Modal Labs, das 2021 gegründete Unternehmen für serverlose KI-Infrastruktur, steht in Verhandlungen über eine neue Finanzierung von rund 750 Millionen US-Dollar bei einer Bewertung von nahezu 15 Milliarden US-Dollar. Würde die Runde abgeschlossen, läge sie mehr als dreimal über der Post-Money-Bewertung von 4,65 Milliarden US-Dollar, die das Unternehmen mit seiner 355-Millionen-Dollar-Series C vor nur vier Monaten im Mai 2026 erreicht hatte.

Umsatzwachstum, das den Hype erklärt

Modal' annualisierter Umsatz stieg von etwa 60 Millionen US-Dollar im September 2025 auf fast 300 Millionen US-Dollar im Mai 2026 – eine Verfünffachung in weniger als neun Monaten.

Das Wachstum wurde vor allem durch die stark steigende Nachfrage nach KI-Coding-Tools und Inferenz-Workloads getrieben – den Rechenaufgaben, die erforderlich sind, um trainierte KI-Modelle tatsächlich im Produktivbetrieb auszuführen.

Die Plattform von Modal übernimmt die wesentliche Infrastruktur: Sie ermöglicht Entwicklern, Python-Funktionen und KI-Workloads auf GPUs und CPUs bei mehr als 13 Cloud-Anbietern auszuführen, ohne die zugrunde liegende Infrastruktur selbst verwalten zu müssen. Das Unternehmen gab an, bislang mehr als 1 Milliarde Sandbox-Umgebungen gestartet zu haben.

Die verhandelte Bewertung impliziert auch einen steileren Umsatzmultiplikator: Eine Bewertung von nahezu 15 Milliarden US-Dollar würde Modal beim rund 50-Fachen seines annualisierten Umsatzes von Mai 2026 ansetzen, nach etwa dem 15-Fachen bei der Series C.

Von der Seed-Runde zum potenziellen Decacorn

Modal sammelte Anfang 2022 7 Millionen US-Dollar Seed-Kapital, gefolgt von einer Series in Höhe von 16 Millionen US-Dollar im Oktober 2023. Die Series B über 87 Millionen US-Dollar im September 2025 bewertete das Unternehmen mit 1,1 Milliarden US-Dollar, und im Mai 2026 folgte eine Series C über 355 Millionen US-Dollar bei einer Bewertung von 4,65 Milliarden US-Dollar.

Eine neue Runde auf dem derzeit diskutierten Niveau würde Mod Status als Decacorn festigen – ein privat gehaltenes Startup mit einer Bewertung von mehr als 10 Milliarden US-Dollar –, einen Meilenstein, den das Unternehmen rund ein Jahr nach seiner Series B erreichen würde.

Die Gründer Erik Bernhardsson und Akshat Bubna haben Unterstützung von renommierten Risikokapitalgebern wie Redpoint Ventures und General Catalyst gewonnen. Bernhardsson leitete zuvor das Machine-Learning-Team bei Spotify.

Ein umkämpfter, aber gut finanzierter Wettbewerbsumfeld

Der Wettbewerber Baseten, der ebenfalls Infrastruktur für den Einsatz und die Skalierung von Machine-Learning-Modellen anbietet, hat eine Bewertung von rund 26 Milliarden US-Dollar erreicht – ein Beleg dafür, wie viel Kapital in diese Kategorie fließt. Modals angestrebte Bewertung würde das Unternehmen dennoch mit rund 11 Milliarden US-Dollar Abstand hinter Baseten lassen.

Modals serverloser Ansatz, bei dem Entwickler nur für Rechenleistung zahlen, während ihr Code tatsächlich ausgeführt wird, statt Kapazität rund um die Uhr vorzuhalten, entspricht dem tatsächlichen Verhalten vieler KI-Workloads. Inferenzaufgaben sind tendenziell stoßartig und unvorhersehbar, was herkömmliches Cloud-Computing mit reservierten Instanzen teuer und ineffizient macht.

Die Runde ist noch nicht abgeschlossen. Die wichtigste kurzfristige Frage ist daher, ob Modal die Finanzierung in der berichteten Größe und Bewertung abschließen kann.