Microsoft wieder „auf Kurs“, während Metas Ausgaben Anleger „nervös“ machen
Wichtige Erkenntnisse
- •Microsoft meldete einen Quartalsumsatz von 90 Mrd. US-Dollar, ein Plus von 18 Prozent gegenüber dem Vorjahr, während der Gewinn um 31 Prozent auf 35,8 Mrd. US-Dollar stieg, getragen von starker Nachfrage nach Cloud- und KI-Produkten.
- •Meta erzielte einen Rekordquartalsumsatz von 60,8 Mrd. US-Dollar, doch der Gewinn sank um 14 Prozent auf 15,8 Mrd. US-Dollar, da die Ausgaben um 55 Prozent stiegen und die Aktie unter Druck geriet.
- •Die Azure-Cloud-Plattform von Microsoft wuchs um 43 Prozent, und Microsoft 365 Copilot überschritt 30 Millionen zahlende Nutzer; dies deutet auf eine Verlagerung von Pilotprojekten hin zu großflächigen Unternehmenseinsätzen hin.
- •Meta hob die Prognose für die Investitionsausgaben im Gesamtjahr auf zwischen 130 Mrd. und 145 Mrd. US-Dollar an, während der freie Cashflow im Jahresvergleich von 8,55 Mrd. US-Dollar auf 784 Mio. US-Dollar einbrach.
- •Analysten sehen, dass Anleger KI-Investitionen mit klarer Umsatzentwicklung belohnen, während ähnliche Ausgaben ohne klaren Monetarisierungspfad bestraft werden.
Microsoft verzeichnete im vergangenen Quartal ein starkes Wachstum, angetrieben von der weiter steigenden Nachfrage nach seinen KI-Produkten, während Metas zunehmende Ausgaben für KI die Rekordumsätze überlagerten und die Aktie belasteten.
Die beiden US-Technologieriesen veröffentlichten ihre Quartalszahlen am Mittwoch nach Börsenschluss und gaben Anlegern damit ein klareres Bild davon, ob sich die Milliardeninvestitionen in KI bereits auszahlen. Die Ergebnisse fallen in eine branchenweite Zäsur: Die größten Cloud- und Social-Media-Unternehmen verpflichten sich gemeinsam zu Investitionen in Höhe von Hunderten Milliarden Dollar für den Ausbau von Rechenzentren und den Kauf von KI-Chips, während die Wall Street zunehmend Belege dafür verlangt, dass diese Ausgaben zu nachhaltigen Umsätzen führen.
Microsoft meldete einen Umsatz von 90 Mrd. US-Dollar (£67 Mrd.), ein Plus von 18 Prozent gegenüber dem Vorjahr; der Gesamtgewinn stieg um 31 Prozent auf 35,8 Mrd. US-Dollar. Der Umsatz seiner Cloud-Plattform Azure wuchs um 43 Prozent, und Microsoft 365 Copilot hat inzwischen mehr als 30 Millionen zahlende Nutzer.
Meta hingegen meldete mit 60,8 Mrd. US-Dollar (£45,5 Mrd.) einen Rekordumsatz im Quartal, ein Plus von 28 Prozent, doch der Gewinn fiel um 14 Prozent auf 15,8 Mrd. US-Dollar, nachdem die Ausgaben um 55 Prozent gestiegen waren. Der Facebook-Mutterkonzern hob zudem seine Prognose für die Investitionsausgaben in diesem Jahr auf zwischen 130 Mrd. und 145 Mrd. US-Dollar an.
Chris Beauchamp, Chefmarktanalyst bei IG, sagte, Microsoft scheine „wieder auf Kurs“ zu sein; der starke Anstieg des Cloud-Umsatzes untermauere die jüngste Dynamik des Unternehmens. Metas Zahlen zeichneten dagegen ein anderes Bild, mit „schwindelerregenden Ausgabenniveaus, die Anleger weiterhin nervös machen“.
Microsoft setzt auf die unternehmensweite Einführung von KI
Microsoft sagt, Unternehmen rollten KI-Tools zunehmend über ganze Organisationen hinweg aus, statt sie auf kleine Pilotprojekte zu beschränken — ein Wandel, den das Unternehmen als Bestätigung für die massiven Investitionen der Branche in diese Technologie ansieht.
Charles Lamanna, Microsofts Executive Vice President für Copilot, Agents and Platform, sagte City AM, das Unternehmen habe einen „Wendepunkt“ erreicht; Kunden weiteten Tests mit einigen Hundert Mitarbeitern auf Einsätze mit Zehntausenden Beschäftigten aus.
„Immer wenn man diese großen Zahlen einer sehr breiten Copilot-Nutzung bei unseren Kunden sieht, kann man normalerweise davon ausgehen, dass das den Übergang von Experimenten zur Produktion widerspiegelt“, sagte er und verwies auf Implementierungen mit zwischen 50.000 und 500.000 Beschäftigten.
Lamanna sagte, Technologieunternehmen, Banken und Pharmafirmen hätten KI am schnellsten eingeführt, während Hersteller und Gesundheitsdienstleister ihre Nutzung im vergangenen Jahr beschleunigt hätten. Als Beispiele für den Schritt über frühe Testphasen hinaus nannte er NHS-Rollouts sowie Einführungen bei Volkswagen und Stellantis.
Auch Bedenken hinsichtlich der Zuverlässigkeit von KI als Hemmnis für die Einführung wies er zurück. „Viele der großen Hürden sind beseitigt“, sagte Lamanna. „Wir haben definitiv begonnen, einen Wendepunkt zu erreichen.“
Tracy Woo, leitende Analystin bei Forrester, sagte, die jüngsten Ergebnisse von Microsoft deuteten darauf hin, dass sich die Investitionen in KI-Infrastruktur „zunehmend auszahlen“, gestützt durch die steigende Nachfrage nach Copilot und das anhaltende Wachstum des Cloud-Geschäfts. Sie fügte jedoch hinzu, es bleibe die Frage, ob Microsoft seine Gewinnmargen halten könne, während das Unternehmen weiterhin massiv in neue Rechenzentren investiere.
Für Meta fiel der freie Cashflow trotz eines weiteren Quartals mit Rekordumsatz von 8,55 Mrd. US-Dollar im Vorjahr auf 784 Mio. US-Dollar. Reality Labs, die Sparte hinter den Virtual-Reality-Headsets und KI-Brillen des Konzerns, verzeichnete im Quartal einen Verlust von 4,6 Mrd. US-Dollar.
Kathleen Brooks, Forschungsdirektorin bei XTB, sagte, Anleger hätten das Umsatzwachstum von Meta ausgeblendet und sich stattdessen auf die steigenden Kosten und die geringere Mittelgenerierung konzentriert, da das Unternehmen die Ausgaben für KI-Infrastruktur beschleunige.
„Auch Metas Cash-Burn-Rate wirkt nicht nachhaltig, insbesondere nach den jüngsten Ankündigungen, dass Rechenzentren in Alberta und Louisiana fast 60 Mrd. US-Dollar kosten würden“, sagte sie.