Die Moderna-Aktie fiel im Prämarkt-Handel um 6,09 % auf 54,39 US-Dollar, nachdem das Unternehmen gemischte Quartalsergebnisse für das zweite Quartal vorgelegt und einen Rückschlag in seiner Impfstoff-Pipeline bekannt gegeben hatte. Der Umsatz stieg leicht an, das Unternehmen verringerte seinen Verlust und mehrere Kostenvorschauen wurden gesenkt. Jedoch verfehlte Modernas Norovirus-Programm sein interimistisches Ziel. Die Ergebnisse entstehen in einer Phase, in der Moderna seinen Übergang von einem Ein-Produkt-Unternehmen für COVID-Impfstoffe hin zu einer diversifizierten mRNA-Pipeline fortsetzt.

Q2-Umsatz steigt bei sinkenden Kosten

Moderna meldete einen Q2-Umsatz von 145 Millionen US-Dollar, gegenüber 142 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Die US-Erlöse beliefen sich auf 87 Millionen US-Dollar, während internationale Märkte 58 Millionen US-Dollar beisteuerten. Lieferungen in das Vereinigte Königreich und Erträge aus Partnerschaften halfen, schwächere COVID-Impfstoffverkäufe in mehreren Märkten auszugleichen. Der Umsatz bleibt ein Bruchteil der Milliardenbeträge, die Moderna jährlich während der Spitzennachfrage in der Pandemie erwirtschaftete, als sein Spikevax-Impfstoff zu den weltweit am häufigsten verabreichten COVID-Impfungen gehörte.

Die Herstellungkosten sanken um 22 % auf 93 Millionen US-Dollar, da Moderna die Produktionseffizienz verbesserte. Diese Zahl enthielt 41 Millionen US-Dollar an Bestandsabschreibungen und 23 Millionen US-Dollar an Kosten für ungenutzte Produktionskapazitäten. Die Forschungs- und Entwicklungskosten gingen um 7 % auf 651 Millionen US-Dollar zurück, nachdem mehrere Programme beendet worden waren.

Die Vertriebs-, Verwaltungs- und Gemeinkosten sanken um 6 % auf 216 Millionen US-Dollar, da das Unternehmen strengere Ausgabenkontrollen beibehieht. Moderna verzeichnete einen Nettoverlust von 782 Millionen US-Dollar, verglichen mit 825 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal. Der Verlust je Aktie verringerte sich auf 1,97 US-Dollar gegenüber 2,13 US-Dollar.

Moderna senkt Kostenvorschauen und aktualisiert Cash-Prognose

Moderna behielt sein Ziel eines Umsatzwachstums von bis zu 10 % im Jahr 2026 bei. Das Unternehmen erwartet eine gleichmäßige Aufteilung des Umsatzes zwischen den Vereinigten Staaten und internationalen Märkten und gab an, dass 55 % des Umsatzes in der zweiten Jahreshälfte im dritten Quartal erzielt werden sollten.

Das Unternehmen senkte die erwarteten Herstellungkosten auf 1,7 Milliarden US-Dollar gegenüber 1,8 Milliarden US-Dollar und reduzierte die geplanten Forschungsausgaben auf 2,9 Milliarden US-Dollar gegenüber 3,0 Milliarden US-Dollar. Die Vertriebs- und Verwaltungskosten sollen nahe 1,0 Milliarden US-Dollar verbleiben.

Barguthaben und Investitionen beliefen sich am 30. Juni auf 6,9 Milliarden US-Dollar, gegenüber 7,5 Milliarden US-Dollar im März. Moderna zahlte anschließend 950 Millionen US-Dollar im Rahmen einer im Juli geschlossenen Vergleichsvereinbarung im Zusammenhang mit der Lipid-Nanopartikel-Technologie, die in seinem COVID-Impfstoff verwendet wird. Das Unternehmen gab an, dass der Jahresendbestand an Barmitteln zwischen 4,7 Milliarden und 5,2 Milliarden US-Dollar liegen sollte.

Pipeline-Fortschritte und Rückschläge

Moderna gab an, den kommerziellen Zugang durch neue Vereinbarungen und regulatorische Zulassungen in Europa, Asien und Lateinamerika erweitert zu haben. Die Europäische Kommission sicherte sich bis zu 24 Millionen mRESVIA-Dosen für sechs teilnehmende Länder, und Regulierungsbehörden genehmigten mRESVIA und mNEXSPIKE in vier weiteren internationalen Märkten. Modernas RSV-Impfstoff mRESVIA trat in einen Markt für das respiratorische Synzytial-Virus ein, in dem GSKs Arexvy und Pfizers Abrysvo bereits als etablierte Wettbewerber positioniert sind.

In den Vereinigten Staaten setzte die FDA den 5. August als Entscheidungstermin für den saisonalen Influenza-Kandidaten mRNA-1010 fest. Moderna erwartet außerdem eine Entscheidung über mFLUSIVA, das als mögliches fünftes zugelassenes Produkt beschrieben wurde. Europäische Regulierungsbehörden haben den kombinierten Influenza- und COVID-Impfstoff mCOMBRIAX bereits für die regionale Verwendung zugelassen. Die saisonale Influenza ist einer der größten Impfstoffmärkte weltweit, wobei etablierte Hersteller wie Sanofi, Seqirus und GSK die Mehrzahl der Dosen liefern.

Gleichzeitig verfehlte Modernas Phase-3-Norovirus-Studie die frühen Erfolgskriterien bei ihrer geplanten Zwischenanalyse. Die Studie bleibt verblindet, und das Unternehmen plant, eine weitere Patientenkohorte zu rekrutieren. Norovirus, eine der führenden Ursachen für akute Gastroenteritis weltweit, verfügt derzeit über keinen zugelassenen Impfstoff. Moderna gab außerdem an, dass Daten zu Melanom und Propionazidämie vor Ende 2026 verfügbar sein könnten.