Monero (XMR) ist auf ein 7-Monats-Hoch gestiegen und notiert derzeit bei rund 546 USD. In den vergangenen 30 Tagen legte der Kurs um 50,67 % zu – eine Bewegung, die parallel zum THORChain-Upgrade auf Version 3.20 erfolgte.

Monero ist die nach Marktkapitalisierung größte Privacy-Coin. Das 2014 gestartete Netzwerk verbirgt Absender, Empfänger und Betrag jeder Zahlung mittels Ringsignaturen und Stealth-Adressen. Das Protokoll wird durch wiederkehrende Network-Hard-Forks gepflegt, die historisch etwa alle sechs Monate erscheinen, um Datenschutzparameter und Abwehrmaßnahmen gegen Blockchain-Analysen anzupassen. Genau diese Eigenschaft macht die Münze jedoch zu einem wiederkehrenden Ziel von Regulierungsbehörden, weshalb zentralisierte Börsen die Münze über die Jahre schrittweise aus ihrem Angebot entfernt haben.

Der jüngste Impuls kam von THORChain, einem dezentralen Cross-Chain-Liquiditätsprotokoll, das Swaps zwischen Blockchains ermöglicht. Ende August schuf das Protokoll mit Version 3.20 die technische Grundlage für native Monero-Swaps. Unmittelbar nach der Veröffentlichung stieg XMR um rund 8,9 %. Moneros Gesamtkapitalisierung beträgt 10,27 Mrd. USD, was Platz 12 unter allen Kryptowährungen bedeutet. Über ein Jahr liegt XMR um 108,67 % im Plus.

THORChain-Grundlage hebt Monero auf 7-Monats-Hoch

THORChain verbindet mehrere Blockchains über ein Netzwerk aus Liquiditätspools und Validatoren. Nutzer tauschen Assets direkt zwischen den Ketten, ohne sie einer Börse anzuvertrauen – während zentralisierte Plattformen ein Konto, eine Identitätsverifizierung und die Verwahrung der Bestände verlangen.

Für Monero funktionierte dieses Modell bislang nicht. Wer XMR gegen Bitcoin tauschen wollte, benötigte entweder eine zentralisierte Börse oder ein Wrapped Token. Wrapped-Versionen bilden eine Münze auf einer fremden Chain ab und erfordern daher Vertrauen in den Emittenten – eine Vertrauensannahme, die dem, wonach Privacy-Coin-Nutzer typischerweise suchen, zuwiderläuft.

Version 3.20 erschien Ende August. Die begleitende Pressemitteilung kündigte native Swaps von Monero und Zcash gegen Bitcoin, Ethereum und Stablecoins an. Zwei Tage später korrigierte THORChain diese Beschreibung jedoch im eigenen Blog und verschob die Aktivierung beider Münzen. Auf der Protokoll-Website fehlt Monero weiterhin in der Liste der unterstützten Chains – XMR ist über THORChain also noch nicht handelbar.

Stattdessen lieferte das Upgrade die zugrunde liegende Infrastruktur: FROST-Schwellwertsignaturen, Schlüsselgenerierung, Vault-Rotation und die Beobachtung von Transaktionen. Zudem kamen Memo-lose Swaps hinzu – Moneros Transaktionsfeld umfasst nur 16 Bytes und kann die üblichen THORChain-Memos nicht aufnehmen. Details finden sich in der Ankündigung des THORChain-Protokoll-Upgrades.

Version 3.20 verändert darüber hinaus mehrere Dinge jenseits der Privacy-Coins. Das Protokoll führt protokolleigene Liquidität ein und kann so eigenes Kapital in die künftigen XMR- und ZEC-Pools einbringen. Ein sogenanntes Stable Reserve ermöglicht Swaps zwischen Stablecoins ohne Liquiditätsgebühren. Außerdem stellte das Team den Handel auf Solana, Base und BNB Chain wieder her. Ein Vault-Exploit über rund 10,7 Mio. USD hatte das Protokoll im Mai 2026 vorübergehend lahmgelegt; Version 3.19 hatte den Betrieb zuvor wieder aufgenommen.

Binance, OKX und Coinbase meiden Monero

Der Zugang über die großen Handelsplätze schrumpft seit Jahren. Binance kündigte die Dekotierung von Monero im Februar 2024 an, stoppte Handel und Einzahlungen Ende Oktober desselben Jahres, ließ Abhebungen bis Jahresende offen und wandelte verbleibende Guthaben automatisch um – Fristen, die Halter unter Zeitdruck setzten. Auch OKX entfernte XMR 2024 aus seinem Angebot. Beide Firmen zählen zu den weltweit größten Kryptobörsen, sodass ihr Rückzug einen der wichtigsten Märkte für XMR traf.

Coinbase hat Monero nie gelistet. In den USA bleibt der Besitz von XMR legal, doch FinCEN, die IRS und das Finanzministerium stufen die Münze wegen der begrenzten Nachverfolgbarkeit ihrer Transaktionen als erhöhtes Risiko ein. Diese Einstufung erhöht zugleich die Compliance-Anforderungen für regulierte Anbieter. In der Folge ist die größte Privacy-Coin nach und nach aus den Angeboten der Marktführer verschwunden.

XMR bleibt dennoch handelbar. Kraken listet die Münze weiterhin außerhalb des Europäischen Wirtschaftsraums, ebenso KuCoin und MEXC. Der Zugang hängt damit heute eher vom Wohnsitz des Nutzers ab als von der Wahl der Börse. Ein dezentrales Protokoll wiederum bindet den Handel an keinerlei Listing-Entscheidung – hier setzt die geplante THORChain-Integration an, auch wenn dieser Weg noch nicht geöffnet ist.

EU-Anonymitätsverbot trifft Monero ab Juli 2027

In Europa liegt der schärfste Eingriff noch ahead. Die EU-Geldwäscheverordnung, die Verordnung (EU) 2024/1624, zielt auf anonyme Konten. Ab dem 10. Juli 2027 untersagt sie regulierten Krypto-Dienstleistern deren Angebot; ab diesem Datum verbieten die Regeln zudem den Umgang mit anonymitätsfördernden Münzen wie Monero (EU plant Verbot von Privacy Coins 2027).

Zu den Krypto-Dienstleistern zählen Börsen, Verwahrer und Vermittler mit EU-Lizenz. Die Verordnung gilt in allen Mitgliedstaaten unmittelbar und bedarf keiner nationalen Umsetzung. Der Besitz durch Privatpersonen bleibt legal – die Regeln richten sich gegen den regulierten Zugang, nicht gegen das Halten der Münzen.

Einzelne Anbieter haben die Regel bereits vorweggenommen. Kraken entfernte XMR Ende 2024 für Nutzer im Europäischen Wirtschaftsraum und verwies auf die kommende MiCA-Regulierung – den EU-Rahmen für Kryptowerte, der seit Mitte 2024 für Stablecoin-Emittenten und seit Anfang 2025 für die meisten Krypto-Dienstleister gilt. Mit Ablauf der Frist verlieren lizenzierte Plattformen in allen EU-Mitgliedstaaten die Möglichkeit, XMR anzubieten. Den Firmen verbleiben derzeit rund zehn Monate Vorlauf, und die Umstellung wird Kundenkonten, Verwahrung und Handelspaare gleichermaßen betreffen.

Die Schweiz gehört weder zur EU noch zum EWR und fällt damit nicht unter die Verordnung; das Geldwäschereigesetz und die Praxis der FINMA bleiben hier maßgeblich. Schweizer Anbieter mit EU-lizenzierten Tochtergesellschaften oder Zweigstellen unterliegen der Regel dennoch über diese Einheiten.

Die EU ist auf diesem Kurs nicht allein. Japan verbot seinen Börsen bereits 2018 das Listing von Privacy Coins. Südkorea folgte 2020 mit einer Weisung der Finanzaufsicht, die 2021 rechtlich verbindlich wurde. Dubais Finanzaufsicht DFSA untersagte lizenzierten Plattformen in der Freizone DIFC ebenfalls den Handel mit Monero und Zcash.

Der regulierte Zugang schrumpft damit weltweit. Lizenzierte Plattformen ziehen sich zurück, während über THORChain ein Handelsweg entstehen soll, der von keiner Listing-Entscheidung abhängt – ein Weg, den das Protokoll angekündigt und technisch vorbereitet, aber noch nicht eingeschaltet hat. Ob und wann dieser Weg aktiviert wird und wie Regulierer auf einen dezentralen Handelsplatz außerhalb des Lizenzrahmens reagieren, wird bestimmen, wie XMR-Händler nach Inkrafttreten der EU-Frist 2027 auf die Münze zugreifen können.