Von Pierce Oel A. Montalvo, Researcher

Die Aktie der Monde Nissin Corp. stieg letzte Woche, nachdem der philippinische Lebensmittelhersteller seine Ergebnisse für das dritte Quartal veröffentlicht und eine höhere Bardividende angekündigt hatte. Der Wochenzuwachs fiel in einem Markt auf, in dem die wichtigsten Indizes nur moderat zulegten, und zeigte, wie unternehmensspezifische Ergebnisse und Kapitalrückführungen die Performance einer einzelnen Aktie beeinflussen können.

Die Aktie stieg um 7,2 % und schloss am Freitag bei 6,40 php, nach 5,97 php eine Woche zuvor, und übertraf damit den Industrialsektor-Index der Philippine Stock Exchange (PSE) sowie den Leitindex PSE index (PSEi), die jeweils 1,5 % bzw. 1,4 % gewannen.

Monde Nissin war laut PSE-Daten die zwölftaktivst gehandelte Aktie der Woche, wobei 68,08 Millionen Aktien im Wert von 418,69 Millionen php den Besitzer wechselten. Seit Jahresbeginn hat die Aktie 10,3 % gewonnen, während der Industrialsektor-Index um 13,8 % und der PSEi um 4,8 % gefallen sind – eine Spanne, die zeigt, dass sich die Aktien des Unternehmens in diesem Jahr gegen die Richtung des breiteren Marktes bewegt haben.

Arabella M. Resado, Aktienanalystin bei Regina Capital Development Corp., sagte, die Gewinnmitteilung am vergangenen Mittwoch habe Anleger ermutert, Aktien anzusammeln, angesichts Anzeichen einer Verbesserung der finanziellen Leistung.

Der anteilige Nettoincome des dritten Quartals – der Gewinnanteil, der den Aktionären der Muttergesellschaft gehört – stieg um 1,8 % auf 2,29 Mrd. php von 2,25 Mrd. php vor einem Jahr, während die konsolidierten Umsätze um 8,2 % auf 23,6 Mrd. php von 21,81 Mrd. php wuchsen.

In den ersten neun Monaten erhöhte sich der anteilige Nettoincome um 21,9 % auf 8,12 Mrd. php von 6,66 Mrd. php im Vorjahreszeitraum. Die konsolidierten Umsätze stiegen um 7,3 % auf 67,89 Mrd. php von 63,26 Mrd. php, gestützt durch das Markengeschäft mit Lebensmitteln und Getränken, das 56,76 Mrd. php an Umsätzen erwirtschaftete.

„Da die Aktie nahe ihres 52-Wochen-Tiefs handelt, haben Händler, die gute Ergebnisse für das dritte Quartal erwartet hatten, dies wahrscheinlich als gute Gelegenheit zum Positionsaufbau gesehen“, sagte Frau Resado in einer Viber-Nachricht. Ein 52-Wochen-Tief markiert den niedrigsten Stand, zu dem eine Aktie im vergangenen Jahr gehandelt wurde, ein Referenzpunkt, an dem Händler die Position einer Aktie innerhalb ihrer Jahresspanne beurteilen.

Toby Allan C. Arce, Leiter des Salestradings bei Globalinks Securities and Stocks, Inc., sagte, das Wachstum von 16,1 % beim Kern-anteiligen Nettoincome – eine Kennzahl, die einmalige Posten ausschließt, um die zugrunde liegende Performance zu zeigen – sei ein Schlüsselfaktor für den Anstieg der Aktie gewesen, gestützt durch stärkere Inlandsaktivitäten und eine verbesserte Rentabilität des Geschäftsbereichs für Fleischalternativen, Quorn Foods.

Er fügte hinzu, dass die Gewinne auch auf einen Rückgang der Aktie um 5,6 % am 27. Oktober folgten, wobei die Gewinnmitteilung Anleger nach dem früheren Abverkauf zum Kauf von Aktien ermutigte.

„Ich würde die Erholung als zunehmend durch Fundamentaldaten gestützt charakterisieren und nicht als rein technische Schnäppchenjagd. Ob die Erholung jedoch anhalten kann, hängt von anhaltenden Gewinnauslieferungen, einer stärkeren zugrunde liegenden Nachfrage und der Fähigkeit des Unternehmens ab, die Margen gegen anhaltende Inflationsdruck zu schützen“, sagte Herr Arce in einer separaten Viber-Nachricht.

Neben den Ergebnissen erklärte Monde Nissin eine Bardividende von 0,26 php je Aktie, 8,3 % höher als die vorherige Auszahlung, mit Zahlungstermin am 23. Dezember.

Herr Arce sagte, das Unternehmen sei „gut positioniert“, um höhere Dividendenzahlungen aufrechtzuerhalten und gleichzeitig Investitionen zu finanzieren, und verwies auf 16,2 Mrd. php in Bargeld und Cash-Äquivalenten, 2,4 Mrd. php ausstehende Schulden und 11 Mrd. php an Cashflow in den ersten neun Monaten.

„Die Dividende deutet auf eine ausgewogenere Kapitalallokationsstrategie hin, bei der das Management überschüssiges Cash an die Aktionäre zurückgeben kann, während Ressourcen für Wachstum, operative Verbesserungen und potenzielle wirtschaftliche Unsicherheiten erhalten bleiben“, sagte er.

Frau Resado sagte, die Dividende entspreche der Politik des Unternehmens, 60 % des Nettoincomes des vorherigen Geschäftsjahres an die Aktionäre auszuschütten – ein Auszahlungsrahmen, der an die Rentabilität des Vorjahres gekoppelt ist.

„Statt eine Verschiebung hin zu aggressivem Cash-Horten oder riskanten Übernahmen zu signalisieren, zeigt die Ausschüttung, dass das Management offenbar damit einverstanden ist, überschüssigen operativen Cashflow an die Aktionäre zurückzugeben, während ein erheblicher Cashbestand für laufende Investitionsausgaben, Working-Capital-Anforderungen und Schuldendienst vorgehalten wird“, sagte sie.

Trotz der Ergebnisverbesserung sagten beide Analysten, dass Inflation und eine schwächere Kaufkraft der Verbraucher die Verkaufsvolumina und Margen von Monde Nissin belasten könnten. Die philippinische Kopf-Inflation beschleunigte sich im Oktober auf 7,8 % von 7,2 % im September, ihr höchster Stand seit vier Jahren.

Frau Resado sagte, schwache Verkaufsvolumina seien im Fast-Moving-Consumer-Goods-Sektor – der Kategorie alltäglicher Grundbedarfsgüter, die Verbraucher regelmäßig kaufen – bereits üblich geworden, da die Haushalte mit höheren Preisen konfrontiert sind.

„In dieser zähen Wirtschaftsumgebung ist die Fähigkeit von Monde Nissin, ein positives Volumen- und Mix-Wachstum von 2 % bis 3 % zu liefern, bereits eine gute Nachricht, oder zumindest nicht so schlecht wie erwartet“, sagte sie.

Sie verwies auf das Volumen- und Mix-Wachstum von 2,8 % des Asia-Pacific-Markengeschäfts mit Lebensmitteln und Getränken von Monde Nissin in den ersten neun Monaten sowie auf das konstantwährungsbezogene Umsatzwachstum von 2,2 % bei Quorn – Volumen- und Mix-Zahlen, die verkaufte Einheiten und Umsatzzusammensetzung abbilden, während die konstantwährungsbezogene Messgröße Wechselkurseffekte herausrechnet.

Herr Arce sagte, anhaltendes Volumenwachstum, ein verbesserter Produktmix und stärkere Verkäufe bei Quorn würden für die längerfristige Ertragsperformance des Unternehmens wichtig sein. „Kosteneffizienzen können die Erholung unterstützen, aber eine stärkere Nachfrage wird entscheidend sein, um sie aufrechtzuerhalten.“

Er projiziert die Ergebnisse des Unternehmens für das Gesamtjahr 2026 auf 11 Mrd. bis 11,5 Mrd. php, mit potenziellem Aufwärtspotenzial durch stärkere Inlandsverkaufsvolumina, einen günstigen Produktmix und Margenverbesserungen. Er wies jedoch auf Inflation und eine schwächere Kaufkraft der Verbraucher als verbleibende Risiken für die Performance hin.

Frau Resado sagte, die Ergebnisse für den Rest des Jahres könnten von der im dritten Quartal erzielten Dynamik profitieren, gestützt durch die Cashreserven des Unternehmens und seine gesicherten Weizen- und Palmölbedarfe.

Für die kommende Woche setzte Frau Resado die Unterstützung für die Aktie bei 5,80 php und den Widerstand bei 6,40 php an – Preisniveaus, bei denen Händler üblicherweise Kaufinteresse oder Verkaufsdruck sich erwarten. Herr Arce identifizierte die unmittelbare Unterstützung bei 6,20 bis 6,30 php, mit dem Niveau von 6 php als sekundärer Unterstützung im Falle von Gewinnmitnahmen.

„Aufwärts ist der Bereich von 6,40 php das unmittelbar zu beobachtende Niveau nach dem jüngsten Anstieg. Ein nachhaltiger Anstieg über dieses Niveau, begleitet von gesundem Handelsvolumen, könnte den Weg in den Bereich von 6,50 bis 6,70 php öffnen“, sagte Herr Arce.

Quelle: Bworldonline