall Street bleiben vor Circles Q2-Zahlen am 5. August uneins über den Ausblick. Während Morgan Stanley die Aktie herabgestuft hat, zeichnen andere Berichte ein anderes Bild.

Laut einem Yahoo-Finance-Bericht nahm TD-Cowen-Analyst Bryan Bergin die Bewertung mit einer Buy-Einstufung und einem Kursziel von 82 $ auf. Bernstein-Analyst Gautam Chhugani bestätigte ebenfalls eine Outperform-Einstufung, senkte sein Kursziel jedoch von 190 $ auf 140 $.

Unterdessen erhöhte Cathie Woods ARK Invest sein Engagement in Circle weiter. Am 31. Juli kaufte die Investmentgesellschaft über ihre Fonds ARKK, ARKW und ARKF hinweg 109.129 CRCL-Aktien im Wert von rund 6,7 Millionen $. Dies zeigt trotz der unterschiedlichen Einschätzungen an der Wall Street weiterhin Vertrauen in den langfristigen Ausblick des Unternehmens.

Haftungsausschluss: Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Finanz- oder Anlageberatung dar. Aktienkurse bleiben volatil, und Analystenratings sowie Kursziele können sich ändern. Leser sollten vor Anlageentscheidungen eigene Recherchen anstellen und ihre finanzielle Situation prüfen.

Der Beitrag „Circle Stock Falls as Morgan Stanley Cuts Target to $38“ erschien zuerst auf The Market Periodical.