Sie haben den Pandemie-Boom abgewartet, länger gespart, länger gemietet und länger aufgeschoben – währenddessen stieg das typische Erstkäuferalter auf einen Rekordwert von 40 Jahren. Nun stoßen die Käufer, die alles richtig gemacht haben, auf ein neues Problem: Der Nordosten hat sich zur am schnellsten wachsenden Region des Landes für Einstiegsimmobilien im Wert von einer Million Dollar entwickelt.

Das Timing ist besonders ungünstig für Millennials, die ihre strongesten Konsumjahre erreichen und beginnen, eigene Familien zu gründen. Ein im Juni veröffentlichter Zillow-Bericht zählt rekordhöchste 242 US-Städte, in denen eine Einstiegsimmobilie 1 Million Dollar oder mehr kostet – dreimal so viele wie die 80 Städte, die diese Marke vor der Pandemie überschritten hatten, und mehr als die 226 Städte vor einem Jahr.

Gleichzeitig ist der Anteil der Erstkäufer auf die Hälfte des historischen Durchschnitts gesunken. Für milleniale Eltern im Nordosten – viele inzwischen Ende dreißig oder Anfang vierzig, oft mit Kindern und auf der Suche nach mehr Platz – haben diese Zahlen eine konkrete Gestalt.

New Jersey hatte vor der Pandemie nur eine Stadt mit Millionen-Einstiegsimmobilien; heute sind es 26. New York hatte 12; heute sind es 41. Zusammen haben die beiden Staaten allein im vergangenen Jahr 15 Städte zur Liste hinzugefügt – ein schnelleres Wachstum als überall sonst im Land. Der Großraum New York führt nun alle Metropolregionen mit 63 Städten an, in denen eine Einstiegsimmobilie 1 Million Dollar oder mehr kostet.

Dieses Wachstum geschah nicht im Vakuum. Sechs der zehn wettbewerbsintensivsten Immobilienmärkte des Landes liegen laut Zillow-Analyse 2026 im Nordosten – einer Region, in der der Neubau chronisch hinterherhinkt und die Angebotsdefizite am größten sind. Kalifornien führt die absolute Zählung weiterhin mit 105 Städten an, aber der Nordosten ist die Region, in der sich die Krise aktiv ausbreitet.

„Ein sich über ein Jahrzehnt aufbauender Wohnungsmangel traf auf intensive Nachfrage bei historisch niedrigen Hypothekenzinsen und trieb die Immobilienwerte in Rekordtempo nach oben", schrieb Kara Ng, Seniorökonomin bei Zillow. Für Käufer im Nordosten haben sich diese Kräfte verstärkt.

Das typische Erstkäuferalter liegt nun bei 40

Erstkäufer waren historisch gesehen jünger, doch das typische Alter von Erstkäufern stieg laut einem im November 2025 veröffentlichten Bericht der National Association of Realtors auf einen Höchststand von 40 Jahren. Der Markt ist so unerschwinglich geworden, dass die Zahl der Erstkäufer im vergangenen Juli auf die Hälfte des historischen Durchschnitts gefallen ist.

Eine steigende Preisuntergrenze bei Einstiegsimmobilien schiebt den ersten Hauskauf nur weiter aus Reichweite – ein Problem, das sich in den vergangenen zwei Jahren erheblich verschärft hat.

„Für Hauskäufer belastet die Verbreitung von Millionen-Städten erheblich – sehr erheblich –, was ohnehin die schlechteste Wohnungserschwinglichkeit seit mindestens den 1980er Jahren ist", sagte Christopher M. Naghibi, Executive Vice President und Chief Operating Officer der First Foundation Bank, 2024 gegenüber Fortune, als Zillow einen Bericht über die Zahl der US-Städte mit mittleren Immobilienpreisen von 1 Million Dollar veröffentlichte. „Potenzielle Käufer auf diesen Märkten sehen sich mit höheren Eintrittsbarrieren konfrontiert und benötigen absurd hohe Anzahlungen und höhere Einkommen, um sich Immobilien leisten zu können."

Diese Einschätzung gilt weiterhin. Zillow definiert eine Einstiegsimmobilie als eine im untersten Drittel der Immobilienwerte einer bestimmten Region. Im Juni lag der Wert einer typischen Einstiegsimmobilie landesweit bei 198.649 Dollar, 1,7 % mehr als ein Jahr zuvor. In deutlich mehr als 200 US-Städten liegen die Preise für Einstiegsimmobilien rund fünfmal so hoch. Das Phänomen breitet sich weiter aus – auch in Gegenden, die es früher nie berührte –, und Zillow führt dies weitgehend auf die Auswirkungen des Pandemie-Immobilienbooms zurück.

Es ist nicht mehr nur ein kalifornisches Problem

Vor 2020 war die Liste der Städte mit Millionen-Einstiegsimmobilien fast ausschließlich an der Küste angesiedelt; Colorado war der einzige Binnenstaat mit einer solchen Stadt. Jetzt haben 26 Staaten mindestens eine, gegenüber neun vor der Pandemie. Texas, Wyoming und Illinois haben jeweils mehrere Beispiele.

Kalifornien führt weiterhin mit 105 Städten, aber das schnellste Wachstum liegt im Nordosten. New York und New Jersey haben im vergangenen Jahr zusammen 15 Städte hinzugewonnen, wobei New York von nur 12 vor der Pandemie auf 41 stieg und New Jersey von einer auf 26 kletterte.

Nach der führenden Zahl von 63 im Großraum New York folgen San Francisco mit 37, Los Angeles mit 33, San Jose mit 13 sowie Miami und Seattle mit jeweils acht. Das Muster deckt sich mit Zillows Analyse der heißesten Märkte 2026, der sechs der zehn wettbewerbsintensivsten Immobilienmärkte im Nordosten verortete, wo der Neubau hinterherhinkt und die Angebotsdefizite groß sind.

Die Pandemie hat die Kosten des Immobilienkaufs neu definiert: Ein sich über ein Jahrzehnt aufbauender Wohnungsmangel traf auf steigende Nachfrage und historisch niedrige Hypothekenzinsen und trieb die Werte in Rekordtempo nach oben. Diese Effekte sind geblieben.

Babyboomer verdrängen jüngere Käufer vom Immobilienmarkt

Die Belastung für Millennials und die Gen Z baut sich seit Jahren auf. Babyboomer, die über abbezahlte Immobilien oder günstige Hypotheken aus der Pandemiezeit verfügen, haben jüngere Käufer in Rekordzahlen vom Markt verdrängt. Die Kosten haben einige Amerikaner dazu gebracht, Meilensteine wie Ehe und Kinder aufzuschieben, andere dazu, Immobilien gemeinsam mit Freunden oder Partnern zu kaufen, nur um die Rechnung zu teilen. Wieder andere haben das Gegenteil getan – zuerst Kinder bekommen, länger gemietet und suchen nun in einem Markt nach Platz, der sich gegen sie entwickelt hat.

„Wir erleben eine Neuordnung der Immobilienleiter", sagte Alexandra Gupta, Immobilienmaklerin bei der Corcoran Group, zuvor gegenüber Fortune. „Manche Erstkäufer wenden sich dem langfristigen Mieten oder sogar Wohnmodell-Konzepten zu, weil die Vorstellung, ein Eigenheim zu besitzen, so unerreichbar geworden ist."

Moderate Anzeichen von Entlastung

Die Bedingungen werden langsam käuferfreundlicher. Zillow stellte fest, dass der typische Käufer nun nach etwa sechs Jahren im Vergleich zum Mieten den Break-even erreicht, gegenüber mehr als acht Jahren Ende 2023. Mit mehr Angebot und langsamerem Preiswachstum sind finanziell gut vorbereitete Käufer in einer besseren Position als zuvor.

Aber „finanziell gut vorbereitet" ist in den 242 Städten mit Millionen-Einstiegsimmobilien ein hohes Maß. Für einen jungen Käufer dort summieren sich die Kosten schnell: eine größere Anzahlung, eine höhere monatliche Hypothek und ein steilerer Aufstieg zum American Dream. Zur Einordnung: Eine 20%ige Anzahlung auf eine 1-Million-Dollar-Immobilie beträgt 200.000 Dollar – mehr als der Wert einer typischen Einstiegsimmobilie landesweit. Kein Wunder, dass dieser Traum größtenteils in Texas stattfindet.

Ob sich die Karte der Millionen-Städte für Einstiegsimmobilien weiter ausdehnt – insbesondere im Nordosten, wo die Angebotsdefizite am größten sind –, wird eine der Kennzahlen sein, auf die man bei der nächsten Aktualisierung der Zillow-Zählung achten sollte.

Eine Version dieser Geschichte wurde am 17. Juni 2026 auf Fortune.com veröffentlicht.

Quelle: Fortune