Morgan Stanley hat ein internes Digital Asset Lab eingerichtet, das es Mitarbeitern ermöglicht, mit blockchainbasierter Finanzinfrastruktur zu experimentieren, ohne experimentelle Technologie in die Produktionssysteme der Bank zu überführen.

Die Sandbox-Umgebung wird genutzt, um ein breites Spektrum an Anwendungen digitalem Geld zu erforschen, darunter Stablecoins, tokenisierte Bankeinlagen, Zentralbank-Digitalwährungen (CBDCs), tokenisierte Geldmarktfonds und Anwendungen im Bereich dezentraler Finanzen (DeFi). Mögliche DeFi-Arbeiten umfassen Vault-Strukturen, die automatisierte Strategien außerhalb der üblichen Handelszeiten ausführen können.

Das Lab ist Teil der umfassenderen Market Innovation and Labs-Operation von Morgan Stanley unter der Leitung von Megan Brewer Koptchev, deren Auftrag firmenweite Experimente mit aufkommender Finanztechnologie umfasst. Das kontrollierte Setup ermöglicht es den Teams, Prototypen zu entwickeln, externe Technologien zu integrieren und zu prüfen, wie neue Marktinfrastruktur mit den bestehenden Systemen der Bank interagieren könnte, bevor eine Produktivsetzung erfolgt.

Morgan Stanley dringt tiefer in Onchain-Finanzen vor

Die Testumgebung baut auf einer Digital-Asset-Expansion auf, die bereits in Live-Produkte überführt wurde.

Berechtigte E*Trade-Kunden können nun direkt über die Brokerage-Plattform Kryptowährungen handeln, wobei Bitcoin, Ether und Solana über die von ZeroHash bereitgestellte Infrastruktur verfügbar sind. Morgan Stanley schloss den Rollout im Juli und erhebt eine Transaktionsgebühr von 50 Basispunkten.

Darüber hinaus hat Morgan Stanley Investment Management einen Stablecoin-Reservefonds für Emittenten aufgelegt, die unter dem GENIUS Act, dem 2025 verabschiedeten US-Bundesrahmenwerk für Payment Stablecoins, tätig sind. Das Stablecoin Reserves Portfolio hält Staatswertpapiere und Repurchase Agreements und zielt auf einen stabilen Nettoinventarwert von 1 $, tägliche Liquidität und die Eignung als Reserve für Payment Stablecoins ab.

Diese Geschäftsfelder bieten dem Lab mehrere bestehende Morgan-Stanley-Systeme, an die angeknüpft werden kann. Stablecoin-Abwicklung, tokenisierte Sicherheiten und programmierbare Einlagen können direkt mit der Brokerage-, Asset-Management- und Wealth-Management-Infrastruktur der Bank verbunden werden, statt isolierte Blockchain-Experimente zu bleiben.

Tokenisierte Einlagen und Fonds rücken in die Testphase

Tokenisierte Einlagen zählen zu den Bereichen mit der klarsten Verbindung zum traditionellen Bankwesen. Eine auf Blockchain-Schienen abgebildete Bankeinlage bleibt zwar eine Verbindlichkeit der Geschäftsbank, könnte jedoch kontinuierlich durch programmierbare Systeme bewegt werden, anstatt vollständig von konventionellen Abwicklungsfenstern abhängig zu sein.

Morgan Stanley hat Stablecoins, tokenisierte Einlagen und Zentralbank-Digitalwährungen als Formen von Geld identifiziert, die von Banken den Betrieb rund um die Uhr, an sieben Tagen pro Woche, erfordern könnten. Eine schnellere Abwicklung könnte Devisen, Treasury-Services, Collateral-Management und Wertpapiergeschäfte beeinflussen, wenn institutionelle Kunden ihre Assets zunehmend über digitale Schienen bewegen.

Tokenisierte Geldmarktfonds bieten eine weitere Ebene, indem Fondsanteile digital abgebildet und potenziell als Sicherheiten verwendet werden können, ohne sie zuvor in Bargeld zurückzulösen. Morgan Stanley betreibt bereits ein Geldmarktprodukt mit Stablecoin-Bezug, während Wettbewerber wie BlackRock und Franklin Templeton eigene tokenisierte Geldmarktfonds aufgelegt haben, darunter BlackRocks BUIDL.

Die Bank hat außerdem Wealth-Kunden mit dem Digital-Asset-Finanzdienstleister Galaxy Digital über eine Krypto-zu-ETP-Route verbunden, die berechtigte Digital-Asset-Darlehen in Anteile von Spot-Krypto-Exchange-Traded-Produkten umwandeln kann.

Morgan Stanleys live genutzter Digital-Asset-Stack umfasst nun direkten Krypto-Handel, Spot-Krypto-Anlageprodukte, Stablecoin-Reservemanagement und Krypto-zu-ETP-Umwandlung. Das neue Lab gibt internen Teams eine separate Umgebung, um das Kommende im Bereich tokenisierten Geldes und Onchain-Finanzen zu testen, bevor irgendetwas in die Produktion gelangt. Welche Experimente schließlich in die Live-Geschäfte der Bank überführt werden, ist die nächste Entwicklung, die es bei ihrem Onchain-Ausbau zu beobachten gilt.